财报速睇 | Pool Corp 2026财年Q2营收18.23亿美元，同比增长2.1%；归母净利润1.87亿美元，同比下滑3.1%

华盛资讯7月29日讯，Pool Corp公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收18.23亿美元，同比增长2.1%，归母净利润1.87亿美元，同比下滑3.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① Q2净销售额为18.23亿美元，同比增长2.2%，主要得益于通货膨胀带来的价格上涨、稳定的维护活动以及建筑材料销售的改善。

② 建筑材料销售表现强劲，同比增长4.0%，占本季度净销售额的12%，在可自由支配产品销售普遍下滑的环境下，为整体增长提供了有力支撑。

③ 用于维护、翻新和新建活动的设备销售额同比增长3.0%，占净销售额的29%，显示出市场在核心设备需求上的韧性。

④ 调整后摊薄后每股收益（Adjusted EPS）从去年同期的5.17美元增至5.38美元，增幅为4.1%，反映了公司在剔除一次性成本后的核心盈利能力有所增强。

⑤ 公司毛利润实现1.0%的同比增长，从去年同期的5.35亿美元增至5.41亿美元，表明尽管毛利率面临压力，但销售增长仍带动了利润额的提升。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比下滑3.1%，从去年同期的1.93亿美元降至1.87亿美元，反映了成本和费用增长对盈利能力的侵蚀。

② 营业利润同比下降1.8%，从2.73亿美元降至2.68亿美元，主要原因是销售和管理费用增加，特别是与CEO过渡相关的成本。

③ 毛利率从去年同期的30.0%下降至29.7%，减少了30个基点，主要受累于高昂的入境货运成本和不利的客户组合变化。

④ 销售和管理费用同比增长4.0%，达到2.73亿美元，其中包含0.08亿美元的CEO过渡成本，这给费用控制带来了额外压力。

⑤ 应收账款周转天数（DSO）从去年同期的25.8天增加到27.6天，表明公司回款速度有所放缓，资金占用时间变长。

三、公司业务回顾

Pool Corp: 我们在2026年第二季度实现了2.2%的销售增长，净销售额达到18.23亿美元。这一增长主要得益于通货膨胀带来的价格效益、稳定的维护相关产品需求以及建筑材料销售的改善。尽管面临可自由支配消费环境疲软的挑战，我们的建筑材料销售仍增长了4.0%，设备销售增长了3.0%。然而，由于入境货运成本上升和客户组合的变化，毛利率下降了30个基点至29.7%。营业利润为2.68亿美元，同比下降1.8%，部分原因是产生了0.08亿美元的CEO过渡成本。

四、回购情况

在过去的12个月里，公司通过公开市场回购了价值2.67亿美元的股票。截至2026年7月23日，根据当前董事会批准的股票回购计划，公司仍有高达5.80亿美元的授权额度可用于未来的股票回购。

五、分红及股息安排

公司在2026年第二季度宣布派发每股1.30美元的现金股息，相比去年同期的每股1.25美元，增长了4.0%。公司将支付现金股息作为其现金使用的优先事项之一，并计划在董事会宣布时继续支付。

六、重要提示

公司在本季度确认了0.08亿美元的CEO过渡成本，其中包括0.06亿美元的非现金股票薪酬费用和0.02亿美元的现金过渡成本，这对当期营业费用和利润构成了影响。此外，公司指出其业务对天气条件、宏观经济变化、消费者可自由支配支出以及与供应商的关系等因素高度敏感，这些是投资者需要关注的关键风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Pool Corp: 我们预计2026年全年销售额将实现低个位数百分比的增长。我们预测全年毛利率将比2025年的29.7%低约30个基点，主要受到入境货运成本增加的负面影响。在费用方面，预计2026年运营费用将比2025年增长约3.0%，若不计入CEO过渡成本，则增幅为2.0%至3.0%。基于此，我们预计2026年全年摊薄后每股收益（EPS）在10.66美元至10.96美元之间，剔除CEO过渡成本影响后的调整后EPS预计在10.87美元至11.17美元之间。

八、公司简介

Pool Corp是全球最大的游泳池及相关户外生活产品批发分销商。截至2026年6月30日，公司通过遍布北美、欧洲和澳大利亚的455个销售中心运营。公司的业务具有季节性，销售和利润通常在第二和第三季度达到顶峰。北美市场是其核心收入来源，约占公司总净销售额的95.0%。

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