港股午评：恒指涨1.37%，科指涨2.2%；科网股普涨，存储概念股下挫，两倍做多海力士跌超25%！

华盛资讯7月29日讯，港股三大指数普涨，截止午间收盘，恒生指数涨1.37%，国企指数涨1.79%，恒生科技指数涨2.20%。

恒指成分股中，农夫山泉涨7.60%，小米集团-W涨9.16%，理想汽车-W涨10.10%；中芯国际跌7.67%，联想集团跌2.90%，老铺黄金跌3.97%。

科指成分股中，京东健康涨5.64%，MINIMAX-W涨8.32%，零跑汽车涨7.53%；商汤-W跌0.00%，智谱跌4.46%，华虹宏力跌7.95%。

盘面上，科网股普涨，小米涨超9%，哔哩哔哩、腾讯涨超4%，美团、网易涨超2%；新消费概念股大涨，布鲁可涨超17%；汽车股涨幅居前，理想汽车涨超10%；存储概念股下挫，南方两倍做多海力士跌超25%。

存储概念股下挫，南方两倍做多海力士跌超25%。SK海力士二季度运营利润同比暴增557%至60.5万亿韩元，营收增257%至79.3万亿韩元，双双创历史纪录，但均低于市场预期，股价盘后跌超5%。分析认为未达预期的核心原因在于，HBM高敞口限制了通用内存价格上涨红利，二季度内存价格涨幅较一季度明显放缓，且长期协议锁价削弱了弹性。

板块方面

新消费概念齐涨，布鲁可涨17.11%，理想汽车-W涨10.10%，小米集团-W涨9.16%，巨子生物涨8.58%，毛戈平涨8.08%。扩消费政策叠加社零转正，推动新消费估值修复，且资金由AI轮动至消费与汽车，新能源车目标、出口和智能化预期进一步放大风险偏好；布鲁可获看好出海及积木小车新品类，巨子生物参投多肽原料商强化上游协同，印证板块正从需求修复走向产品创新与产业链升级。

新能源汽车普涨，零跑汽车涨7.53%，广汽集团涨7.27%，吉利汽车涨6.90%，小鹏集团-W涨4.62%，比亚迪股份涨4.62%。板块走强核心在于出口高增与内销修复预期共振，叠加油价回落、锂电链情绪改善，资金重估新能源车全球化兑现能力；如吉利收购福特西班牙工厂34%股权并录得上半年出口增158%，比亚迪上半年出口78.94万辆、欧洲上牌量增136%，印证竞争正转向海外产能、渠道与品牌落地。

特斯拉概念股上涨，福耀玻璃涨6.81%，雅迪控股涨5.38%，赣锋锂业涨4.67%，耐世特涨3.30%，速腾聚创涨2.29%。板块走强核心在于上游锂价与盈利预期共振修复、叠加智能驾驶及机器人商业化主线升温。赣锋锂业上半年净利预增787%至966%，且碳酸锂升至14.55万元，验证资源端景气回暖；速腾聚创凭激光雷达龙头地位、机器人销量占比升至56%获重估，显示资金正回流业绩弹性与赛道卡位兼备的特斯拉链。

PCB概念-HK下挫，芯碁微装跌20.96%，鼎泰高科跌13.97%，胜宏科技跌11.42%，广合科技跌9.14%，建滔积层板跌8.18%。板块回调核心在于市场由交易AI算力带来的高端PCB涨价，转向担忧远期扩产、铜箔过剩与估值透支，叠加科技风格分化及AI重仓资金回撤，情绪明显降温；建滔积层板遭北水连续净卖出18.64亿港元且股东减持，广合科技亦被减持并存在较高AH溢价，显示产业链短期仍处高景气与高预期博弈阶段。

存储概念-HK下跌，南方两倍做多海力士跌25.72%，南方两倍做多三星跌16.75%，兆易创新跌10.90%，澜起科技跌10.66%，南方KOSPI跌8.47%。板块下挫核心在于AI资本开支回报受质疑、存储涨价预期降温与韩股去杠杆共振。SK海力士二季度营收79.32万亿韩元、营业利润60.54万亿韩元均逊预期，叠加KOSPI多次触发侧车，验证存储景气由高弹性转向高波动。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

布鲁可涨17.11%，中信建投近日称，布鲁可2026年重点发力出海和积木小车等新品类。

希迪智驾涨8.86%；

MINIMAX-W涨8.32%，国盛证券7月28日维持MINIMAX-W“买入”评级。

南京熊猫电子股份跌10.26%，2026年7月27日、7月28日股票交易异常波动，公司称无应披露未披露信息。

英矽智能跌8.81%，ISM6331获FDA快速通道资格。

建滔积层板跌8.18%，今日南向资金净卖出建滔积层板2.71亿港元。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：港股成为全球资金向低估值资产切换的主要承接方向之一

中信证券指出，隔夜美股AI硬件板块大幅回调，主要反映市场对Hyperscaler资本开支扩张、融资杠杆及信用风险的重新定价，并非AI需求基本面转弱；当前AI芯片租赁价格仍稳定，显示产业需求具备韧性，短期融资能力也未构成行业发展的主要约束。该行同时表示，韩国股市调整更多受长鑫科技上市拓宽扩产融资渠道及国产DUV设备商业化进展影响，市场正提前定价国产供给扩张对产业格局的潜在变化。相较之下，港股凭借估值优势、资金结构改善及空头回补空间，正成为全球资金从高拥挤交易转向低估值资产的重要承接方向之一。

中信证券港股配置策略：短期建议避开黄金、金属、煤炭行业

中信证券发布港股配置策略称，2026年以来外资流向对判断港股行情节奏及行业配置具有一定指引作用，其中EPFR主动资金流对新兴市场中期行情拐点具有较好参考价值，外资托管资金流则更适合追踪港股短期拐点及行业轮动，5月以来生物科技和互联网板块表现即为典型案例。该机构基于外资累计流入和行业前期涨跌幅构建港股外资行业配置风向标及二维综合打分框架，回测显示2026年1月至今推荐买入组合净值显著跑赢基准。模型短期建议关注机器人、技术硬件、化工板块，建议避开黄金、金属、煤炭板块。

光大证券维持老铺黄金（06181）买入评级 指古法金龙头地位稳固

光大证券表示，港股黄金珠宝板块公司老铺黄金发布2026年中期业绩预告，上半年销售业绩、收入及经调整净利润分别预计同比增长约60%至65%、60%至66%及83%至85%，整体延续高增长，但二季度收入和净利润受金价调整影响有所波动。研报指出，公司在产品端持续强化经典元素与古法金审美，在渠道端通过门店焕新、扩店及澳门新店推进国际化布局，并借助巡展活动巩固高端品牌形象。考虑金价走势存在不确定性，光大证券下调其2026至2028年盈利预测，但认为公司在金价波动中通过优化门店效率、强化核心款式和品牌力，龙头地位仍较稳固，维持“买入”评级，同时提示金价波动、行业竞争及门店拓展不及预期等风险。

国金证券维持老铺黄金（06181）买入评级 指盈利改善逻辑清晰

国金证券表示，港股黄金珠宝股老铺黄金发布2026年上半年正面盈利预告，尽管二季度受春节消费前置、2月末提价及金价快速下行压制投资类金饰需求影响，单季业绩阶段性承压，但相关扰动偏季节性，下半年在七夕、国庆等旺季带动下消费有望回流。该行指出，公司上半年经调整净利润增速明显快于收入增速，主要受益于金价成本边际回落及一口价产品稳定溢价推动毛利率提升；同时，公司通过新店开业、门店扩面升级及新品迭代强化品牌壁垒，部分新品降价亦有助拓宽客群。国金证券预计公司2026至2028年净利润分别为75亿元、88亿元及97亿元人民币，维持“买入”评级，并提示需关注金价波动、行业竞争、消费需求及门店拓展进度等风险。

华源证券维持腾讯控股（00700）买入评级 指AI商业化加速估值存重塑空间

华源证券表示，腾讯控股AI战略已由内部提效工具升级为核心增长引擎，现阶段重点布局依托微信生态的智能体赛道，推动AI商业化加速，或带动估值重塑。研报称，腾讯通过调整组织架构、升级混元大模型及构建“1+3+N”AI体系，正从基础能力建设转向面向真实场景应用的生态智能阶段；其中办公Agent产品WorkBuddy及基于微信14亿月活和小程序生态打造的微信AI Agent成为主要抓手，京东、美团、滴滴等已入驻。估值方面，该行认为市场目前以单一PE衡量腾讯，低估其AI投入的长期价值，在游戏、广告等主业增长稳健、资本开支压力相对可控的背景下，建议对核心业务与AI投入分部估值，维持“买入”评级，同时提示AI投入回收及游戏业务节奏不及预期等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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