【券商聚焦】投行与交易业务全面走强，汇丰上调高盛、摩根士丹利目标价

金吾财讯 | 鉴于华尔街两大投资银行巨头第二季度业绩表现亮眼，汇丰环球投资研究(HSBC)发布最新研究报告，宣布将高盛(GS)股票评级从“减持”上调至“持有”，同时全面调高高盛与摩根士丹利(MS)的目标股价。

汇丰在报告中指出，受益于高企的市场波动性、活跃的交易活动以及资本市场的强劲复苏，高盛与摩根士丹利二季度均交出了极为亮眼的财报：高盛：第二季度投资银行业务手续费收入同比大幅增长 55%，股票销售与交易业务表现优异。摩根士丹利：在投资银行与股票业务收入激增的同时，其财富管理业务亦受益于有利的市场环境与强劲的资金净流入，业绩全面超越华尔街普遍预期。

汇丰分析师团队表示，市场对高盛每股收益(EPS)的普遍上调幅度已大幅超过其股价涨幅，导致其估值倍数出现明显下降。目前，高盛股价对应的 2027 年预期每股收益市盈率仅为 13.8 倍。基于强劲的业务基本面，汇丰将高盛 2026 年至 2028 年的每股收益预期大幅上调 16% 至 25%，这主要得益于股票交易、投资银行以及资产与财富管理业务预期的全面上修。

随着盈利能力的提升远超 2026 年初的预期，汇丰对两家投行巨头给出了更高的估值指引：高盛(GS)：评级由“减持”升至“持有”，目标价由 834 美元大幅上调至 995 美元。摩根士丹利(MS)：维持相应评级，目标价由 190 美元上调至 215 美元。

汇丰强调，目前高盛的“持有”评级与 Seeking Alpha 量化评级及华尔街卖方共识保持一致。随着资本市场交易与募资活动持续回暖，华尔街头部投行将继续享受盈利与估值修复的双重红利。