港股收评：恒指跌0.04%，科指涨1.32%，芯片、半导体股集体爆发，华虹宏力涨近18%，大模型股智谱飙升近37%

华盛资讯7月21日讯，港股三大指数涨跌不一，截止收盘，恒生指数跌0.04%，国企指数跌0.25%，恒生科技指数涨1.32%。

恒指成分股中，紫金矿业涨4.65%，中芯国际涨8.24%，联想集团涨8.50%；康师傅控股跌3.15%，华润万象生活跌3.24%，华润置地跌2.78%。

科指成分股中，智谱涨36.89%，华虹宏力涨17.91%，MINIMAX-W涨15.17%；比亚迪电子跌1.41%，百度集团-SW跌1.83%，小鹏集团-W跌2.26%。

板块方面

存储概念-HK上扬，澜起科技涨17.05%，兆易创新涨15.09%，南方两倍做多三星涨14.65%，南方两倍做多海力士涨9.93%，上海复旦涨9.06%。板块反弹核心在于AI带动HBM/DRAM需求与韩国芯片出口走强，叠加HBM4交付催化，存储景气预期修复；同时业绩高增与资金回流共振，兆易创新上半年营收增177%、净利增1099%，南下连续净买入，澜起科技预告净利增63.9%至81.2%并拟回购，印证产业链仍处盈利扩张阶段。

次新股上扬，智谱涨36.89%，翼菲科技涨18.28%，长光辰芯涨15.39%，MINIMAX-W涨15.17%，曦智科技-P涨14.18%。次新股走强，本质是AI与先进制造主线在产业催化、资金回流和业绩验证下共振重估；如智谱获南下连续净买入、算力中心落地且ARR加速，长光辰芯预告上半年营收增75%-80%、利润增190%-210%，叠加MINIMAX融资补强算力、翼菲与曦智合作落地，显示资金正集中追逐有技术兑现与成长确定性的稀缺新标的。

光通信概念-HK上涨，华虹宏力涨17.91%，汇聚科技涨13.08%，海光芯正涨7.09%，剑桥科技涨6.44%，蓝思科技涨4.70%。板块走强核心在于AI光纤超级周期预期升温，叠加CPO与半导体链条共振，资金回流高景气AI硬件环节；其中大摩上调长飞评级并强调景气未改，汇聚科技、蓝思科技随光通信回暖受益，剑桥科技更以半年净利预计3.10亿至3.59亿元、同比增156.65%至197.18%印证需求向业绩兑现传导。

茶饮概念-HK走势分化，蜜雪集团跌4.85%，古茗跌3.55%，沪上阿姨涨9.34%。板块修复主要由促消费政策、高温旺季与消费数据改善驱动，但行业仍受加盟回本、设备折旧和上新效率约束而分化；蜜雪2025年海外净关428店、幸运咖Q1仅增362店暴露扩张承压，古茗北方拓店偏弱且设备投入高，而沪上阿姨2025年营收44.7亿元、净利5.7亿元，业绩兑现更强。

石油股集体回调，山东墨龙跌3.58%，中国石油股份跌1.70%，中国海洋石油跌1.67%，中国石油化工股份跌0.70%，昆仑能源跌0.57%。板块回调核心在于地缘扰动缓和后油价预期降温，美伊停火提议令布油失守87美元，直接压制中石油、中海油、中石化估值；同时行业缺乏新增催化，而航煤较前期大涨31.1%亦反映高油价仍在挤压下游盈利，产业链情绪转向谨慎。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

智谱涨36.89%，海通国际将智谱目标价由1200港元上调至2300港元，重申“优于大市”评级。

哈尔滨电气涨23.36%，哈尔滨电气预计2026年半年度净利润约17亿元，同比增约61.90%。

华虹宏力涨17.91%，7月20日，工信部称截至6月底我国智能算力规模达2185EFLOPS。

民银资本跌12.68%；

卓越睿新跌12.01%，2026年7月20日，卓越睿新与火山引擎签署合作框架协议。

海螺创业跌8.39%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中国银河：今年茅台多次提价，高端白酒消费见底信号

中国银河证券表示，茅台今年以来多次上调i茅台平台零售价格，释放出高端白酒消费见底的信号。该机构指出，茅台酒价一直是白酒消费市场的重要风向标，近年来高端白酒批价持续下跌，而2026年以来茅台连续提价具有较强指引意义。随着i茅台平台成为公司快速放量、抢占C端需求的重要渠道，平台销售增长的同时公共电商平台仍保持相对溢价，反映渠道库存压力有限。3月以来，茅台已多次上调包括飞天茅台及多款非标产品在内的零售价，其中7月18日起飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）i茅台平台零售价及销售合同价均上调100元，显示当前销售压力有所缓解，也为高端白酒行业景气修复提供参考。

中国银河：运动流水环比降速，经营质量稳健

中国银河证券表示，受消费市场不确定性、行业竞争加剧、高基数及天气影响客流下滑等因素拖累，主要运动品牌2026年第二季度流水增速环比普遍放缓，港股体育服饰板块中头部企业整体经营仍具韧性。其中，特步与李宁主品牌短期承压，361度受高基数影响增速放缓，安踏主品牌亦有所承压，但迪桑特、可隆等其他品牌保持较快增长，专业运动及高端品牌成为行业主要增长动力。该行认为，产品力与多品牌矩阵仍是行业稳健经营的核心驱动，体育服饰行业正持续向高质量和结构升级方向演进；展望下半年，各公司将继续围绕产品创新、赛事营销及渠道优化发力，重点提升店效并改善渠道结构。

中信证券：预计下半年保险板块整体面临去年同期高基数和市场风格切换影响

中信证券表示，港股市场风格在科技股极致演绎后，保险板块下半年或受去年同期高基数及风格切换影响，整体面临利润负增长压力，高贝塔品种股价波动风险上升，短期关注点将回归资产负债匹配的可持续性、核心资本与权益仓位稳定性、负债成本控制、保单价值率提升及新业务价值增长。该机构认为，保险行业长期向上趋势已确立，新单保费、新业务价值、总投资资产和总资产等关键指标有望长期保持两位数以上增速；在行业配置上，建议关注红利策略，聚焦股息率超过5%、核心资本充足、派息增长具延续性的保险股，并留意商保医保协同政策落地对带病体保险及中高端医疗险发展的带动。

中信证券：电池消费税征收落地 影响较为可控

中信证券表示，财政部、海关总署、税务总局联合调整部分电池消费税政策，对锂电池等产品征收消费税，对钠电池、固态电池等新技术路线给予三年免税，整体符合市场预期。该行认为，政策或令新能源汽车及储能终端成本小幅上升，但影响总体可控；在电池环节，头部企业凭借较强议价能力和较顺畅的成本传导机制，受影响相对有限，并有助于推动行业进一步出清。同时，钠电、固态等新技术路线及出口端获得一定税收支持，相关产业链及出口占比较高的企业或相对受益，港股可关注具备技术和成本优势的头部电池企业及相关新能源产业链表现。

华泰证券：海峡短暂恢复后再度封锁 油价反弹

华泰证券表示，7月中旬美伊局势再度升级，伊朗宣布再次关闭霍尔木兹海峡、美国恢复对伊朗海上封锁，带动油价反弹；尽管海峡此前短暂通航令原油供应紧张有所缓解，但在地缘风险反复、三季度全球石油消费旺季及未来储备性补库推动下，未来1至2年油价仍有支撑，维持2026至2027年Brent原油期货均价82美元和70美元/桶预测。中长期看，全球石油消费拐点或加速形成，阿联酋退出OPEC或推动原油垄断供应格局瓦解，产油国边际成本支撑油价60美元/桶底部中枢；行业层面，具备增产降本能力及天然气业务增量的高分红油气龙头值得关注，同时中国能化产业链韧性较强，油价回落后化纤、塑料等下游品类景气有望随全球补库存回暖。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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