亚马逊盈利预览：AWS的再加速是否证明资本支出狂潮是合理的？

亚马逊（Amazon）定于7月30日收盘后公布第二季度盈利。投资者将寻找AWS增长正在重新加速、零售利润率保持不变以及人工智能相关支出可能会带来更强劲的未来收入的证据。分析师的一致估计是亚马逊（Amazon）的收入为1.959亿美元，略低于该公司1.94亿至1.99亿美元指导范围的中点。本季度营业收入预计超过230亿美元。预计每股收益为1.81美元，上季度每股收益为1.64美元，一年前第二季度每股收益为1.32美元。AWS被认为是最大的波动因素。如果AWS表现强劲，并且管理层对产能增加和企业需求充满信心，那么该报告可能会强化亚马逊长期盈利能力的牛市理由。然而，如果这家总部位于西雅图的公司报告本季度自由现金流为负，那么熊市可能会加剧。在分析第二季度北美零售收入标记和第三季度指引时，Prime Day的日历从7月切换到6月也将成为一个因素。财报电话会议的关键主题包括亚马逊（Amazon）对2026年资本支出指引的更新以及人工智能基础设施支出的预期ROIC、运营利润率前景、Trainium和芯片产能的更新并深入探讨Prime Day趋势。华尔街方面，Jefferies分析师Brent Thill认为亚马逊（AMZN）将报告第二季度AWS增长速度从第一季度的+28%加速至+32%，营业利润率扩大至+12%。Wedbush分析师Ygal Arounian表示，该公司专注于资本支出轨迹和自由现金流。“随着亚马逊建设Trainium容量和Amazon Leo卫星网络，我们预计将继续进行大量投资，”他预览道。Wedbush预计亚马逊（AMZN）将在2026年将其资本支出指引提高至2000亿美元以上，在2027年将其资本支出指引提高至2660亿美元以上。Arounian补充道：“我们寻找更新的积压、人工智能收入运行率以及外部Trainium销售时间的进一步色彩。”与此同时，美国银行认为亚马逊（Amazon）将足够强大，足以让投资者相信该公司是人工智能的主要受益者，并可能预示着零售支出的稳健趋势，

在Seeking Alpha上，Elizabeth Pramila、Justin Purohit和Rick Orford发布了收益预览。亚马逊（AMZN）上的期权交易意味着收益后波动为7.5%。虽然微软（MSFT）、Alphabet（GOOG）和Meta Platforms（META）在超大规模相关开发方面与亚马逊（AMZN）方向一致，但大型零售商沃尔玛（WMT）、塔吉特（TGT）和好市多（COST）在亚马逊（AMZN）财报日的交易相关性更严格。

亚马逊（AMZN）权重最高的ETF是Global X PureCAP MSCI消费者自由裁量权ETF（GXPD）、VanEck消费者自由裁量权TruSector ETF（TRUD）和ProShares在线零售ETF（ONLN）。