贝莱德称高企的美债收益率为投资者提供稳健的抗跌保护

　　贝莱德表示，在收益率维持高位之际，美国国债正为投资者提供较强的抗跌保护。

　　贝莱德资深投资组合经理Chi Chen在该公司第三季度固定收益展望中写道，预计今年上半年之后通胀和经济增长都将放缓。这一变化，加上人工智能带来的广泛影响及经济环境演变，正在固定收益市场创造“更丰富的投资机会”。

　　Chen表示，10年期以内美国国债收益率远高于4%，更长期限国债收益率则高于5%，意味着投资者持有债券所获得的补偿更高。同时，当前市场估值“愈发具有吸引力”。贝莱德作出上述判断之际，30年期美债收益率的水平令一些投资者担心不断增加的债务和顽固的通胀。

　　贝莱德称，着眼长线的债券投资者更能抵御损失。

　　“当前收益率水平为利率市场进一步抛售提供了实质性缓冲，”共同管理180亿美元的贝莱德总回报基金的Chen写道。贝莱德估计，10年期美国国债收益率需要在当前水平基础上再上升约70个基点，才会使一年期总回报为负。

　　“市场对美联储政策路径的定价比我们的预期更为鹰派，”Chen写道。

　　贝莱德是全球最大资产管理公司，管理资产规模达15.3万亿美元。该公司为彭博美国国债指数列出了未来12个月的四种潜在回报情景。

　　报告称，如果美联储按兵不动，该指数回报率预计为6.4%；若降息50个基点，回报率将升至7.2%。如果美联储加息100个基点，未来一年回报率预计将降至2.5%；若经济陷入衰退且美联储降息150个基点，美国国债涨幅则可能达到11.6%。

　　今年迄今，彭博美国国债指数下跌0.5%。截至周二收盘，7月的抛售使得该指数当月下跌0.8%。

　　另外，贝莱德基金经理表示，在过去五年通胀一直高于美联储2%的长期目标之际，新任美联储主席凯文·沃什“已经认识到，信誉仍是央行最有力的政策工具”。

　　他们表示：“这些表态最终需要行动来支撑，或者需要平缓通胀来印证。”

责任编辑：江学思