SA分析师升级/降级：MU、INTC、CSCO、KO

分析师最近的行动凸显了科技和必需消费品行业的不同观点。英特尔（INTC）和美光（MU）均接受了升级，分析师指出强大的执行力和结构性人工智能需求是关键驱动因素。与此同时，思科（CSCO）和可口可乐（KO）面临评级下调，因为分析师担心当前估值已经消化了大部分短期乐观情绪。

英特尔（INTC）：通过Datalam Trading升级至购买。英特尔连续第七个季度超出预期，2026年第二季度收入为161亿美元，较中点高出18亿美元，非GAAP每股收益为0.42美元。

“英特尔报告的2026年第二季度业绩不仅比上一季度有所增长，而且尽管供应持续受到限制，收入仍同比增长25%，DCAE利润率为40%。六个月内，黑豹湖代工业务实现了七个季度的指导，成本下降了50%，这实质上表明Lip-Bu Tan的重组努力正在取得成功”

Micron Technology（MU）：由JR Research升级。尽管股价下跌近40%，但分析师认为，结构性人工智能驱动的需求和强劲的定价能力支持内存超级周期，其中MU的EBITDA估值折扣为4.77倍。

“人工智能建设并没有普遍放缓。如果你仔细想想，人工智能和记忆是密不可分的。很清楚。当我们考虑Vera Rubin堆栈时，与使用HBM 3E的Blackwell Ultra相比，HBM 4的内存带宽预计将增加2.8倍，我相信未来几年MU面前的机会几乎没有问题。"

思科系统公司（CSCO）：朱莉娅·奥斯蒂安（Julia Ostian）降级至持有。尽管人工智能驱动的增长异常强劲，2026年第三季度收入同比增长12%，产品订单增长激增35%，但分析师认为，该股27倍的前瞻P/E充分反映了人工智能的乐观情绪。

“虽然一切看起来都很健康且不断增长，但自我最新报道以来，该股已经大幅重新定价。到目前为止，看起来大部分成功已经完全反映在股票中，这意味着立即的上涨潜力可能有限。"

可口可乐公司（KO）：Kenio Fontes将评级下调至出售。尽管第二季度实现了强劲的有机收入增长7%，管理层提高了2026年的指引，但分析师发现当前估值意味着9%的下跌或温和的7%内部收益率。

“即使第二季度的收益证明了可口可乐的复合前景，我认为该公司目前是一个糟糕的选择。也许一个看涨的论点是关于股息复合，多元化和公司稳定性，但如果这是论点，也许更有效的选择是SCHD ETF，它提供了更多的多元化和更高的股息收益率。"