港股收评：恒指涨0.41%，科指涨0.61%；存储概念股大跌！二倍做多海力士跌超30%

华盛资讯7月28日讯，港股三大指数普涨，截止收盘，恒生指数涨0.41%，国企指数涨0.85%，恒生科技指数涨0.61%。

盘面上，科网股涨多跌少，网易、京东涨超4%，小米涨超2%，联想跌超3%，百度跌超2%；餐饮股涨幅居前，小菜园涨超5%；存储概念股大跌，南方二倍做多海力士跌超30%；PCB概念股下挫，建滔积层板跌超16%。

存储概念股大跌，南方二倍做多海力士跌超30%。SK海力士收盘大跌14.65%，三星电子跌幅超13%。分析师表示，本次芯片股集体下跌，是多重市场忧虑叠加作用的结果：市场担忧AI数据中心项目融资压力、中国半导体技术实现突破、本土芯片厂商带来愈发激烈的行业竞争。

PCB概念股下挫，建滔积层板跌超16%。英伟达正在推进新一轮AI基础设施交易，潜在规模可能超过7500亿美元。循环融资风险再次引发市场关注。此外，谷歌二季度自由现金流为负59亿美元，这是公司历史上首次出现负现金流，公司已于6月完成496亿美元股票发行和203亿美元债券发行，未来现金敞口管理仍面临较大压力。市场逐步纠正此前过高的AI资本开支预期。

板块方面

食品与饮料上扬，齐云山食品涨107.51%，东鹏饮料涨7.10%，农夫山泉涨3.77%，康师傅控股涨3.25%，百威亚太涨3.03%。资金更看重饮料内部结构升级与龙头集中度提升，健康化、高景气品类成为主线。东鹏饮料受益能量饮料占比提升，并投10亿元建郑州基地新增37万吨产能、配合六大战区强化全国化；农夫山泉则凭无糖茶渠道优势及NFC果汁全产业链布局，印证需求正向头部与高端细分集中。

三胎概念上扬，蒙牛乳业涨2.64%，H&H国际控股涨2.23%，中国飞鹤涨2.17%，中国旺旺涨0.87%。资金围绕婴幼儿营养与乳品龙头的盈利修复展开定价，核心驱动是需求韧性与利润弹性改善带动板块风险偏好回升；H&H国际控股上半年婴配粉增长超50%、纯利预增超100%，直接验证高景气，蒙牛乳业回购10万股则强化龙头估值支撑，显示行业资金正向业绩确定性更强的细分环节集中。

新能源汽车上扬，零跑汽车涨3.72%，理想汽车-W涨3.33%，蔚来-SW涨2.10%，小米集团-W涨2.02%，吉利汽车涨1.59%。板块走强核心在于出口高增与海外本土化落地叠加智能化、补能生态催化，强化行业景气预期；如零跑B10获墨西哥认证并启动交付、C10/C16将跟进，吉利拟收购福特西班牙工厂34%股权推进欧洲本土化，蔚来已建3958座换电站且6月交付超4万台，显示新能源车竞争正由国内价格战转向出海与体系化能力比拼。

存储概念-HK下跌，南方两倍做多海力士跌30.24%，南方两倍做多三星跌26.73%，兆易创新跌17.36%，澜起科技跌13.79%，南方KOSPI跌10.54%。板块走弱源于AI硬件交易由“重投入”转向“重盈利”，英伟达融资争议叠加国产DUV量产传闻，放大存储供给过剩与估值回落预期；韩国去杠杆和外资流出进一步放大波动，海力士财报前资金先行减仓、兆易创新又遭中国人寿减持，印证资金正从高弹性存储链撤退。

PCB概念-HK普跌，广合科技跌16.53%，建滔积层板跌16.03%，胜宏科技跌15.01%，鼎泰高科跌13.76%，大族数控跌12.53%。板块调整核心在于市场转向交易远期产能过剩、AI涨价周期见顶与估值回吐，叠加资金面集中撤退放大波动；如建滔积层板连续3日遭南下资金净卖出18.64亿港元，广合科技亦被富国基金减持76.19万股套现约1.03亿港元，显示产业高景气未证伪，但短期定价权已由业绩预期切换至筹码与产能消化。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

齐云山食品涨107.51%；

江西生物涨24.55%；

荣尊国际控股涨15.51%，7月27日，荣尊国际控股出现仓位异动，转仓市值总计1.35亿港元。

量化派跌57.06%，7月27日，量化派股东将5816.85万股存入复星国际证券。

老铺黄金跌23.76%，7月27日，老铺黄金预计上半年经调整净利润43.1亿至43.6亿元，同比增长83%至85%。

剑桥科技跌18.81%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中信建投：A股市场将长期致胜

中信建投证券表示，A股长期趋势向上，整体市值基础较扎实，产业升级与业绩增长支撑投资机会，尽管部分个股存在泡沫，但市场整体不存在系统性风险；相较之下，美股虽具科技与货币优势，但全市场系统性泡沫及产业空心化风险较高。该机构认为，A股相对美股在安全边际、流动性条件、主权信用、AI发展前景、产业更新速度、产业链质量、成长业绩及未来重估潜力等八方面具备优势。

中信建投：智能驾驶产业正由单一产品竞争迈向平台化竞争

中信建投证券表示，智能驾驶产业竞争正由单一产品转向平台化竞争，全栈自研车企、第三方算法供应商及智能驾驶芯片企业分别依托整车生态、算法平台和软硬一体化能力形成差异化优势。随着软件定义汽车持续推进，产业价值加快由硬件向软件、算法和数据迁移，带动芯片企业向平台方案商升级，第三方算法供应商则凭借跨品牌、跨芯片及全球化量产能力提升竞争力。该机构指出，尽管头部车企全栈自研渗透率上升，但受研发投入、数据闭环和工程能力门槛影响，第三方平台仍是海外车企、传统车企及中小品牌实现高阶智能驾驶量产的重要路径，在行业规模持续扩大的背景下，第三方平台市场空间仍有望增长，平台化、全球化及软硬协同将成为行业竞争核心。

中信证券：红海绕行需船翻倍，效率损失抬升运价

中信证券指出，若远东原油运输经红海绕行常态化，航距增加及苏伊士运河吃水限制将推高VLCC需求，所需运力或较原有红海航线翻倍以上，通行效率下降亦有望抬升VLCC运价中枢；行业层面，STS转运正逐步成为海湾地区原油外运的重要方式，6月阿联酋和科威特原油产量显著环比增长，叠加中东产油国清库、争夺市场份额及下游补库需求累积，或对油运周期中期景气形成支撑。该行同时提示，需关注补库需求不及预期、地缘冲突扰动及霍尔木兹海峡通行恢复偏慢等风险。

中信证券：继续推荐交运优质HALO资产

中信证券表示，在市场分歧加大的背景下，追求业绩确定性的资金或成为港股红利板块的边际增量，当前HALO资产股息率仍具吸引力。该行测算，2026年二季度公路、铁路、港口板块在基金重仓中的占比为0.14%，虽仍低配0.48个百分点，但较一季度环比提升0.16个百分点。按7月24日收盘价测算，典型高速公路、港口、铁路及物流高分红标的2026年预期平均股息率分别为5.0%、4.5%、3.6%和6.4%，现金流稳健增长的核心HALO资产或具防御属性。行业层面，高速公路车流量同比进入改善区间，地缘冲突重塑下港口战略资产属性提升，铁路和内贸集运估值性价比相对突出；风险因素包括宏观增长不及预期、关税政策变化、内需修复偏慢及收费公路政策落地和车流增长不及预期。

中信证券：握铜业涨价预期和情绪回暖下的估值修复良机

中信证券表示，多重利好正推动铜价再度冲击每吨14000美元，后续在库存走低、供给扰动等因素支撑下，铜价上行动力料延续；同时，关税多数潜在演变路径仍偏利好铜价，在中性假设下年内铜价有望冲击每吨15000美元。该行认为，港股有色金属中的铜板块目前仍处于估值修复初期，随着涨价预期逐步形成及市场情绪改善，板块估值修复有望继续推进。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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