英特尔第二季度业绩公布后，分析师基本上持乐观态度，但正在考虑Foundry业务的估值

英特尔（INTC）第二季度业绩和指引超出预期。然而，Seeking Alpha分析师强调了低期望，这使得“印刷品看起来像是本垒打”，而Foundry部门“仍然不是一个真正运转良好的业务”。"

与此同时，华尔街分析师对该公司基本持积极态度，但强调了“丰厚”的估值和对数据中心中央处理器份额的看法。

英特尔（INTC）股价周五下跌约3%。

“早在六月初，在Nvidia（NVDA）凭借RTX Spark超级芯片渗透消费PC处理器市场后，我将英特尔（INTC）的评级下调至出售。我当时抛售的部分原因是该股被高估了。从那时起我看到的是股价重置，仅在过去一个月就下跌了约26%，”Seeking Alpha分析师The Techie表示。“我认为这有助于创造一个期望足够低的设置，使这张印刷品看起来像一个本垒打。结果很好，但我看到本季度更好的结果受到了惩罚。我认为市场正在寻找积极的价格，因为指南好于预期，尽管该公司仍然公布了连续下降和软利润率扩张。"

截至6月27日期间，英特尔调整后每股收益为0.42美元，收入同比增长25%，达到1613亿美元。该公司预计第三季度收入将在158亿美元至168亿美元之间，中点163亿美元远高于分析师预期的1506亿美元。

Seeking Alpha分析师Louis Gerard表示：“英特尔刚刚公布了相对强劲的季度收入为161亿美元，同比增长25%，大约高于共识的12%，非GAAP每股收益为42美分，几乎是共识的两倍。由于DCAE（数据中心和人工智能集团）激增59%。”

然而，这位分析师指出，“Foundry部门仍然不是一家真正运转良好的业务，因为是的，它的收入基础为57.7亿美元，同比增长31%，但营业亏损仍为-20.9亿美元，部门间冲销设定为-5.48亿美元，因此外部代工收入仅为3亿美元。公平地说，INTC背后的整个牛市论点大约是18 A的外部牵引力，这并未反映在收益中。"

杰拉德补充说，110亿美元的GAAP损失不是一种减损，而是一种托管股票衍生品，因为桥梁是对根据CHIPS安全飞地安排为商务部托管持有的股票进行的125亿美元的按市值计价费用。

杰拉德指出：“尽管这不会影响整体运营，但值得注意的是，INTC交易量越高，随着政府的索赔随着股权的增加而增值，费用就会越大。”

美国银行重申了对英特尔股票的买入评级和160美元的价格目标。

“英特尔（INTC）第二季度的盈利电话会议再次证实了我们购买论点的两大支柱：1）股权外部制造（代工）客户讨论已达到更加有形的阶段，导致资本支出增加（正半图），2）INTC的核心服务器中央处理器业务正在大力参与正在进行的代理周期，数据中心销售额同比飙升59%，INTC过去15年来的最佳增长率。我们重申购买，并继续将INTC在美国的领先能力和白宫的大力支持视为长期竞争护城河，”以Vivek Arya为首的分析师表示。

分析师指出，从风险角度来看，我们必须关注资本市场为资本支出提供资金的任何行动，尽管他们指出，英特尔还有其他杠杆，例如非核心资产处置，以及潜在的客户预付款作为替代方案。

Arya和他的团队补充说，外部代工客户将在今年和2027年开始合作，2028-30年收入将更大，从而导致几年资本支出高企和自由现金流（FCF）较低。

Needham保持对英特尔股票的持有评级，没有价格目标。

以N.为首的分析师表示：“英特尔报告称，尽管供应紧张，但所有部门均超出预期，DCAE领涨。”奎因·博尔顿。

然而，分析师指出，“尽管扭亏为盈，但我们仍保持持有评级，因为我们相信英特尔正在失去DC [数据中心]处理器的份额，该公司在AI加速器方面缺乏竞争力，而且估值丰厚。"

Wedbush保持中立评级，但将目标价格从60美元提高至98美元。

“英特尔轻松超过了之前的指导。尽管该公司的新预测超出了之前的共识，但考虑到强劲的基本条件（尤其是更高的中央处理器PX），该公司的新预测看起来也极其值得击败。净而言，我们预计全球最大的计算生产商的基本面将保持积极。与此同时，我们仍难以证明英特尔的估值（特别是相对于同行）是合理的，因此对该股仍持观望态度，”分析师马特·布莱森（Matt Bryson）表示。

对于AMD（AMD）来说，英特尔的结果是积极的。Bryson表示，他们预计AMD能够更好地利用提高平均销售价格（ASPs）以及转向利润率更高的服务器产品的优势，分析师的谈话表明，在第二季度，AMD在供应增量产品方面表现优于英特尔。

对于记忆制造商来说，结果也是积极的。分析师指出，更多的服务器中央处理器需要更多的注册双列行内存模块（RDISYS）以及更多的存储空间等。

此外，半导体资本设备制造商的业绩也是积极的。Bryson表示，英特尔、台湾半导体制造公司（TSB）和美光科技（MU）现在都增加了支出计划。

顶级芯片设备制造商包括ASML（ASML）、应用材料（AMAT）、Lam Research（LRCX）和KLA（KLAC）。

更新：该故事已根据股价走势进行更新。