港股午评：恒指跌0.05%，科指跌1.14%；芯片股下挫，中际旭创上市首日跌超7%！

华盛资讯7月30日讯，港股三大指数涨跌不一，截止午间收盘，恒生指数跌0.05%，国企指数涨0.11%，恒生科技指数跌1.14%。

恒指成分股中，百威亚太涨7.36%，京东物流涨3.96%，新东方-S涨17.08%；舜宇光学科技跌6.13%，中芯国际跌6.55%，联想集团跌5.13%。

科指成分股中，京东集团-SW涨2.06%，比亚迪股份涨1.44%，网易涨2.07%；智谱跌16.46%，MINIMAX-W跌6.02%，华虹宏力跌8.41%。

盘面上，科网股涨跌不一，联想跌超5%，阿里巴巴、小米、百度跌超1%，京东、网易涨超2%；石油股活跃，中海油涨超2%；芯片股走弱，华虹宏力跌超8%；中际旭创上市首日跌超7%。

芯片股走弱，华虹宏力跌超8%。近一个月来，AI交易出现明显降温。隔夜费城半导体指数重挫5.33%，已连续第5个交易日走低，累计下跌约15%。距6月份高点已经回撤27%，越过技术性熊市门槛。有分析认为，在AI硬件交易极度拥挤的情景之下，债务融资担忧、中国大模型竞争力提升、国产设备突围，三个因素叠加在一起，打碎了AI硬件“涨价瓶颈”的叙事。加上去杠杆，全球AI交易迎来广泛回调。

中际旭创上市首日跌超7%。中际旭创本次H股发行价定为每股980港元，基础发行5450万股，募资总额约534.1亿港元；若全额行使15%的超额配售权，总募资规模最高可达614.22亿港元。这一规模不仅刷新年内港股新股募资纪录，更创下2019年阿里巴巴港股上市以来近七年港股新股募资额新高。

板块方面

啤酒普涨，百威亚太涨7.36%，青岛啤酒股份涨1.95%，华润啤酒涨0.98%。啤酒股走强核心在于防御型消费属性获资金避险配置，同时龙头盈利韧性稳住预期；百威亚太上半年净利增15.6%、营收增1.1%，虽销量降2.2%且中国承压，仍显示利润端改善，叠加青啤集团拟增持A+H股1.5亿至3亿元，反映行业在需求偏弱下仍以龙头稳盈利、强预期为主线。

石油与天然气走强，中国海洋石油涨2.72%，山东墨龙涨2.59%，中国石油股份涨1.91%，昆仑能源涨0.97%，中国石油化工股份涨0.68%。地缘冲突反复强化供给收缩与低库存预期，资金转向交易油价上行下的上游弹性、高股息与低估值修复；中石油获花旗上调目标价至12港元并上修2026年EPS 26%，中海油因业绩弹性和分红优势受关注，叠加山东墨龙获港股通持续增持，显示油气主链到装备端预期同步回暖。

银行上扬，重庆银行涨2.51%，农业银行涨2.06%，中国光大银行涨1.89%，东亚银行涨1.61%，工商银行涨1.60%。板块走强核心在于资金风格回流高股息金融、机构对内银盈利预期改善共同推动估值修复；个股上，重庆银行上半年营收净利双增且贷款存款同步扩张，农业银行获美银上调至买入，叠加东亚银行受加息预期提振，印证银行景气与防御配置价值同步强化。

光通信概念-HK下跌，剑桥科技跌12.76%，长飞光纤光缆跌8.66%，华虹宏力跌8.41%，中际旭创跌7.35%，曦智科技-P跌6.64%。板块走弱核心在于海外AI资本开支与变现预期同步降温，叠加资金由AI硬件切向应用端，估值与筹码双杀；长飞连续6日遭南下净卖出22.68亿港元，中际旭创又面临客户集中及利润持续性审视，显示光通信景气交易正转向业绩兑现与需求验证。

PCB概念-HK集体回调，芯碁微装跌13.42%，广合科技跌9.99%，大族数控跌8.56%，建滔积层板跌7.10%，胜宏科技跌5.05%。板块回调核心在于海外AI资本开支与AI硬件景气预期降温，叠加产能过剩担忧，市场从成长溢价切回估值压缩；资金面亦同步转弱，建滔积层板遭北水连续3日净卖出18.64亿港元且股东减持，大族数控被港股通单日减持1.58%，反映产业链高景气仍在但博弈已转向去泡沫。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

新东方-S涨17.08%，7月29日，新东方预计2027财年净营收64.5亿至66.8亿美元。

挚达科技涨10.35%；

安克创新涨9.88%，7月29日，安克创新根据部分行使超额配股权发行及配发344.33万股H股股份。

明略科技-W跌17.55%，7月29日，明略科技拟8.59亿元收购普联软件19.07%股份。

百奥赛图-B跌8.82%，7月29日龙虎榜数据显示，机构合计净卖出1.39亿元。

中国白银集团跌8.77%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

国信证券维持TCL电子（01070）优于大市评级 指收购空调业务协同显著

国信证券表示，TCL电子拟以56.1亿港元收购TCL空调51%股权，交易作价对应TCL空调2025年约6倍市盈率及4.13倍经调整EV/EBITDA，定价被认为公允，支付方式以少量现金配合发行代价股份，预计于2026年四季度交割。研报指出，此次收购有助于推动集团黑白电一体化，强化家电板块综合竞争力，尤其在海外渠道、供应链协同、品牌建设及内部运营效率方面具备协同空间。TCL空调为国内空调出口龙头，2025年收入338亿港元、同比增长10%，年销量超2200万台。考虑交易仍需满足多项先决条件，国信证券暂未调整盈利预测，维持TCL电子“优于大市”评级，并提示原材料价格波动、行业竞争、贸易摩擦及整合不及预期等风险。

财通证券首予易控智驾（07687）买入评级 指其无人矿卡龙头地位稳固

财通证券表示，港股易控智驾（07687）作为国产无人矿卡龙头，凭借“著山”无人矿卡及“暮野”矿区数字化解决方案巩固行业领先地位，截至2025年底活跃无人驾驶车辆达2580辆，市占率55.5%，客户集团留存率保持100%。研报指出，随着中国无人矿卡渗透率及市场规模持续提升，公司有望受益于行业扩容，其模块化软件平台可显著缩短新矿场部署周期，竞争优势较为突出；同时澳洲业务推进，有助于提升全球行业公信力并拓展国际矿业项目。业绩方面，公司2025年收入同比增长45.5%至14.35亿元，轻资产模式及海外业务占比提升带动毛利率由2023年的-18.6%升至2025年的10.1%，盈利结构持续改善。财通证券预计公司2026至2028年收入分别为19.54亿元、27.50亿元及36.06亿元，归母净利润有望由亏转盈，首次覆盖给予“买入”评级，并提示安全事故、原材料成本、汇率及限售股解禁等风险。

信达证券维持老铺黄金（06181）买入评级 指定价机制利好盈利

信达证券表示，老铺黄金上调2026年上半年业绩预期，预计收入198.0亿至204.5亿元，同比增60%至66%，经调整净利润43.1亿至43.6亿元，同比增83%至85%，显示港股黄金珠宝板块盈利表现仍具韧性；不过结合一季度数据推算，公司二季度销售或承压，主要因金价下行背景下其坚持“一口价”销售模式、未同步降价，导致产品溢价被动抬升并抑制终端消费情绪，但该机制亦推动盈利能力改善，上半年经调整净利率约21.5%，同比提升2.5个百分点。报告称，公司正通过产品迭代、高客管理、门店优化及拓展内地以外市场支撑下半年增长，包括优化深圳、上海门店并新开澳门巴黎人店，看好其全球化布局，维持“买入”评级，同时提示消费疲软、竞争加剧、渠道扩张不及预期及金价长期下行等风险。

国联民生维持徽商银行（03698）推荐评级 指长鑫科技上市助其全面受益

国联民生证券表示，港股徽商银行（03698）作为安徽省唯一城商行及长鑫科技间接投资者，随着长鑫科技于2026年7月27日上市，有望在短中长期受益：短期看，通过徽银理财间接持股对应的上市浮盈可观，但实际收益仍取决于持股安排及管理费确认方式；中期看，长鑫科技上市后或带动更多信贷、存款、结算及财富管理等业务机会，利好银行对公和零售板块拓展；长期看，长鑫科技上市有望增强安徽财政实力，并通过区域经济发展进一步支撑徽商银行业务增长。该行同时指出，徽商银行依托区域主场优势，信贷投放较快、资产质量稳中向好，预计2026至2028年营收和归母净利润持续增长，维持“推荐”评级，但提示需关注经济增长、政策力度及存款竞争等风险。

光大证券维持携程集团（09961）买入评级 指监管风险出清

光大证券表示，港股OTA龙头携程集团-S反垄断调查结果落地，合计罚金51.8亿元，意味着监管风险阶段性出清；公司已取消“特牌”“金牌”等合作模式，退出流量绑定和强制低价做法，转向以全球化能力、全链路服务和技术基建巩固竞争力，并完善商家分级、流量分配及消费者保护机制。受宏观环境、运营调整、暑期旺季启动偏慢及油价波动影响，公司预计26Q2营收同比增速放缓至3%至8%，并确认一次性支出及营收调整，光大证券相应下调其26至28年盈利预测，但指出处罚未涉及调整酒店佣金率，长期仍由市场因素决定；在海外业务增长和入境游红利支撑下，维持“买入”评级。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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