财报速睇 | 摩丁制造 2026财年Q2营收8.74亿美元，同比增长28.0%；归母净利润0.74亿美元，同比增长44.3%

华盛资讯7月31日讯，摩丁制造公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收8.74亿美元，同比增长28.0%，归母净利润0.74亿美元，同比增长44.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司本季度总营收达到8.74亿美元，相较于去年同期的6.83亿美元，实现了28.0%的显著增长，主要得益于数据中心业务的强劲销售。

② 归母净利润从去年同期的0.51亿美元大幅增长44.3%至0.74亿美元，主要原因是公司获得了0.27亿美元的股票薪酬相关税收优惠。

③ 数据中心（Data Centers）业务部门表现尤为突出，其净销售额同比飙升89.8%，从1.84亿美元增至3.49亿美元，增长主要由北美超大规模数据中心客户的需求驱动。

④ 商用暖通空调（Commercial HVAC）部门同样实现稳健增长，净销售额同比增长22.1%至2.62亿美元，这部分增长得益于销量的提升，其中包括上财年收购业务带来的0.20亿美元增量销售以及更高的平均售价。

⑤ 经营活动产生的净现金流表现改善，本季度为0.41亿美元，较去年同期增加了0.14亿美元，主要受益于应收账款减少和应付账款增加带来的有利营运资金变动。

2、业绩不足：

① 公司整体毛利率由去年同期的24.2%下降至20.8%，下降了3.4个百分点，主要原因是数据中心部门因原材料成本上涨、产能快速扩张及供应商产能限制导致的运营效率低下。

② 性能技术（Performance Technologies）部门业务出现萎缩，净销售额同比下降2.7%至2.78亿美元，原因是北美市场需求疲软以及公司主动退出部分低利润率业务。

③ 尽管营收大幅增长，但公司营业利润从去年同期的0.76亿美元微降1.2%至0.75亿美元，主要由于销售、一般和行政（SG&A）费用的大幅增加抵消了毛利润的增长。

④ 销售、一般和行政（SG&A）费用同比增加了21.7%，达到1.03亿美元，费用上涨主要源于约0.10亿美元的薪酬相关费用增加以及为剥离业务而产生的0.07亿美元交易相关成本。

⑤ 作为增长引擎的数据中心业务，其毛利率从去年同期的29.8%急剧下滑至20.2%，下降了9.6个百分点，反映出在业务高速扩张期间，公司面临着显著的成本控制和供应链压力。

三、公司业务回顾

摩丁制造: 我们在本财年第一季度的净销售额实现了28.0%的同比增长，达到8.74亿美元，这主要得益于数据中心部门销售额的大幅增长。然而，由于数据中心业务扩张带来的材料成本上升和运营效率问题，我们的毛利润率下降了3.4个百分点至20.8%。同时，因薪酬相关费用和与待定交易相关的成本增加，销售、一般及行政费用增加了0.18亿美元。受此影响，尽管毛利润有所增加，但本季度的营业利润微降至0.75亿美元。

四、回购情况

公司在本季度未根据其股票回购计划进行任何回购。截至2026年6月30日，该回购计划项下仍有0.82亿美元的授权额度可供未来使用，该计划没有到期日。此外，公司在本季度购买了价值0.65亿美元的库存股，用于满足员工股权激励计划中的个人税务预扣义务。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司已与Gentherm公司达成最终协议，将通过反向莫里斯信托交易（Reverse Morris Trust transaction）的方式，剥离并合并其性能技术（Performance Technologies）业务部门。根据协议，交易完成后，摩丁制造的股东将获得合并后新公司约40%的股权，同时摩丁制造将获得2.10亿美元的现金收益，用于偿还长期债务。该交易预计将在2026日历年年底前完成。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

摩丁制造: 我们预计在2027财年剩余时间内，将因剥离性能技术部门的交易而产生0.25亿至0.35亿美元的额外直接成本。对于数据中心业务面临的供应链挑战，我们已采取行动确保供应，包括与现有伙伴合作及认证新供应商，这些措施已在第一季度末初见成效。我们计划将剥离业务获得的2.10亿美元现金收益用于偿还债务，并预计在2027财年及以后将继续遵守我们的债务契约。

八、公司简介

摩丁制造公司是一家全球领先的散热管理和气候解决方案供应商。公司主要通过三大业务部门运营：数据中心（Data Centers）部门，提供全系列的冷却解决方案；商用暖通空调（Commercial HVAC）部门，提供热交换器、采暖及通风产品；以及性能技术（Performance Technologies）部门，为非公路重型设备和公路车辆提供冷却系统。目前，公司正在推进一项交易，计划剥离其性能技术部门，以转型为一家专注于气候解决方案的纯业务公司。

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