财报速睇 | Oshkosh 2026财年Q2营收29.15亿美元，同比增长6.7%；归母净利润1.83亿美元，同比下滑10.5%

华盛资讯7月29日讯，Oshkosh公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收29.15亿美元，同比增长6.7%，归母净利润1.83亿美元，同比下滑10.5%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收达到29.15亿美元，同比增长6.7%，主要得益于高空作业平台（Access）业务的销量增长和价格优化。

② 运输（Transport）业务部门表现强劲，营收同比增长11.9%至5.36亿美元，主要受下一代运输车辆（NGDV）销量大幅增长的推动。

③ 核心的高空作业平台（Access）部门营收同比增长9.4%至13.74亿美元，增长动力来自销量提升（贡献0.91亿美元）和价格改善（贡献0.21亿美元），其中高空作业平台产品线销售额从6.38亿美元增至7.35亿美元，显示市场需求旺盛。

④ 公司整体积压订单（Backlog）增长稳健，于2026年6月30日达到147.50亿美元，同比增长3.7%。其中，高空作业平台部门积压订单大幅增长64.7%至19.60亿美元，职业车辆部门积压订单增长5.6%至66.20亿美元，为未来收入提供了有力保障。

⑤ 公司有效税率显著降低，本季度税前收入为2.20亿美元，所得税费用仅为0.37亿美元，有效税率为16.9%，远低于去年同期的24.1%。这主要得益于一笔0.16亿美元的净离散税收优惠，其中包括因某项反混合税法诉讼时效到期而获得的0.17亿美元收益。

2、业绩不足：

① 盈利能力显著下滑，尽管营收增长，但归母净利润同比下降10.5%至1.83亿美元。营业利润更是大幅下滑16.6%至2.43亿美元，主要原因是材料成本、制造间接费用和保修成本上升，以及不利的产品销售组合。

② 毛利率大幅收窄，从去年同期的19.2%降至16.5%，下降了2.7个百分点。毛利率下降的主要原因是产品销售组合不佳（影响-2.0个百分点）、材料成本上升（影响-1.7个百分点，主要与关税增加有关）以及制造间接费用增加（影响-0.8个百分点）。

③ 职业车辆（Vocational）部门表现疲软，营收同比微降0.3%至9.67亿美元，营业利润则大幅下降17.8%至1.21亿美元。营收下降主要是由于垃圾和回收车辆出货量减少，而利润下滑则受到制造间接费用和材料成本上升的严重影响。

④ 尽管高空作业平台（Access）部门收入增长，但其盈利能力恶化，营业利润同比下降16.5%至1.52亿美元，营业利润率从14.5%降至11.0%。这主要是由于材料成本（特别是关税）上升、不利的产品组合以及诉讼准备金增加所致。

⑤ 公司下调了2026财年全年业绩指引，预计全年稀释每股收益约为10.50美元（此前预期为10.90美元），净销售额预计约为112.00亿美元。指引下调的主要原因是市政消防设备生产率的提升速度低于预期。

三、公司业务回顾

Oshkosh: 我们在2026年第二季度实现了29.15亿美元的综合销售额，同比增长6.7%，这主要得益于高空作业平台部门的销量增长和价格优化。然而，由于不利的销售组合和更高的制造间接费用，综合营业利润下降至2.43亿美元。高空作业平台部门在本季度实现了两位数的营业利润率，表现稳健。在职业车辆部门，我们正继续采取措施以实现市政消防车制造的现代化并扩大生产以更好地满足客户需求，但新的生产流程变革预计将导致产能提升速度比先前预期的更为渐进。

四、回购情况

公司在2026年第二季度积极回购了667,158股普通股，总成本为0.92亿美元。在2026财年的前六个月，公司累计回购了970,750股普通股，总耗资1.39亿美元。根据董事会于2022年5月批准的回购12,000,000股的授权，截至2026年6月30日，该回购计划下仍有6,975,119股可供回购。

五、分红及股息安排

公司在2026年第二季度宣布了每股0.57美元的现金股息，相比去年同期的每股0.51美元有所增加。在2026财年的前六个月，累计宣布的每股股息为1.14美元，高于去年同期的1.02美元。

六、重要提示

公司披露，其与美国邮政服务（USPS）及所有国防部（DoD）的合同均包含一项条款，即客户可随时为便利而终止合同。此外，作为一家大型国防承包商，公司的美国政府合同业务面临广泛的年度审计和调查，可能导致法律或行政诉讼，并存在被罚款、暂停或禁止参与政府合同的风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Oshkosh: 我们现预计2026财年全年稀释后每股收益将在10.50美元左右，净销售额约为112.00亿美元，这一调整主要反映了市政消防车生产率提升速度低于预期的影响。我们相信，随着市政消防车产能计划的推进、预期的额外NGDV订单的到来、NGDV产量的增加以及根据修订后的国防合同制造更多车辆，第四季度的业绩将强于第三季度。我们预计第四季度的增长势头将延续至2027年。

八、公司简介

Oshkosh Corporation是一家设计、制造和销售特种车辆及车辆车身的全球领先企业。公司的业务分为三个主要部门：高空作业平台（Access）部门，主要生产JLG品牌的高空作业平台和伸缩臂叉装车；职业车辆（Vocational）部门，生产包括Pierce品牌的消防车、Oshkosh AeroTech品牌的机场设备和McNeilus品牌的垃圾回收车等；以及运输（Transport）部门，为美国军方和全球其他军队生产战术轮式车辆，并为美国邮政服务（USPS）生产下一代运输车辆（NGDV）。

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