港股开盘：恒指涨0.87%，科指涨0.78%，软件服务齐涨，智谱涨6.25%

华盛资讯7月15日讯，港股三大指数普涨，截止开盘，恒生指数涨0.87%，国企指数涨0.61%，恒生科技指数涨0.78%。

恒指成分股中，中国人寿涨4.33%，信达生物涨3.83%，宁德时代涨3.47%；药明生物跌1.83%，比亚迪股份跌1.80%，华润万象生活跌1.79%。

科指成分股中，智谱涨6.25%，联想集团涨3.11%，MINIMAX-W涨2.61%；蔚来-SW跌1.67%，同程旅行跌1.21%，京东健康跌0.65%。

板块方面

软件服务齐涨，智谱涨6.25%，壁仞科技涨3.45%，MINIMAX-W涨2.61%，腾讯控股涨2.50%，百度集团-SW涨1.32%。板块走强，本质是AI产业从“讲故事”转向“融资扩产+商业化验证”双轮驱动：智谱募资314亿港元加码研发、算力与并购，且2025年营收7.24亿元、机构客户超1.2万；壁仞募资70亿港元推进GPGPU商业化扩产，腾讯亦上修AI资本开支，显示软件服务正沿模型、算力到云变现加速兑现。

保险上涨，中国人寿涨4.33%，友邦保险涨2.63%，中国太平涨2.02%，中国平安涨1.21%。板块走强核心在于险企盈利弹性与估值修复预期同步升温，资产端受益投资收益改善、负债端受益产品结构优化与风险趋稳；中国人寿预告上半年净利1289亿至1371亿元、同比增215%至235%，友邦获看好上半年新业务价值增14%，叠加中国太平资产风险趋稳、分红险转型推进，印证寿险景气与修复逻辑共振。

云计算集体走高，阿里巴巴-W涨0.72%。企业级AI需求释放叠加云厂商盈利弹性重估，是云计算板块走强的核心驱动；阿里巴巴获多家机构一致看好，Q1云收入预期增45%、利润或超预期，且AI产品整合、电商与闪购减亏同步改善，再配合连续回购注销，印证龙头基本面与资本回报共振，行业景气与估值修复形成闭环。

中特估涨跌不一，中国石油化工股份跌0.00%，中国铝业涨0.12%，建设银行涨0.61%，中银香港涨0.69%，中金公司涨2.37%。资金在外部扰动与流动性约束下继续偏向高股息、低估值及业绩确定性的央国企，银行防御属性与资源、券商的盈利弹性共同支撑“中特估”重估；其中中国铝业预告上半年净利112亿至122亿元、同比增58%至73%，中金公司预告上半年净利77.08亿至82.27亿元、同比增78%至90%，显示盈利改善正向上游资源与金融龙头集中。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

大行最新观点

中信建投：可控核聚变正加速向工程可行性及商业化迈进

中信建投证券表示，可控核聚变凭借高能量密度、原料丰富及安全清洁等特点，被视为终极能源方向，全球已完成科学可行性验证并加快向工程化和商业化推进，托卡马克、仿星器、FRC等多条技术路线并行发展。中国已将可控核聚变纳入“未来能源”体系，2025年首次入法、2026年首次单独写入五年规划，政策支持持续增强。行业层面，上游超导材料、面向等离子体材料及氚燃料循环仍是关键瓶颈，中游磁体系统、真空室、偏滤器、包层、电源及氚工厂等核心部件重要性突出，下游则呈现美国商业公司主导、中国科研院所与商业公司同步推进示范堆建设的格局。

中信建投：券商股权投资形成横跨A/H市场“投资+承销”双轮驱动模式

中信建投证券表示，在科创股权投资政策推动下，券商通过另类投资子公司、资本子公司及产业基金参与一级股权投资的战略定位进一步提升，业务模式已由传统通道业务转向硬科技股权投资核心平台；从市场覆盖看，券商在A股总市值前十上市项目及募资前二十排队项目中半数以上已有参股布局，港股方面亦渗透至H股前十项目，体现出横跨A股与港股市场的“投资+承销”双轮驱动格局。

中国银河：2026年将成为我国可回收火箭验证的关键年

中国银河证券表示，长征十号乙首飞及回收成功，标志着我国打通全新可回收火箭技术路线，2026年将成为可回收火箭验证关键年，建议重点关注三大节点：一是长征十号乙未来半年内完成翻修评估与复飞，观察复用条件验证及工程迭代进展；二是朱雀三号遥二计划年内择机发射，在已完成全流程静态点火试验基础上，验证垂直支腿回收路径，若同步实现一子级垂直着陆回收，我国有望同时掌握海上网系与垂直支腿两条主流回收路径；三是海南商业航天发射场多工位并发发射能力逐步形成，随着多个工位建设推进，未来或支撑高密度商业发射节奏，反映商业航天及航天装备产业链景气度提升，但仍需关注国际局势、需求不及预期及产品降价等风险。

中国银河：我国煤电转型仍面临多重挑战 需持续深化煤电转型的支持措施

中国银河证券表示，全球煤电占比持续下降、可再生能源发电占比稳步提升，中国煤电行业正沿渐进式转型路径推进，在减排、保供与电力结构优化之间寻求平衡；随着《新型能源体系建设“十五五”规划》提出到2030年风电和太阳能装机占比超过50%、非化石能源发电量占比达到50%，煤电在新型电力系统中的功能定位将被重塑。该机构指出，当前煤电转型仍面临灵活调峰推高煤耗、低碳技术成本高且短期难普及、机组服役年限较短带来的资产搁浅风险、部分地区经济与就业承压，以及资金需求大但成本回收和支持机制尚待完善等挑战，建议通过完善电力市场与碳市场联动机制、健全转型金融支持体系及推进区域综合治理，保障煤电行业平稳有序转型。

中信建投：工程机械6月挖机内外销继续超预期，半导体设备全球景气周期持续确认

中信建投证券表示，当前市场可重点关注多条高景气产业主线，包括在人形机器人领域受多重催化推动、特斯拉量产进展带动板块热度延续；AIDC发电设备行业景气度维持高位，国产燃机出海前景受关注；工程机械方面，6月挖机内外销继续超预期；半导体设备进入全球大周期，涨价与出海逻辑值得跟踪；锂电设备则受储能需求接力及固态电池产业化提速带动，设备端景气度持续提升。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

风险提示: 投资涉及风险, 证券价格可升亦可跌, 更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润, 反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前, 投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情, 请细阅相关销售文件, 以了解更多资料。倘有任何疑问, 应征询独立的专业意见。