港股开盘：恒指涨0.30%，科指涨0.20%；大模型股普升，智谱涨2.98%

华盛资讯7月23日讯，港股三大指数普涨，截止开盘，恒生指数涨0.30%，国企指数涨0.19%，恒生科技指数涨0.20%。

恒指成分股中，联想集团涨3.24%，友邦保险涨1.95%，翰森制药涨1.64%；信达生物跌1.36%，携程集团-S跌1.35%，百济神州跌1.27%。

科指成分股中，智谱涨2.98%，MINIMAX-W涨2.64%，华虹宏力涨1.55%；地平线机器人-W跌2.11%，小米集团-W跌1.05%，比亚迪股份跌0.74%。

板块方面

OpenClaw概念-HK涨跌不一，智谱涨2.98%，百度集团-SW涨0.57%，阿里巴巴-W涨0.44%，腾讯控股跌0.14%。板块主线是AI算力、云与大模型迭代叠加终端生态合作，资金围绕商业化兑现与入口价值重估。智谱落地1GW国产算力中心并收购中科加禾，且ARR升至10亿美元；百度Q2 AI新业务料增32%至130亿元、智能云份额16.6%居首，显示竞争正从概念转向算力供给、B端落地与生态卡位。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

大行最新观点

浦银国际：港股反弹有望延续，建议沿用杠铃策略

浦银国际表示，近期全球市场回调主要由AI产业链大跌引发，背后是宏观流动性收紧、产业预期修正及交易去杠杆叠加所致，存储板块成为本轮抛售核心，市场同时关注韩国存储股能否企稳及云服务商后续资本开支指引。就港股而言，6月底悲观情绪触底后展开的技术性反弹有望延续，受全球资金再平衡推动，港股凭借相对低估值成为资金承接方向之一，但趋势性反转仍需资金面与基本面共同支撑，短期或仍以结构性行情为主；当前南向资金流入加快，但外资态度仍有分歧，且9月解禁高峰或对资金面形成压力，企业回购则有望部分对冲。行业配置上，该机构建议延续攻守兼备的杠铃策略，成长端继续关注AI中期主线下超跌且景气确定性较高的硬件细分赛道，并扩展至云与应用及创新药出海，防御端则聚焦央国企红利资产、稳定现金流标的，以及估值偏低、股息率较高的消费板块，同时提示关注业绩验证、政策、地缘政治及流动性收紧等风险。

国泰海通：电力板块筑底反弹 或开始震荡上行

国泰海通证券表示，港股电力板块在此前提示重点关注后本周出现企稳回升，周五明显上涨，反映市场对业绩预期逐步兑现，但短期仍需整固筑底；从行业看，水电、核电及部分风光电企业业绩已有回升迹象，火电改善仍需时间，但估值修复空间较大，板块中长期仍被看好。与此同时，算电协同概念板块本周处于低位盘整，主要受部分公司业绩预告偏弱影响，但周五同样走强，研报认为市场对此已有预期，且明年电价长协上调预期升温，加上华为相关产品发布及DeepSeek拟自研芯片等消息带来催化，电力板块估值仍有提升空间。

华泰证券：国产算力链、机器人产业链有望受益于本轮AI基础设施建设与应用扩张

华泰证券在参加2026世界人工智能大会后表示，国内AI产业链呈现多项新变化，包括中国开源大模型与美国前沿模型差距持续缩小，Kimi K3凭借较强Coding能力受到关注；国产算力创新由单点芯片向“超节点”系统化升级演进；散热、供电、连接等配套环节技术创新活跃；具身智能机器人则由展示型应用逐步走向仓储搬运等实际场景落地。该行认为，在港股及相关科技产业链层面，国产算力链中的系统集成与供应链环节，以及具备真实场景落地能力的机器人产业链，有望受益于AI基础设施建设和应用扩张，但同时需关注AI进展不及预期、宏观及汇率波动、贸易关税与地缘政治、半导体周期下行等风险。

信达证券：贵金属涨势突出，美联储料维持利率不变

信达证券表示，前一交易日环球期货市场表现分化，市场聚焦欧洲央行及美联储利率决议，普遍预期主要央行将暂时按兵不动，但对通胀及劳动力市场边际变化保持关注；资产表现上，贵金属板块领涨，黄金及白银期货分别上涨1.51%和3.57%，基本金属亦普遍走强，反映避险及抗通胀配置需求升温，能源板块偏软，原油小幅下跌，农产品涨跌互现，股指期货则随风险偏好温和上行。整体来看，该内容主要围绕海外宏观事件预期及大宗商品、汇率和股指期货走势展开，未直接涉及港股大市及港股行业板块表现。

中信证券：AI时代将显著拉动CPU需求

中信证券表示，Agent发展对CPU需求的拉动或超出市场预期，随着AI Agent能力快速提升，CPU与GPU配比有望由当前1:4至1:8逐步向1:1至1:2甚至更高演进，预计2027年全球CPU市场规模较往年均值有望翻倍；按不同情景测算，到2030年全球CPU市场规模或达3000亿美元至2万亿美元以上，带动CPU价值重估。该机构同时指出，2026年或成为国产CPU加速渗透之年，国内商业市场渗透率预计将由个位数升至两位数，港股可关注国产CPU、GPU龙头及相关产业链超节点公司机会。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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