ETF周报| 创2022年以来最差单周表现！两倍做空特斯拉ETF飙升近40%；美国原油基金ETF升逾10%；大摩预计美联储下周将按兵不动

华盛资讯07月25日讯，截至周五收盘，本周标普500指数跌0.61%，报7411.98点；道琼斯指数跌0.38%，报51947.25点；纳斯达克指数跌2.13%，报24975.82点。

本周美股在地缘政治紧张与企业盈利预期的拉锯中震荡下行。中东冲突升级推高油价，加剧市场对通胀与美联储加息的担忧，令风险资产承压。与此同时，科技巨头财报暴露资本支出激增与盈利压力，尤其是AI相关板块的回调显著。总体来看，市场在宏观与微观因素的交织下表现分化，未来走势将取决于美联储政策路径与财报季的进一步指引。

美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，涨幅居前的是Defiance Daily Target 2X Long SMCI ETF is an ETF $SMCX 涨49.06%，当周成交额4.69亿美元，当周资金净流出23.17万美元。

Defiance每日2倍做多ONDS主动型ETF $ONDL 涨40.62%，当周成交额8120.49万美元，当周资金净流出85.88万美元。

Leverage Shares每日2倍做多ONDS主动型ETF $ONDG 涨40.50%，当周成交额5860.8万美元，当周资金净流入166.9万美元。

AXS TSLA BEAR DAILY ETF 涨39.09%，当周成交额9.23亿美元，当周资金净流出3870.83万美元。

• 特斯拉二季度实现营收282.4亿美元，超出市场预期，同比增长26%。然而，二季度运营利润仅3.98亿美元，远低于市场预期的13.9亿美元；调整后每股收益为0.33美元，同比下降18%，亦大幅不及预期；毛利率为16.8%，低于分析师预期的19.4%，一季度整体毛利率21.1%。值得注意的是，特斯拉第二季度的自由现金流为-10.9亿美元，自2024年一季度以来首次单季录得负数。尽管营收及汽车交付量创历史新高，但利润率下滑、自由现金流转负以及资本支出大幅增加引发市场担忧，特斯拉本周暴跌近18%，创下自2022年以来最差的单周表现。

股指ETF

股指ETF方面，ProShares三倍做空罗素2000指数ETF $SRTY 涨3.02%，当前市值7867.39万美元，当周资金净流入733.44万美元。

2倍做空罗素2000指数ETF-ProShares $TWM 涨2.13%，当前市值4426.03万美元，当周资金净流入157.55万美元。

3倍做空标普500指数ETF-Direxion $SPXS 涨1.89%，当前市值3.41亿美元，当周资金净流入8100.28万美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，德银石油基金-Power Shares $DBO 涨10.45%，当前市值2.81亿美元，当周资金净流出15.2万美元。

美国原油基金ETF $USO 涨10.27%，当前市值24.23亿美元，当周资金净流出3.02亿美元。

美国布伦特原油基金 $BNO 涨7.97%，当前市值6.81亿美元，当周资金净流出1082.32万美元。

• 周四，随着中东冲突从霍尔木兹海峡蔓延至红海，布伦特原油价格两个月来首次突破每桶100美元，WTI原油日内大涨5%，站上91美元/桶。

区域ETF

区域ETF方面，3倍做多富时中国50指数-Direxion $YINN 涨3.40%，当周成交额1.61亿美元，当周资金净流出837.49万美元。

日本对冲股票ETF-WisdomTree $DXJ 涨2.99%，当周成交额2.9亿美元，当周资金净流入3013.83万美元。

香港ETF-iShares MSCI $EWH 涨2.31%，当周成交额3.3亿美元，当周资金净流出1129.07万美元。该ETF的前5大成分股包括：友邦保险、香港交易所、长和、创科实业、中银香港

本周港股ETF涨幅top10

从ETF涨幅榜来看，XI二南特斯-U$09366.HK涨31.88%，当前市值842.45万港元，当周资金净流入1.31万港元。

南方两倍做空特斯拉$07366.HK涨30.63%，当前市值6579.41万港元，当周资金净流入112.05万港元。

南方两倍做多三星$07747.HK涨22.71%，当前市值103.49亿港元，当周资金净流入7.84亿港元。

一周市场观点

• 高盛：如果中东局势持续紧张，布伦特原油价格可能突破120美元

高盛集团预计，如果霍尔木兹海峡的流量中断持续，布伦特原油到第四季度可能上涨至每桶120美元以上，但该行并未将此作为基本情景。包括达恩·斯特鲁伊文在内的分析师在7月20日的一份报告中表示：“中东局势升级以及对波斯湾石油流量已降至战前水平45%以下，推动油价再度上涨。”目前，高盛预计布伦特原油第四季度价格为每桶80美元，明年为75美元，前提是中东紧张局势缓和。然而，分析师指出，由于霍尔木兹以及红海可能发生的航运中断，这些预测面临的风险“偏向上涨”。

• 大摩：预计美联储下周将按兵不动

摩根士丹利策略师在一份报告中表示，近期数据表明，美联储将在7月份的会议上按兵不动，并且有可能在今年剩余时间里维持利率不变。他们写道：“美联储对高于目标的通胀正失去耐心。未来几个月通胀走势至关重要——我们预计通胀将如预期般回落——否则美联储可能会在今年晚些时候转而加息。”目前货币市场已消化了美联储在年底前加息近两次的预期。然而，通胀放缓的态势可能会促使美联储今年维持利率不变，将联邦基金利率保持在3.50%至3.75%的区间。“我们预计通胀回落趋势将使美联储今年按兵不动。”

• 凯投宏观：美国国债收益率曲线可能出现倒挂

10年期和2年期美国国债收益率差在未来几个月将进一步收窄，凯投宏观表示，霍尔木兹海峡紧张局势持续升温可能导致收益率曲线彻底倒挂。“造成这种差异的一个原因是，短期实际利率预期的升幅超过了长期实际利率预期，这可能是对强劲经济数据的反应。”凯投宏观还预计，随着投资者反映额外加息的预期，2年期和10年期国债收益率曲线将进一步趋平。“我们预测美联储在未来一年将加息75个基点，而目前市场反映的预期为40个基点，”他们表示。

• 高盛：对冲基金以创纪录速度抛售美国科技股

高盛集团主经纪商业务部门表示，过去两个月，对冲基金以创纪录的速度减持美国科技股。由Vincent Lin领导的团队指出，在过去八周中，对冲基金有六周为科技板块净卖方。累计持仓市值减少约10%，创下该数据系列十多年前开始统计以来，对科技板块最大规模的减仓。该团队在报告中写道：“在半导体、存储芯片和AI基础设施板块持续剧烈波动并大幅下跌的背景下，自6月初以来持续且大规模的抛售表明，科技投资者正在大幅削减多头仓位，并开始出现一些投降式抛售的迹象。”

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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