财报速睇 | Chemed 2026财年Q2营收6.73亿美元，同比增长8.8%；归母净利润0.68亿美元，同比增长29.0%

华盛资讯7月29日讯，Chemed公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收6.73亿美元，同比增长8.8%，归母净利润0.68亿美元，同比增长29.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司整体业绩增长强劲，第二季度总营收达到6.73亿美元，同比增长8.8%；调整后每股稀释收益（Adjusted EPS）为6.06美元，同比大幅增长41.9%。

② 核心的VITAS（临终关怀）业务表现卓越，是业绩增长的主要动力。该部门的净患者收入为4.43亿美元，同比增长11.9%，主要得益于日均服务人数（ADC）增长6.1%和新接纳患者数增长9.0%。

③ VITAS部门盈利能力显著提升，调整后EBITDA（未计医疗保险上限影响）达到0.81亿美元，同比增长20.6%，其对应的利润率提升了196个基点至18.2%。

④ 医疗保险上限（Medicare Cap）带来的负面影响大幅减小，本季度计提的相关费用仅为0.01亿美元，而去年同期为0.16亿美元，这对利润增长起到了积极的推动作用。

⑤ Roto-Rooter业务中的商业分支表现稳健，其商业收入总计0.57亿美元，同比增长6.8%，其中商业管道服务（+11.9%）和商业排水清洁服务（+6.9%）实现了良好增长。

2、业绩不足：

① Roto-Rooter（管道与排水清洁）业务整体增长乏力，季度收入仅增长3.3%至2.30亿美元，其调整后净利润和调整后EBITDA与去年同期基本持平。

② Roto-Rooter部门的盈利能力承压，其调整后EBITDA利润率下降了77个基点至21.1%，主要原因是销售、一般及行政（SG&A）费用同比增长了11.3%，远超收入增速。

③ Roto-Rooter的住宅业务增长缓慢，季度收入仅微增1.7%。其中，住宅水渍修复服务收入同比下降了6.7%，拖累了该分部的整体表现。

④ 来自独立承包商的收入出现下滑，第二季度该部分收入为0.17亿美元，同比下降1.9%，显示出在拓展承包商网络方面的挑战。

⑤ VITAS业务中的高敏锐度护理（high-acuity care）占比有所下降，其护理天数占总护理天数的比例为2.2%，较去年同期下降了24个基点，这在一定程度上影响了收入组合的优化。

三、公司业务回顾

Chemed: 我们作为美国最大的临终关怀服务提供商（通过VITAS子公司）和最大的商业及住宅管道与排水清洁服务提供商（通过Roto-Rooter子公司），在2026年第二季度实现了强劲的财务表现。本季度总营收达到6.73亿美元，同比增长8.8%，调整后每股稀释收益为6.06美元，同比大幅增长41.9%。这一卓越业绩主要得益于VITAS业务的强劲复苏和增长。

四、回购情况

在本季度，公司以0.90亿美元回购了210,000股公司股票，平均每股成本为427.81美元。在过去12个月中，公司累计回购了约1,517,500股，使已发行股票数量减少了约10.5%。截至2026年6月30日，其股票回购计划下仍有约1.40亿美元的剩余授权额度。

五、分红及股息安排

根据现金流量表数据，公司在截至2026年6月30日的六个月内支付了股息，总额约为0.16亿美元。然而，在本次的财报新闻稿中未详细披露具体的每股股息金额或未来的分红安排。

六、重要提示

公司在报告中披露，其VITAS业务仍面临医疗保险上限（Medicare Cap）相关的风险。尽管整体情况改善，但预计仍有四个服务提供商号在本财年将产生总计0.07亿美元的医疗保险上限负债。此外，本季度VITAS部门产生了一笔0.01亿美元的法律相关费用。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Chemed: 我们基于VITAS业务超出预期的强劲表现，上调了2026年全年业绩指引。我们将全年调整后每股稀释收益预期从此前的24.00至24.75美元上调至25.00至25.75美元，按指引中点计算，较2025年增长17.8%。对于Roto-Rooter部门，我们维持全年收入增长3.0%至3.5%、调整后EBITDA利润率为21.5%至22.5%的预期不变。公司的惯例是在年中财报发布时更新年度指引，除非出现重大意外情况，否则将继续保持这一节奏。

八、公司简介

Chemed公司主要通过其两大子公司运营：VITAS Healthcare Corporation和Roto-Rooter。VITAS是美国领先的临终关怀服务提供商，为患有严重、危及生命的疾病的患者提供日常的安宁疗护服务，旨在让患者在生命末期尽可能舒适、无痛苦。Roto-Rooter是住宅和商业管道及排水清洁行业的知名品牌，通过公司直营分部、独立承包商和特许经营商在美国和加拿大提供管道、排水清洁和水渍清理服务，并在印度尼西亚、新加坡和菲律宾等国拥有特许经营权。

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