ETF周报 | 费城半导体指数跌入技术性熊市！SOXS劲升逾34%；两倍做空SpaceX ETF升35%；小摩称科技股仍将承压数月

华盛资讯07月18日讯，截至周五收盘，本周标普500指数跌1.55%，报7457.69点；道琼斯指数跌0.93%，报52146.42点；纳斯达克指数跌2.90%，报25520.24点。

本周美股市场在AI热潮降温和芯片股回调的影响下，经历了显著的波动。费城半导体指数进入熊市，显示出投资者对芯片股的疲劳和对AI投资热潮的重新评估。尽管如此，通胀数据低于预期，增强了市场对美联储可能放缓加息步伐的预期。然而，地缘政治紧张局势仍然对市场构成压力。本周，美股三大指数均录得跌幅。

美股ETF涨幅TOP10

从ETF涨幅榜来看，涨幅居前的是Tradr 每日2倍做空SNDK主动型ETF $SNDQ 涨76.42%，当周成交额37.24亿美元，当周资金净流入1437.0万美元。

• 据悉，市场对于存储板块能否持续保持超预期业绩增速的担忧正在加剧。本轮行情调整的直接导火索，是韩国金融委员会于7月16日正式宣布收紧单一股票杠杆 ETF 监管。上调保证金门槛、限制交易手数等举措，精准冲击了此前大举涌入存储个股的杠杆资金。股价下挫触发再平衡机制后，杠杆ETF被动持续抛售，形成 “下跌-减仓-进一步下跌” 的负反馈循环，大幅放大了板块波动。

Leverage Shares每日2倍做多PYPL主动型ETF $PYPG 涨45.18%，当周成交额6820.16万美元，当周资金净流出68.08万美元。

2倍做空SpaceX ETF-GraniteShares $SNK  涨35.23%，当周成交额2.56亿美元，当周净流入318.71万美元。

• SpaceX股价本周五连收跌，并跌破135美元的IPO发行价，距其历史高点蒸发市值逾1万亿美元；“星舰”火箭发射中止令本已承压的股价雪上加霜，投资者对其高估值的反思持续深化。

3倍做空半导体指数股票-Direxion  $SOXS  涨34.44%，当周资金净流出8807万美元。

• 行情数据显示，费城半导体指数较6月底的历史高点已大幅回撤20%，达到了表明进入熊市的技术性门槛。此外，该指数本周的累计跌幅也达到了近10%——这是其自2025年4月特朗普关税引发市场暴跌以来的最大单周跌幅。

股指ETF

股指ETF方面，1.5倍做多恐慌指数-ProShares $UVXY 涨9.75%，当前市值2.5亿美元，当周资金净流入1863.15万美元。

短期期货恐慌指数ETF-ProShares $VIXY 涨6.44%，当前市值2.13亿美元，当周资金净流入1328.69万美元。

做多恐慌指数-iPath $VXX 涨6.39%，当前市值4.87亿美元，当周资金净流入216.85万美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做多原油-ProShares $UCO 涨18.26%，当前市值4.18亿美元，当周资金净流入1254.14万美元。

• 本周中东局势进一步恶化。美国连续第六日对伊朗发动空袭，打击目标包括伊朗导弹和无人机设施以及防御阵地。地缘升级推动原油大涨。WTI原油周五一度升至82美元上方，创一个月新高，并完全回补了约一个月前停火缺口以来的跌幅。总体而言，布油期货周内升近16%，WTI原油期货升逾14%。

美国布伦特原油基金 $BNO 涨15.54%，当前市值6.48亿美元，当周资金净流入2432.48万美元。

美国原油基金ETF $USO 涨14.04%，当前市值21.72亿美元，当周资金净流出9463.43万美元。

区域ETF

区域ETF方面，3倍做多富时中国50指数-Direxion $YINN 涨5.64%，当周成交额1.95亿美元，当周资金净流入250.39万美元。

MSCI印尼ETF-iShares $EIDO 涨4.81%，当周成交额8716.12万美元，当周资金净流出162.35万美元。

2倍每日做多阿里巴巴ETF - GRANITESHARES $BABX 涨4.23%，当周成交额1.11亿美元，当周资金净流出153.31万美元。

本周港股ETF涨幅top10

从ETF涨幅榜来看，南方两倍做空三星$07347.HK涨45.39%，当前市值3.48亿港元，当周资金净流入2264.26万港元。

南方两倍做空日经$07515.HK涨13.61%，当前市值2.37亿港元，当周资金净流出29.91万港元。

FGX原油$03097.HK涨9.92%，当前市值1.02亿港元，当周资金净流出575.19万港元。

一周市场观点

• 高盛：盈利增长仍是美股驱动力，但美联储加息将从三方面造成影响

高盛分析师表示，即使美联储更为鹰派的立场继续对股市构成风险，盈利增长仍可能是美国股市的主要驱动力。高盛预计美联储今年将维持利率不变，但认为加息概率为25%。

高盛表示，美联储恢复加息可能会从三个方面对股市造成影响。首先，更高的利率会削弱经济增长前景；其次，当前由AI引领的投资周期具有异常高的资本密集度，这使得企业对更高的融资成本更为敏感；最后，美联储以往的紧缩周期往往伴随着股市回报疲软的时期。

• 小摩：美股去杠杆尚未结束，科技股仍面临数月压力

摩根大通在最新资金流与流动性报告中指出，始于6月的投资者去杠杆尚未结束，杠杆股票ETF、期权和融资账户仍有进一步减仓空间，未来数月可能继续压制美股市场，尤其是科技股及此前杠杆资金高度集中的半导体板块。

该行预计，在杠杆ETF规模恢复至4月以前水平，美股市场可能经历约三个月的震荡行情。而一旦去杠杆告一段落，散户资金持续流入以及全球股票需求仍高于供给，将重新为市场提供支撑。

• 大摩：三大因素可能终结美股夏季涨势

摩根士丹利表示，该行正密切关注可能导致股市在夏季受挫的三大障碍；从历史上看，夏季通常是股市表现最强劲的季节。第一大风险是伊朗冲突重燃；第二大风险是美联储加息。希茨指出，美联储将在年底前维持利率不变的预期，是支撑当前股市牛市的关键支柱之一；第三是AI资本支出前景走弱。鉴于当前的增长和盈利前景与AI高度相关，且投资者对AI概念股青睐有加，这种情况将带来风险。

• 多重看跌信号齐聚！美银警告：黄金跌势远未结束，恐跌向3315美元

自今年2月达到历史性高点之后，黄金价格近几个月来已经持续走低。美东时间周四，美国银行的技术策略师警告称，黄金今年以来的回调可能仍有较大幅度空间，其走势可能将与1980年和2011年金价大幅上涨后出现的毁灭性熊市相似。

他们提出了一项分阶段买入策略，建议只有当黄金价格跌至3450至3250美元区间时才完成全部配置。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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