财报速睇 | Two Harbors Investment Corp. 2026财年Q2营收2.13亿美元，同比下降22.8%；归母净利润0.49亿美元，扭亏为盈

华盛资讯7月29日讯，Two Harbors Investment Corp.公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收2.13亿美元，同比下降22.8%，归母净利润0.49亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司本季度成功扭亏为盈，实现归母净利润0.49亿美元，而去年同期为亏损2.72亿美元，主要得益于衍生品工具的优异表现以及去年同期大额诉讼计提费用的消失。

② 衍生品工具在本季度贡献了0.47亿美元的收益，与去年同期0.84亿美元的亏损相比，实现了重大逆转，成为推动利润增长的关键因素。

③ 本季度总费用同比大幅下降78.8%至0.51亿美元，主要原因是去年同期计提了近2.00亿美元的或有损失准备金，而本期无此项费用。

④ 净利息支出状况显著改善，从去年同期的0.20亿美元收窄至本季度的0.06亿美元，原因是融资规模的缩减使得利息费用下降幅度超过了利息收入的降幅。

⑤ 投资证券损失大幅减少，从去年同期的0.33亿美元降至本季度的0.02亿美元，显示出公司在证券投资管理方面取得了更稳健的业绩。

2、业绩不足：

① 整体收入面临压力，总收入同比下降22.8%至2.13亿美元，主要受核心的服务收入与利息收入双双下滑所致。

② 核心的服务收入同比减少18.5%至1.29亿美元。财报指出，这归因于抵押贷款服务权（MSR）投资组合因资产自然流失和出售导致规模缩小，以及在利率环境走低和托管余额减少的背景下浮动利息收入下降。

③ 利息收入同比下降28.6%至0.84亿美元，主要原因是可供出售证券（AFS）投资组合的平均规模有所减小。

④ 抵押贷款服务权（MSR）资产价值损失扩大，本季度录得服务资产损失0.47亿美元，较去年同期的0.36亿美元有所增加，反映出利率和预付速度变化对MSR公允价值评估造成了负面影响。

⑤ 作为公司核心资产之一，MSR所对应的贷款未偿本金（UPB）规模持续萎缩，从2025年底的1624.50亿美元降至报告期末的1551.07亿美元，显示出核心业务资产规模正在逐步减小。

三、公司业务回顾

Two Harbors Investment Corp.: 我们是一家马里兰州公司，投资、融资和管理抵押贷款服务权（MSR）和机构住宅抵押贷款支持证券（Agency RMBS）。通过我们的运营平台RoundPoint Mortgage Servicing LLC，我们是美国最大的常规贷款服务商之一。我们旨在利用在理解和管理利率及提前还款风险方面的核心竞争力，投资于我们的MSR和Agency RMBS组合，目标是在不断变化的市场环境中，实现比没有MSR的RMBS投资组合更稳定的业绩。

四、回购情况

根据财报披露，公司设有普通股和优先股的回购计划。在截至2026年6月30日的三个月和六个月内，公司未回购任何普通股或优先股。

五、分红及股息安排

在截至2026年6月30日的三个月内，公司宣布派发普通股股息每股0.34美元，总计约0.36亿美元。此外，公司还宣布了其A、B、C系列优先股的季度股息，分别为每股0.51美元、0.48美元和0.56美元。作为一项后续事件，公司于2026年7月23日宣布了2026年第三季度的“存根期”股息，为每股普通股0.12196美元，但这笔股息的支付取决于与CCM公司合并交易的最终完成。

六、重要提示

公司报告期内最重要的事件是与CrossCountry Intermediate Holdco, LLC (CCM) 的合并交易。公司于2026年3月27日签订了最终协议，CCM将以全现金方式收购公司的所有已发行普通股，每股价格为12.00美元。该合并已于2026年7月2日获得公司普通股股东批准，预计将于2026年8月3日完成。合并生效后，公司所有已发行的优先股将保持流通，但存续公司将立即发出赎回通知，以每股25.00美元加上任何应计未付股息的价格赎回全部优先股。在此之前，公司终止了与UWM Holdings Corporation的合并协议，并由CCM代为支付了0.25亿美元的终止费。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Two Harbors Investment Corp.: 我们展望2024年下半年，尽管中东紧张局势有所缓解，但情况仍不稳定。美联储如何应对这一复杂时期也增加了不确定性。我们认为，机构住宅抵押贷款支持证券（RMBS）的利差大幅扩大的风险将继续受到政府支持企业（GSE）购买行为的缓解，供需前景依然有利。虽然使用掉期对冲的RMBS具有吸引力的名义收益率，但其总回报将取决于利率的波动性。截至季末，我们MSR投资组合中不到95%的部分有50个基点或更多的再融资经济激励，这为应对再融资浪潮提供了坚实的缓冲。MSR市场仍然得到良好支持，将低利率MSR与RMBS配对的策略能够产生具吸引力的风险调整后回报，并降低预期波动性。

八、公司简介

Two Harbors Investment Corp.是一家于2009年成立的马里兰州公司，通过其全资子公司，主要投资、融资和管理抵押贷款服务权（MSR）和机构住宅抵押贷款支持证券（Agency RMBS）。同时，通过其运营平台RoundPoint Mortgage Servicing LLC，公司已成为美国最大的常规贷款服务商之一。公司架构为一家内部管理的房地产投资信托（REIT），其普通股在纽约证券交易所（NYSE）上市，代码为“TWO”。

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