韩股继续雪崩！KOSPI暴跌8%，SK海力士财报“越赚越跌”引爆AI回报危机

投资者因对大规模人工智能支出回报的疑虑日益加深，纷纷撤出芯片板块，韩股周三再度出现惊人跌势。与此同时，中东战事再起推动油价攀升，美国国债价格下跌、收益率攀升，交易员正焦急等待美联储将于北京时间周四凌晨2点公布的最新利率决议，他们关注意外加息的可能性。

继周二暴跌11%后， 韩国KOSPI指数周三盘中跌势不止，日内跌幅扩大至8%，回落至5600点下方，本月已累计下跌35%，较6月19日创下的历史高点下跌40%。SK海力士日内跌幅扩大至近12%，三星电子下跌7.5%。周三盘中韩国交易所对KOSPI指数启动熔断机制，交易暂停20分钟。此前KOSDAQ指数已启动熔断机制。

亚洲市场的下跌紧随华尔街芯片股指数隔夜4.5%的跌幅而来，这轮抛售也使纳斯达克100指数濒临技术性回调的边缘。

标普500指数与纳斯达克100指数走势的背离“反映了资金从芯片制造板块的轮动出逃，”First New York投资组合经理Vikram Rai表示。他补充道，“如果半导体和芯片股不上涨，纳斯达克100指数就不会上涨”。

中东地区战事再起，令投资者的关注焦点重新回到霍尔木兹海峡。石油供应中断的风险可能在美联储利率决议前夕加剧通胀压力，这为投资者增添了一重新的不确定性——而他们本就因对巨额人工智能支出能否带来足够回报的疑虑日益加深，正在撤出科技板块。

道明证券高级大宗商品策略师Ryan McKay表示：“鉴于在海峡管理问题上的分歧导致了伊朗的袭击以及之前谅解备忘录的失败，我们对任何无法具体解决霍尔木兹问题的潜在协议保持谨慎。”

在Alphabet上周决定将今年支出预测上调至高达2050亿美元之后，AI支出正受到严密审视——此举重新点燃了市场对科技巨头在争夺AI主导地位过程中财政纪律的担忧。即使部分企业财报超出预期，AI板块风向标的股价仍出现下跌。

芯片制造商在SK海力士盈利不及预期、支出飙升至310亿美元的消息令人失望后延续跌势，散户投资者也纷纷减持。SK海力士周三暴跌逾10%，此前该公司在与分析师举行的财报电话会议中，关于股东回报及与客户的长期合同细节鲜有披露。

这家芯片制造商两天的跌幅约为其市值的四分之一。该公司在公布季度利润飙升六倍的同时，还表示将把资本支出提升至至少310亿美元。“SK海力士将资本支出提高到40万亿韩元的高位区间，同时对股东回报和长期合同定价保持沉默，这让投资者感到不安，”eToro Ltd.亚太和中东首席分析师Josh Gilbert表示，“鉴于SK海力士和三星在Kospi指数中的权重，当它们一起下跌时，市场无处可躲。”

散户投资者周三成为净卖方，他们在早盘交易中减持了约1.47万亿韩元（约合10亿美元）的持仓。 他们今年曾通过股票保证金贷款和杠杆ETF助推了韩国股市的涨势。

投资者目前正在等待三星电子周四的财报以及本周其他美国大型科技公司的业绩。微软公司和Meta公司将于周三公布业绩，苹果公司和亚马逊公司将于周四公布财报。

韩国财政部长具润哲周三表示，政府正在内部研究市场稳定措施。具润哲在国会发言时表示，进一步调整单只股票杠杆ETF的相关规定以应对市场波动是有可能的。