港股午评：三大指数齐升，科指升1.39%；大模型概念走高，MINIMAX升近15%

华盛资讯7月15日讯，港股三大指数普涨，截止午间收盘，恒生指数涨1.46%，国企指数涨1.16%，恒生科技指数涨1.39%。

恒指成分股中，石药集团涨5.80%，中国生物制药涨6.26%，信达生物涨9.72%；中国人寿跌1.33%，金沙中国有限公司跌1.37%，中芯国际跌2.17%。

科指成分股中，美团-W涨4.55%，智谱涨8.75%，MINIMAX-W涨14.96%；同程旅行跌2.09%，华虹宏力跌3.09%，蔚来-SW跌2.17%。

板块方面

生物医药B类普涨，维立志博-B涨15.60%，加科思-B涨10.00%，康方生物涨9.96%，亚盛医药涨8.87%，基石药业-B涨8.54%。板块走强核心在于政策利好催化创新药风险偏好修复，并叠加审批提速与学术数据曝光带来的估值重估；维立志博LBL-024/维利信BLA获优先审评、上市预期前移，且多项研究入选ESMO并获高规格展示，说明资金正围绕具备注册兑现和临床验证能力的创新药资产集中定价。

医药外包概念（CXO）普涨，康龙化成涨10.17%，泰格医药涨8.87%，金斯瑞生物科技涨5.53%，药明康德涨5.44%，药明生物涨5.39%。CXO走强核心在于政策优化、创新药融资回暖与BD出海活跃共振，带动研发外包需求和估值同步修复；其中康龙化成上半年净利预增4%-10%、新签订单增超30%，药明康德获上调目标价且被增持，印证龙头订单与资金面双重改善，行业景气延续。

港股创新药概念集体走高，信达生物涨9.72%，石药集团涨5.80%，翰森制药涨4.24%，四环医药涨2.22%，联邦制药涨1.86%。板块走强核心在于创新药出海BD活跃带来估值重估，GLP-1/代谢赛道红利正向多肽平台与海外授权能力外溢；石药与阿斯利康185亿美元合作且已收2500万美元里程碑，信达IBI355再签约11亿美元，叠加翰森HS-20118首付1.2亿美元，验证研发资产加速变现。

PCB概念-HK集体走低，鼎泰高科跌5.24%，胜宏科技跌3.94%，芯碁微装跌3.79%，建滔积层板跌2.83%，建滔集团跌1.86%。板块走弱更多是资金面扰动而非景气逆转，核心压制来自高位获利了结、存储情绪降温及建滔集团遭股东连续减持；但AI算力PCB需求与设备扩产逻辑未坏，沪电股份上半年净利仍预增68%至78%，Rubin按期出货亦持续验证产业链景气。

黄金与贵金属下挫，赤峰黄金跌4.16%，灵宝黄金跌3.78%，紫金黄金国际跌3.25%，中国黄金国际跌2.69%，山东黄金跌2.45%。板块走弱核心在于油价上行抬升通胀与加息预期，压制金价及黄金股估值，同时市场交易重心转向二季度边际放缓与成本上升。赤峰黄金虽预增但Q2净利环比降19%-27%，紫金黄金国际Q2盈利约5.9亿美元、环比降27%，显示行业高景气下利润释放已现分化。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

昭衍新药涨21.53%，7月14日，昭衍新药预计上半年归母净利润6亿元至9亿元。

维立志博-B涨15.60%；

MINIMAX-W涨14.96%，2026年7月14日，MINIMAX-W根据一般授权配售3560万股A类普通股。

中国建材跌10.47%，预期截至2026年6月30日止六个月权益持有人应占亏损约8.9亿元。

挚达科技跌4.75%；

赤峰黄金跌4.16%，预计2026年半年度净利润17亿元至17.8亿元，同比增长54%至61%。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中信建投：可控核聚变正加速向工程可行性及商业化迈进

中信建投证券表示，可控核聚变凭借高能量密度、原料丰富及安全清洁等特性，被视为终极能源方向，全球主要国家已完成科学可行性验证，正加快向工程化和商业化推进，不同燃料路线及托卡马克、仿星器、FRC等技术路径并行发展。中国已将可控核聚变纳入“未来能源”体系，2025年首次入法、2026年首次单独写入五年规划，政策支持持续加强。行业层面，上游超导材料、面向等离子体材料及氚燃料循环仍是关键瓶颈，中游磁体系统、真空室、偏滤器、包层、电源及氚工厂等核心设备重要性突出，下游则由美国商业聚变公司主导推进，中国科研院所与商业公司同步布局示范堆建设，反映未来能源及高端装备产业链关注度提升。

中信建投：券商股权投资形成横跨A/H市场“投资+承销”双轮驱动模式

中信建投证券指出，在科创股权投资政策推动下，券商通过另类投资子公司、资本子公司及产业基金参与一级股权投资的战略定位进一步提升，业务模式已由传统通道业务转向硬科技股权投资核心平台；从项目布局看，券商在A股总市值前十上市项目及募资规模前二十排队项目中参股覆盖均超过半数，在H股前十项目中亦有渗透，显示其正形成覆盖A/H股市场的“投资+承销”双轮驱动格局。

中国银河：2026年将成为我国可回收火箭验证的关键年

中国银河证券表示，长十号乙运载火箭首飞及回收成功，标志我国打通全新可回收火箭技术路线，2026年将成为可回收火箭验证关键年，建议重点关注三大节点，包括长十号乙半年内翻修评估与复飞进展、朱雀三号遥二年内择机发射并验证垂直支腿回收路径，以及海南商业航天发射场多工位并发发射能力形成；若相关进展顺利，我国商业航天及航天装备产业链有望迎来技术验证和发射能力提升的催化，同时需留意国际局势、需求不及预期及产品降价等风险。

中国银河：我国煤电转型仍面临多重挑战 需持续深化煤电转型的支持措施

中国银河证券表示，全球煤电占比持续下降、可再生能源发电占比稳步提升，能源结构转型趋势明确；在中国渐进式推进煤电转型背景下，《新型能源体系建设“十五五”规划》提出到2030年风电和太阳能装机占比超50%、非化石能源发电量占比达50%，意味着“十五五”期间煤电在新型电力系统中的功能定位将被重塑。该机构指出，煤电转型仍面临灵活调峰推高煤耗、低碳技术成本高且短期难以大规模推广、机组服役年限较短带来的资产搁浅风险，以及对部分地区经济就业和资金支持机制的压力等挑战；建议通过完善电力市场和碳市场联动机制、健全转型金融支持体系及推进区域综合治理，保障煤电行业平稳过渡。

中信建投：工程机械6月挖机内外销继续超预期，半导体设备全球景气周期持续确认

中信建投证券表示，当前市场可重点关注多条高景气产业主线，其中人形机器人板块受多重催化推动，随着特斯拉人形机器人迈向量产，行业热度与持续性受到看好；AIDC发电设备景气度维持高位，国产燃机出海前景受到关注；工程机械方面，6月挖机内外销继续超预期，板块处于低位布局阶段；半导体设备正处于全球大周期中，涨价与出海机会值得关注；锂电设备则受储能需求接力及固态电池产业突破带动，设备端高景气与产业化提速形成共振。

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