港股开盘：恒指跌0.08%，科指涨0.30%，光通信概念-HK普涨，长飞光纤光缆涨15.00%

华盛资讯7月31日讯，港股三大指数涨跌不一，截止开盘，恒生指数跌0.08%，国企指数跌0.24%，恒生科技指数涨0.30%。

恒指成分股中，联想集团涨8.10%，中芯国际涨8.06%，紫金矿业涨4.00%；新东方-S跌7.97%，小米集团-W跌5.61%，蒙牛乳业跌3.24%。

科指成分股中，华虹宏力涨14.98%，智谱涨14.97%，MINIMAX-W涨14.82%；京东集团-SW跌3.19%，美团-W跌2.86%，理想汽车-W跌2.58%。

板块方面

光通信概念-HK普涨，长飞光纤光缆涨15.00%，中际旭创涨15.00%，华虹宏力涨14.98%，剑桥科技涨14.97%。板块修复本质上仍由AI算力带动的高速互联升级驱动，1.6T需求旺盛与高速光模块毛利率抬升强化景气预期；中际旭创2026年Q1净利57.35亿元且拟回购40亿至80亿元，剑桥科技拟设8亿元基金切入光器件芯片与核心IC，印证龙头正以业绩兑现和产业延伸巩固竞争力。

半导体上涨，兆易创新涨14.99%，澜起科技涨14.96%，ASM 太平洋涨14.95%，壁仞科技涨10.56%，中芯国际涨8.06%。AI算力、先进封装与国产替代共振，叠加回购增持修复风险偏好，推动半导体估值回升；如ASMPT中期盈利增174%、订单增85%、三季度收入指引同比增46%，兆易创新上半年净利预增1099%且抛出10亿级增持回购，显示产业链正从主题催化转向业绩与资本动作共振。

软件服务上涨，智谱涨14.97%，MINIMAX-W涨14.82%，百度集团-SW涨2.55%，阿里巴巴-W涨2.06%，快手-W涨0.14%。板块走强本质是AI基建、模型迭代与云景气共振，叠加南下资金和港股通预期推动估值重估；如MiniMax获多家机构看好ARR与纳入港股通，阿里获北水加仓受益Qwen3.8，百度Q1AI收入占比过半且萝卜快跑单量增超120%，显示资金正围绕“算力—模型—场景落地”主线集中定价。

云计算集体回调，腾讯控股跌0.38%。板块调整核心在于外部科技股回落压制风险偏好、南向资金阶段性流出扰动估值，而非云计算基本面恶化；机构仍判断港股科技盈利预期回暖，且腾讯在资金净流出背景下仍获约8.32亿港元净买入，显示龙头承接尚在，行业仍处预期修复通道。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

• 港股集合竞价设有申报价格限制

港股集合竞价设有委托申报价格限制（仅约束挂单行为，不会强制锁死最终成交价），分早盘、尾盘两大竞价时段，规则差异明确，核心限制如下表所示：

大行最新观点

中国银河：7月乳业行业供需格局逐渐趋于平衡

中国银河证券表示，7月国内生鲜乳价格同比上涨0.3%，为近5年来首次转正，叠加散奶价格自3月起已率先回升，显示乳业供需格局逐步趋于平衡、奶价周期底部回升信号增强。该机构预计后续奶价走势或类似2016年，呈现小幅温和上涨，有望缓解下游竞争压力、减少减值损失，并推动乳制品行业相关上市公司盈利能力逐步修复。

中国银河：7月新能源渗透率有望续创新高

中国银河证券表示，7月上中旬乘用车市场延续淡季偏弱态势，1-19日零售77万辆、批发74.7万辆，同比分别下降16%和17%，终端成交与厂商出货节奏均有所放缓，显示行业整体仍处低位运行；不过新能源汽车表现相对坚挺，上半月新能源批发和零售渗透率分别达68.1%和63%，成为对冲燃油车下滑的主要支撑。该机构指出，盛夏高温、无节假日带动不足、价格竞争透支需求及消费者观望情绪，继续压制购车需求，但随着全国置换补贴政策落地及新能源新国标实施，新能源车型有望凭借政策红利、产品迭代和性价比优势进一步提升渗透率，缓解汽车行业整体下行压力。

招银国际维持新东方（EDU/09901）“买入”评级 指4QFY26业绩超预期

招银国际表示，新东方（09901.HK）4QFY26业绩好于预期，净营收同比增长23%至15.3亿美元、非GAAP营业利润同比增长35%至1.10亿美元，均高于市场一致预期，主要受核心教育业务增长、收入超预期及运营效率提升带动；全年FY26净营收和非GAAP营业利润分别同比增长16%和33%至56.6亿及7.4亿美元。展望FY27，公司预计净营收同比增长14%至18%至64.5亿至66.8亿美元，高于市场预期，并预计利润率将继续改善，反映教育业务在教学质量、学员留存、教学点利用率及运营杠杆方面持续优化。招银国际据此上调FY27至FY28非GAAP营业利润预测8%至9%，并将目标价上调至90美元，维持“买入”评级。

中泰国际重申石药集团（01093）“增持”评级 指产品销售收入稳健增加

中泰国际表示，石药集团发布的盈利预告显示，2026年上半年股东净利润预计同比大增131.4%至141.3%至59亿至62亿元，超预期主要受与阿斯利康授权协议中12亿美元首付款里约70%将于2026年二季度确认为授权费收入带动，同时剔除授权费影响后成药产品销售收入预计同比增长约10%，略超预期。该行指出，随着肿瘤药多恩益、恩舒幸等新品放量，以及恩必普在OTC和电商渠道增长，肿瘤及神经系统产品有望带动成药板块销售稳健回暖，并据此上调2026至2028年成药收入预测；但由于授权费确认时点前移，上调2026年收入及净利润预测的同时，下调2027至2028年相关预测。整体上，该行将目标价上调至9.40港元，重申“增持”评级，并提示药品降价、新药审批进度及上市推广效果等风险。

中信建投维持渣打集团（02888）买入评级 指财富管理业务强劲

中信建投表示，港股银行股渣打集团（02888）2Q26营收和利润均超预期，ROTE维持17.9%高位，并上调全年营收指引至约6%，预计全年净利息收入实现小个位数增长；其中财富管理业务成为主要增长引擎，收入同比大增43%并创历史新高，受投资产品收入、AUM增长及新增资金流入带动，交易服务和环球银行业务则保持稳健增长。该行指出，公司资产质量继续向好，不良率环比降至1.88%，在预防式计提中东冲突相关拨备后，信用成本仍低于中长期指引下限；同时公司宣布下半年10亿美元回购并提升全年分红率至30%，股东回报进一步增强。中信建投维持其“买入”评级及银行板块首推，认为渣打有望受益于全球产业链重构及亚洲富裕客群跨境资产配置需求，但亦提示美联储降息、全球经济放缓及地缘政治等风险可能影响后续表现。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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