财报速睇 | Cactus 2026财年Q2营收4.50亿美元，同比增长64.3%；归母净利润0.49亿美元，同比增长21.5%

华盛资讯7月30日讯，Cactus公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收4.50亿美元，同比增长64.3%，归母净利润0.49亿美元，同比增长21.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第二季度总营收表现强劲，达到4.50亿美元，较去年同期的2.74亿美元大幅增长64.3%，反映了业务的强劲增长势头。

② 核心业务压力控制（Pressure Control）部门业绩卓越，实现收入3.44亿美元，同比增长91.4%，主要得益于中东地区收入的增加以及国内业务活动的提升。

③ 可盘管技术（Spoolable Technologies）部门持续增长，本季度收入为1.06亿美元，同比增长9.7%，主要受到国内和国际市场需求的推动，其营业利润环比增长了36.5%。

④ 盈利能力显著提升，调整后EBITDA同比增长53.2%至1.33亿美元，调整后EBITDA利润率为29.5%，显示了公司强大的运营效率和盈利水平。

⑤ 公司财务状况健康，经营性现金流高达1.05亿美元，且季末持有3.66亿美元现金及现金等价物，无任何银行债务，流动性十分充裕。

2、业绩不足：

① 盈利能力有所下滑，尽管营收大增，但净利润率从去年同期的17.9%下降至13.7%，同时调整后EBITDA利润率也从31.7%降至29.5%，表明单位收入的盈利效率有所减弱。

② 核心的压力控制部门虽然收入增长迅猛，但其调整后EBITDA利润率同比从29.5%下降至27.9%，可能暗示新收购业务的利润率低于原有业务。

③ 公司对国际市场的依赖增加，特别是在中东地区，财报提到该地区收入增长是关键驱动力，但也承认存在“持续的冲突干扰”，这带来了地缘政治风险。

④ 公司预计第三季度压力控制部门的收入将环比下降10%，这预示着核心业务在下一季度可能面临回调压力，主要由于第二季度实现了强劲的积压订单交付。

⑤ 全年资本支出预期上调至5500万至6500万美元区间，高于先前预期。虽然这是为了满足全球需求增长进行的产能投资，但短期内会增加现金支出，对自由现金流产生一定压力。

三、公司业务回顾

Cactus: 我们认为，第二季度对我们的业务来说是一个特别强劲的时期。我们的可盘管技术部门的订单和出货势头持续，之前讨论的拉丁美洲订单的初步交付加速到第二季度，为超出预期的销售和利润组合做出了贡献。压力控制部门的业绩也稳固地超出了预期，这主要得益于尽管中东地区存在持续的冲突干扰，但出货量有所改善，以及国内业务活动水平的提高。

四、回购情况

根据现金流量表，在截至2026年6月30日的六个月内，公司进行了股票回购，总金额为0.08亿美元。报告中未提供关于回购计划授权额度或剩余额度的更多细节。

五、分红及股息安排

公司董事会批准将每股A类普通股的季度现金股息提高7%，至每股0.15美元。新的股息将于2026年9月11日支付给截至2026年8月31日收盘时登记在册的股东。在第二季度，公司已支付的股息及相关分配总额为0.11亿美元。

六、重要提示

截至2026年6月30日，公司持有0.93亿美元现金用于完成与Cactus International收购相关的特定法律重组活动。此外，公司在第二季度后获得了超过1.30亿美元的国际采购订单，涉及其可盘管技术和压力控制业务，显示出强劲的业务发展后劲。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Cactus: 我们预计第三季度的综合收入将环比略有下降。我们预期压力控制部门的收入将较第二季度下降10%，但这将被国内市场的韧性部分抵消。然而，我们预计可盘管技术部门的业务活动在第三季度将进一步增长15%至20%，这得益于国内外市场的持续增长。我们对各业务线的发展势头感到满意，尤其是在可盘管技术领域，该领域的预订和出货速度持续加强，季度后我们已收到超过1.30亿美元的国际采购订单。

八、公司简介

Cactus主要设计、制造、销售或租赁一系列高度工程化的压力控制和可盘管管道技术产品。其产品主要用于陆上非常规油气井，并在客户油井的钻井、完井和生产阶段使用。此外，公司还为其产品和租赁设备提供现场服务，以协助安装、维护和操作。Cactus在全球运营服务中心和制造设施，重点市场在北美和中东。

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