财报速睇 | 自由全球-A 2026财年Q2营收11.72亿美元，同比下降7.6%；归母净利润亏损3.58亿美元，同比亏损缩窄87.1%

华盛资讯7月24日讯，自由全球-A公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收11.72亿美元，同比下降7.6%，归母净利润亏损3.58亿美元，同比亏损缩窄87.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 净亏损大幅收窄：第二季度归母净亏损为3.58亿美元，较去年同期的27.74亿美元亏损大幅收窄87.1%，主要得益于外汇交易收益以及衍生工具公允价值变动的有利影响。

② Telenet盈利能力增强：比利时业务Telenet的调整后EBITDA同比增长6.4%至1.97亿美元。这主要受益于与Wyre新的主服务协议（MSA）带来的积极影响、批发费用的降低以及因退出足球转播合同而减少的节目成本。

③ VMO2合资公司现金流改善：英国合资公司VMO2的调整后EBITDA减去资本支出（P&E Additions）同比增长21.4%至6.07亿美元，主要得益于成本效益计划的实施、坏账减少以及销售佣金摊销期的变化。

④ VodafoneZiggo宽带业务复苏：荷兰合资公司VodafoneZiggo实现了六年来最佳的季度宽带净增表现，新增用户达7,200名，标志着其“How We Win”计划取得了初步成效，运营状况出现好转迹象。

⑤ Telenet宽带用户持续增长：得益于成功的融合产品推广和交叉销售活动，比利时业务Telenet连续第五个季度实现宽带用户正增长，本季度净增6,100名用户。

2、业绩不足：

① 总营收下滑：第二季度公司总营收为11.72亿美元，同比下降7.7%，重述基础上同比下降6.0%，显示出整体业务面临压力。

② VMO2合资公司营收下降：核心的英国合资公司VMO2营收同比下降4.5%至32.20亿美元，重述基础上降幅为7.9%，主要原因是nexfibre网络建设收入的预期减少以及消费者固网和移动业务收入的下降。

③ VodafoneZiggo合资公司EBITDA下滑：荷兰合资公司VodafoneZiggo的调整后EBITDA同比下降5.4%至4.70亿美元，重述基础上降幅达7.6%，主要受到营收下降、网络韧性投资增加、节目成本和营销支出上升的共同影响。

④ 部分市场用户流失：尽管部分业务有亮点，但Telenet在本季度流失了14,000名固网客户关系，VMO2的消费者宽带和后付费移动用户分别净流失28,200名和63,000名，反映出市场竞争的激烈程度。

⑤ Liberty Growth业务收入锐减：公司的增长投资平台Liberty Growth本季度收入同比大幅下降32.4%至1.11亿美元，调整后EBITDA亏损从去年同期的0.13亿美元扩大至0.26亿美元，表现疲软。

三、公司业务回顾

自由全球-A: 我们在第二季度继续执行我们的战略重点，包括采取关键步骤，通过计划在2027年中期进行的Ziggo集团分拆为股东释放价值。在电信业务方面，VodafoneZiggo实现了六年来最好的季度宽带净增；Telenet连续第五个季度实现宽带净增；VMO2宽带和后付费移动业务表现同比改善。在Liberty Growth方面，我们完成了对EdgeConneX剩余股份的全面退出，获得总收益6.04亿美元。年初至今，我们已实现约12.00亿美元的资产货币化，因此我们将年终公司现金目标从约15.00亿美元上调至约20.00亿美元。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度继续推进重大战略举措，为计划于2027年进行的Ziggo集团分拆解锁股东价值。关键进展包括：在比利时，Wyre与Proximus的光纤共享协议已获得竞争管理局批准，为Telenet和Wyre的资本结构完全分离铺平了道路；在荷兰，公司收购沃达丰在VodafoneZiggo合资公司中50%股份的交易预计将于7月底完成，所有审批均已满足。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

自由全球-A: 我们确认了各主要运营公司的2026年全年业绩指引。对于英国的VMO2，预计全年服务收入将同比下降3%至5%；对于荷兰的VodafoneZiggo，预计收入将持平或实现低个位数下降，调整后EBITDA将出现中到高个位数的下降；对于比利时的Telenet，预计收入增长将保持稳定。基于上半年的资产货币化进展，我们将年末集团现金目标从15.00亿美元上调至20.00亿美元，并继续专注于严谨的资本配置和为股东创造回报。

八、公司简介

自由全球-A通过对Liberty Telecom和Liberty Growth两个互补平台的战略管理，为股东创造长期价值。Liberty Telecom是全球领先的融合宽带、视频和移动通信公司，通过先进的光纤和5G网络在欧洲提供约8000万个固定和移动连接，总收入达220.00亿美元，其中包括来自非合并合资企业的约180.00亿美元和来自合并业务的40.00亿美元。Liberty Growth投资于技术、媒体、体育和基础设施领域的可扩展业务，其投资组合包括约70家公司和基金，截至2025年12月31日的独立估值为34.00亿美元。

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