财报速睇 | 欧林 2026财年Q2营收17.42亿美元，同比下降0.9%；归母净利润亏损0.13亿美元，同比亏损扩大1200.0%

华盛资讯8月1日讯，欧林公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收17.42亿美元，同比下降0.9%，归母净利润亏损0.13亿美元，同比亏损扩大1200.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 环氧树脂（Epoxy）业务表现强劲，销售额同比增长27.5%至4.22亿美元，主要得益于产品销量及价格的双重提升。该部门业绩成功扭亏为盈，从去年同期的亏损0.24亿美元转为实现分部利润0.16亿美元。

② 温彻斯特（Winchester）业务稳步增长，销售额达到5.00亿美元，同比增长11.6%。这主要受益于商业弹药定价提升、销量增加以及军事项目收入的改善，分部利润也从0.25亿美元增至0.28亿美元。

③ 公司整体盈利能力有所改善，本季度毛利率从去年同期的7.9%提升至9.8%，毛利总额从1.38亿美元增至1.70亿美元，主要由环氧树脂和温彻斯特业务的利润增长所驱动。

④ 尽管净利润为负，但公司核心经营利润（Operating Income）实现增长，从去年同期的0.35亿美元增至0.47亿美元，同比增长31.7%，显示出主营业务在剔除部分非经营性项目后有所改善。

⑤ 环氧树脂业务下的各产品线均实现增长，其中芳香族化合物和烯丙基化合物销售额从1.31亿美元增至1.72亿美元，环氧树脂及配方解决方案销售额从2.00亿美元增至2.50亿美元，显示出市场需求的复苏。

2、业绩不足：

① 公司归母净亏损显著扩大，从去年同期的0.01亿美元扩大至本季度的0.13亿美元，同比亏损扩大1200.0%，主要受核心化工业务下滑及新增收购成本拖累。

② 核心业务氯碱产品与乙烯基（Chlor Alkali Products and Vinyls）分部业绩大幅下滑，销售额同比下降16.3%至8.20亿美元，分部利润从0.65亿美元降至0.53亿美元。其主要原因是德州弗里波特VCM工厂的运营问题导致了0.40亿美元的成本增加和利润损失。

③ 氯碱产品与乙烯基分部下的主要产品线销售疲软，其中烧碱销售额从4.35亿美元降至3.49亿美元，氯、氯衍生物及其他产品销售额从5.44亿美元降至4.71亿美元，反映出市场定价和需求面临压力。

④ 公司销售及管理费用有所增加，从去年同期的0.95亿美元增至1.03亿美元，主要原因是0.06亿美元的汇率负面影响以及0.02亿美元的法律相关费用增加。

⑤ 为推进与亨斯迈（Huntsman）的合并，公司在本季度产生了0.11亿美元的收购相关成本，这笔新增开支直接影响了当期盈利表现。

三、公司业务回顾

欧林: 我们2026年第二季度的净亏损为0.13亿美元，而去年同期为亏损0.01亿美元。本季度业绩下滑主要归因于氯碱产品和乙烯基业务的经营业绩下降，但这一下降被环氧树脂业务经营成果的改善部分抵消。氯碱产品和乙烯基分部受到德克萨斯州弗里波特VCM工厂运营问题的负面影响，导致成本上升和销售利润减少，总影响达0.40亿美元。环氧树脂分部业绩改善则主要得益于产品定价提高和运营成本降低。温彻斯特分部的业绩增长主要源于商业弹药定价提高、销量增加以及军事项目收入的改善。

四、回购情况

根据公司财报，截至2026年6月30日，公司拥有两项股票回购授权：2022年授权计划下仍有6.49亿美元的额度尚未使用；2024年新增的13.00亿美元回购授权计划尚未开始执行。报告期内（截至2026年6月30日的六个月），公司未进行任何股票回购。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

1. 公司于2026年6月15日与亨斯迈公司（Huntsman）签订最终合并协议，将通过全股票交易方式进行平等合并，成立名为OlinHuntsman的新公司。交易预计在2027年上半年完成，本季度已因此产生0.11亿美元的收购相关费用。

2. 关于与信越化学（Shintech）的法律诉讼，陪审团于2026年2月10日作出不利于公司的裁决。2026年上半年，公司已向信越化学支付约0.93亿美元，并预计在2026年下半年再支付约1.00亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

欧林: 我们预计2026年第三季度的经营业绩将与第二季度持平或略有下降。化学品业务方面，我们预计德克萨斯州弗里波特VCM工厂持续的运营问题和EDC定价走弱带来的负面影响，将被烧碱季节性需求的增强所抵消。温彻斯特业务方面，我们预计将迎来季节性改善的商业需求。展望2026年全年，我们预计与亨斯迈合并相关的收购成本约为0.35亿至0.40亿美元，环境相关费用约为0.25亿至0.30亿美元，资本支出约为2.00亿美元，折旧与摊销费用约为4.75亿美元。

八、公司简介

欧林公司（Olin Corporation）是一家领先的垂直一体化全球化学产品制造商和分销商，同时也是美国领先的弹药制造商。公司的运营集中在三个业务部门：氯碱产品与乙烯基（Chlor Alkali Products and Vinyls）、环氧树脂（Epoxy）和温彻斯特（Winchester）。所有业务部门均为资本密集型制造业。

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