Evercore的AI FOMO晴雨表并未表明AI投资过度投机

Evercore ISI Strategy预计标准普尔500指数（SP 500）年底将达到7，750点，该公司的AI FOMO风险晴雨表表明，人工智能投资中基本上没有过度投机。

Evercore分析师表示，目前晴雨表的指标中只有4个闪烁警告信号，远低于7个阈值，这意味着风险/回报不具吸引力。

Evercore ISI股票、衍生品和量化策略主管朱利安·伊曼纽尔（Julian Emanuel）表示，该团队“继续认为结构性牛市完好无损”，理由是不存在经济衰退、美联储不愿加息以及遏制10年期国债收益率（US 10 Y）作为支撑因素。

企业在人工智能基础设施上的支出大幅加速，美国超级规模企业预计将在未来12个月内花费9亿美元用于资本支出，是ChatGPT出现之前投资运行率的五倍多。在谷歌（Google）、（GOOGL）发布盈利报告后，这种激进的支出已将超大规模的自由现金流推入负380亿美元的区域，策略师将其标记为警告信号，表明“公司越来越多地提前支出”需求。"

然而，该公司指出，总体杠杆率仍然健康，该集团净债务与市值之比仅为1%，远低于标准普尔500指数（SP 500）10%的中位数。

伊曼纽尔表示，市场集中度已达到历史水平，创纪录的十只股票目前占标准普尔500指数（SP 500）的38%，高于Dot Com繁荣期间27%的峰值。

伊曼纽尔写道，家庭股票敞口在连续三年两位数增长后也达到了创纪录的水平，而保证金余额已飙升至1.5万亿美元，“远高于长期趋势，也高于之前的约1万亿美元峰值”。

尽管存在这些集中风险，Evercore仍指出了几项基本市场健康状况的指标。这位策略师指出，纽约证券交易所涨跌线继续显示，市场广泛参与，人工智能赢家也参与其中，“与20世纪90年代末市场缩小到精选的几个主题不同”。

此外，股票回报是由基本面实力而不是估值扩张推动的，该公司认为估值扩张与Dot Com时代的关键区别。

Evercore建议投资者继续增持信息技术（XLK）、通信服务（XLC）和非必需消费品（XLY）领域以人工智能为中心的名称和主题。

人工智能/机器人ETF：（AIQ）、（BOTZ）、（DTEC）、（WTAI）、（XAX）、（WISE）、（GINN）、（ROBT）、（TECB）、（XT）、（THNQ）和（CHAT）。