SA问道：英特尔是被高估了，还是仍有上涨空间？

英特尔的股票是被高估了，还是仍有上涨空间？

寻找Alpha分析师Rick Orford、Kevin Anthony D.阿罗约和凯尼奥·丰特斯也加入了进来。

Rick Orford：根据我们所知，我不会称英特尔（INTC）估值过高，而是称其完全定价。该股的远期EV/EBITDA为22.25倍，较该行业有溢价，只有数据中心部门保持增长，这才有意义。

好处是英特尔多年供应合同中已经锁定的内容，这对该行业来说是罕见的，并且使得溢价可能物有所值。

至少在短期内，更大的担忧不是今天的估值;而是英特尔一半以上的收入仍然来自PC市场，管理层表示，到2028年，PC市场的收入将萎缩。

因此，是的，如果Data Center保持并弥补PC市场的疲软，就会出现上行空间，但我不会称该股便宜，至少今天不会。

凯文·安东尼·D阿罗约：即使在突破历史新高后，我相信仍有上涨空间，特别是该股周五收盘价约为每股92美元。在我之前关于英特尔（INTC）的文章中，我将该股称为“买入”，我计算出英特尔的内在价值约为每股118美元，按周五收盘价计算，上涨幅度约为25%。

也就是说，用于确定这些数字的估值倍数反映了市场当前的高期望。与任何预期一样，失望的可能性也存在，尤其是对于一家有让利益相关者失望历史的公司来说。

现在，是什么让我相信英特尔（INTC）这次将在可预见的未来继续满足市场的预期？我对首席执行官的坚定信念、代工厂不断增长的势头及其作为世界上仅有的三家能够制造前沿芯片的代工厂之一的吸引力，以及有利的人工智能顺风现在使其核心的中央处理器业务受益。

Kenio Fontes：在某种情况下，尽管英特尔（INTC）仍被高估，但仍看到一些上涨空间。例如，我认为英特尔在季度前就已经被高估了，而该股在几个小时后上涨了10%。

尽管如此，我仍然认为INTC被高估了。即使在最近的下跌之后，其倍数仍然非常丰厚：88倍的预期收益和26倍的预期EBITDA。英伟达（Nvidia）拥有更高质量的业务和更稳定的前景，其预期收益为23倍。

这里的看涨论点可能是这样的：英伟达的运营利润率接近其上限，而英特尔才刚刚开始扭亏为盈。但即使考虑到2028年的数据，INTC的P/E估计仍为40倍。

这就是为什么我在上一篇文章中提到，即使在执行良好的情况下，我们也可能会看到市值在数年内持平。假设净利润率为15%，“公平倍数”为33倍，如果英特尔（INTC）到2030年能够达到1000亿美元，那么市值约为5000亿美元，与今天的市值大致相同，但四年后。

简而言之，我仍然认为INTC股票被相当高估，特别是如果我们考虑到其前景远不如Nvidia（NVDA）或AMD等同行那么明朗的话。