港股收评：恒指涨0.98%，科指涨1.57%；科网股、黄金股普涨，PCB概念股集体拉升

华盛资讯7月27日讯，港股三大指数普涨，截止收盘，恒生指数涨0.98%，国企指数涨1.14%，恒生科技指数涨1.57%。

盘面上，科网股普涨，小米涨超7%，美团涨3%，哔哩哔哩涨超2%；PCB概念股集体拉升，芯碁微装涨超19%；黄金股走强，珠峰黄金大涨超23%；航空股普涨，中国南方航空股份涨超6%。

PCB概念股集体拉升，芯碁微装涨超19%。消息面上，据央视财经，受AI算力需求爆发带动，高端印制电路板PCB供不应求，价格持续走高，头部厂商订单已经锁定到2027年。一家主板生产企业的负责人介绍，PCB涨价首先是从高速PCB涨起，高速PCB主要应用在很大的算力服务器主板上，高速PCB涨价已经远远超过三到四倍了。中信建投发布研报称，随着正交背板需求、Cowop工艺升级，未来PCB将更加类似于半导体，价值量将稳步提升。

黄金股走强，珠峰黄金大涨超23%。消息面上，美国与伊朗军事对抗按下暂停键。美国总统特朗普于7月24日暂停对伊朗的军事打击，伊朗军方也同步宣布暂停报复性行动，为外交谈判留出空间。受此影响，市场避险情绪有所释放，亚市早盘，现货黄金突破4110美元/盎司，日内涨1.45%。同一消息导致国际油价开盘重挫，WTI原油跌超6%一度跌破84美元/桶，布伦特原油跌超5%。油价回落缓解了通胀担忧，也偏向缓解美联储加息压力，美元指数走低，间接对以美元计价的金价形成支撑。

航空股普涨，中国南方航空股份涨超6%。消息面上，美国总统特朗普于24日发出暂停对伊空袭的命令，伊朗军方随后也于26日宣布，暂停对等打击行动，国际油价一度大幅下跌超6%。长江证券则表示，展望后续，暑运旺季有望继续支撑航班量、客流和客座率，但票价同比仍在低位，行业盈利弹性仍取决于旺季裸票价格企稳及航油成本变化。

板块方面

PCB概念-HK走强，芯碁微装涨19.33%，鼎泰高科涨7.35%，建滔积层板涨6.52%，胜宏科技涨6.25%，大族数控涨4.39%。AI算力扩张正把高多层、高端PCB景气向材料与设备端同步传导，涨价与订单锁至2027年强化量价齐升预期；芯碁微装获调入港股通、大族数控上半年净利预增241.85%-279.84%，共同印证资金与业绩正向共振，产业链处于需求升级与国产替代并进阶段。

航空股齐涨，中国南方航空股份涨6.85%，中国国航涨5.65%，中国东方航空股份涨5.54%，国泰航空涨2.42%，北京首都机场股份涨1.81%。油价回落缓解航油成本压力，叠加暑运客流走强、客座率维持高位，板块交易核心转向利润修复。国泰航空预期上半年综合溢利达60亿至65亿港元，首都机场预告上半年净利1000万至2000万元并扭亏，印证航空与机场链条景气同步改善。

濠赌股齐涨，银河娱乐涨6.26%，新濠国际发展涨5.60%，永利澳门涨4.78%，美高梅中国涨4.11%，澳博控股涨3.33%。澳门赌收降幅收窄至5%-9%，强化市场对行业需求修复与现金流改善的预期，成为板块普涨核心催化；其中永利澳门获批扩建永利皇宫、并获花旗重申买入，显示龙头正借新增产能与项目升级巩固长期竞争力，行业逻辑正从短期收入修复延伸至中长期供给优化。

存储概念-HK涨跌不一，兆易创新跌3.87%，澜起科技跌3.19%，上海复旦跌1.35%，南方KOSPI涨0.08%，南方两倍做多三星涨1.16%。板块分化本质上是AI基建拉动高端存储景气、与终端需求偏弱及远期扩产担忧并存的结果：韩国芯片出口改善、AI订单与海外存储股走强支撑韩系链条，但去杠杆与监管放大波动；个股上，兆易创新遭减持且受行业利空压制，反映资金更偏向景气确定性更强的高端存储环节。

石油股下跌，山东墨龙跌14.38%，中国石油股份跌3.53%，中石化油服跌1.56%，中国海洋石油跌1.53%，中海油田服务跌0.57%。板块走弱核心在于美伊局势缓和、美国暂停对伊空袭令原油地缘溢价回吐，布油失守关键价位后，上游资源与油服估值同步承压；其中中国石油、中国海油均直接受油价回落拖累，山东墨龙则叠加配售2567.84万股H股、净募1.16亿港元还债补流，反映行业短期仍由油价中枢与财务质量共同定价。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

珠峰黄金涨23.29%；

新吉奥房车涨22.17%；

芯碁微装涨19.33%，7月27日，中信建投称全球PCB行业迎来新一轮上行周期。

民银资本跌56.46%；

山东墨龙跌14.38%，拟配售2567.84万股H股募资1.16亿港元还债补流。

今海医疗科技跌11.03%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中国银河港股策略：关注科技、高股息/红利资产、有色金属三大板块

中国银河证券表示，上周10年期美债收益率大幅上行压制港股高估值成长股，市场缺乏明确主线，资金在能源、有色等周期板块与科技硬件应用之间反复轮动；当前港股的边际利好主要来自全球资金从韩股、日股、美股等高杠杆、高拥挤市场撤出后的再平衡空头回补，以及政策托底，但下周港股做多窗口能否延续仍取决于财报季业绩验证和全球流动性风险。行业配置方面，该行建议关注三条主线：一是科技板块，南向资金整体净流入收窄背景下，内资正从前期涨幅较高的硬件、AI算力基建股及部分互联网权重撤出，转向AI应用、游戏、软件及互联网龙头；二是高股息和红利资产，包括REITs、电信服务、消费类红利及公用事业等防御性板块；三是有色金属板块，在地缘政治风险升温、金价上行预期及铜铝库存持续去化支撑下，可关注黄金、铜、铝及锂矿等方向。

中信建投：人工智能产业景气度依旧

中信建投证券表示，谷歌再次上调2026年资本开支指引至1950亿至2050亿美元，叠加三星电子、SK集团与美国科技巨头达成总价值9500亿美元的芯片合作伙伴关系，显示人工智能及算力产业链景气度仍处高位。尽管近期人工智能板块出现明显调整，主要受交易层面调仓及市场对未来预期担忧影响，但机构认为当前算力产业链基本面仍较强，短期或存在超跌情况，后续仍需持续关注产业变化对相关科技及半导体板块的影响。

中信建投：继续看好GPU、CPU、存储、高速网络及算力租赁服务等环节

中信建投证券表示，Intel 26Q2 财报显示其单季收入增速创15年来新高，受 Hyperscaler 与企业客户需求带动，数据中心及 AI 业务成为主要增长引擎，并预计将进一步提升资本开支以满足算力投资带来的 CPU 需求；AMD 上调中远期 TAM 并加快新品量产，反映 CPU 景气度延续；同时，SK 集团与英伟达达成5000亿美元合作协议，围绕新一代 AI 内存解决方案研发及长期供货，增强上游扩产确定性。整体来看，AI 硬件产业链景气度持续升温，GPU、CPU、存储、高速网络及算力租赁服务等细分方向受到关注，但仍需留意宏观经济下行、坏账、行业竞争及国际环境变化等风险。

中信建投：科技仍是中长期主线

中信建投证券表示，市场短期仍将围绕“震荡再平衡”运行，指数有望延续W型底部构筑过程；配置上，AI仍是中长期增长主线，但在海外去杠杆、财报验证及新指引等不确定因素明朗前，科技板块风险敞口宜保持克制。行业方面，建议优先关注业绩和订单确定性较强的AI上游材料设备、国产算力等环节，同时兼顾具备基本面支撑和估值修复弹性的低位板块，重点留意中游制造出口链中的新能源、机械、船舶，以及上游资源和高股息防御方向。风险因素包括政策落地不及预期、中东地缘局势恶化及美股波动超预期。

中信建投：锂电行业2027年增速预计落在24%-32%区间

中信建投证券表示，本轮锂电新周期主要由储能需求驱动，受新能源发电渗透率提升、储能成本下降，以及相关政策推动新能源全面入市、明确储能容量电价等因素带动，行业收益预期改善；该机构预计2026年全球锂电池需求达3153GWh，同比增长37%，其中储能新增装机预计510GWh，同比增长69%，较年初上修约100GWh，增量主要来自商用车、欧洲乘用车、中国出口车及欧洲储能超预期表现。展望2027年，锂电池需求预计达3920至4167GWh，同比增长24%至32%，高于当前市场部分悲观预期；在供给端，隔膜、铜箔、铝箔等环节或延续紧平衡，若需求增速进一步提升，负极及碳酸锂也可能趋紧。该机构指出，当前市场对锂电储能产业链的定价已较多反映2027年全面过剩预期，后续随着需求进一步明确，相关定价或面临修正。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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