港股午评：恒指跌0.47%，科指跌1.42%，科网股多数走低，百度跌近9%

华盛资讯7月14日讯，港股三大指数普跌，截止午间收盘，恒生指数跌0.47%，国企指数跌0.43%，恒生科技指数跌1.42%。

恒指成分股中，中国石油股份涨3.35%，中国宏桥涨3.72%，中国铝业涨5.33%；百度集团-SW跌8.84%，阿里健康跌5.67%，老铺黄金跌3.95%。

科指成分股中，MINIMAX-W涨2.07%，理想汽车-W涨1.44%，蔚来-SW涨5.61%；商汤-W跌5.26%，智谱跌4.86%，华虹宏力跌5.98%。

板块方面

石油股集体走高，山东墨龙涨14.63%，中国石油股份涨3.35%，中国海洋石油涨2.34%，上海石油化工股份涨1.83%，中石化油服涨1.67%。板块走强核心在于中东冲突、制裁与霍尔木兹风险抬升原油地缘溢价，市场上修油价中枢及供需偏紧预期；山东墨龙获港股通近5日增持5.43%，中石化油服又中标17.72亿元管道项目，显示资金与订单正同步向上游资源及油服链条集中。

存储概念-HK涨跌不一，澜起科技涨3.49%，兆易创新涨3.18%，南方两倍做多三星涨0.76%，南方KOSPI跌1.08%，上海复旦跌6.13%。板块核心矛盾在于“景气上修”与“外盘扰动”并存：存储涨价、AI需求与供需偏紧仍主导中期逻辑，月销已达746亿美元高位；兆易创新上半年营收115亿元、净利69亿元同比增1099%，澜起科技亦受长鑫IPO与硬件涨价催化，说明产业链景气未坏，短线更多是韩股回撤、外资流出与估值调仓带来的波动。

医药外包概念（CXO）走势分化，康龙化成涨4.68%，药明康德涨3.30%，泰格医药涨0.77%，药明生物涨0.54%，金斯瑞生物科技跌2.72%。创新药政策加码、融资回暖及BD出海活跃，共同强化CXO景气修复与订单回升预期；康龙化成上半年营收预增16%-19%、新签订单增超30%，药明康德因首季业绩和订单超预期获上调目标价，印证资金正回流具备业绩兑现能力的龙头。

AI 医疗概念-HK普跌，药师帮跌10.16%，晶泰控股跌6.61%，阿里健康跌5.67%，平安好医生跌4.68%，医渡科技跌1.55%。资金风格转向高弹性的AI应用与云计算，医药及互联网医疗相对承压，AI医疗虽有技术叙事但缺少统一业绩验证，难抵估值回落；平安好医生所处互联网医疗被直接点名承压，晶泰仍更多停留在AI for Science产业化样本阶段，反映板块仍处主题先行、兑现偏慢的竞争格局。

光通信概念-HK普跌，华虹宏力跌5.98%，曦智科技-P跌5.22%，蓝思科技跌2.35%，鸿腾精密跌2.17%，汇聚科技跌2.07%。板块走弱核心在于资金避险与外部科技链利空共振，北水对AI硬件及半导体链集中减仓压制风险偏好，次新股高波动进一步放大回撤；如华虹宏力近5日遭港股通减持28.55亿港元、单日再被净卖出8.4亿港元，蓝思科技亦受海外存储利空拖累且收购巨腾仍待审查，反映产业链短期交易逻辑由成长预期转向兑现与观望。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

脑动极光-B涨18.45%，7月13日，公司披露BrainAuGPT获雄安垂直大模型应用大赛亚军。

翼菲科技涨17.82%；

山东墨龙涨14.63%，7月13日亚太早盘，WTI、布伦特原油期货均大涨超4%。

百度集团-SW跌8.84%；

钧达股份跌7.25%；

晶泰控股跌6.61%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中信建投：关注终端厂商金刚石散热方案的推进进展

中信建投证券指出，金刚石凭借超高导热和低热膨胀系数，相关复合材料已在高性能消费电子及AI服务器散热场景落地，反映AI算力产业链对先进散热材料需求提升。该行认为，短期内金刚石铜复合材料因技术成熟度较高、成本相对较低，适用于封装盖板及冷板、微通道等环节，有望率先放量；中期看，多晶金刚石热沉片未来1至3年有望在表面光滑度和卷曲控制等关键技术突破后进一步成熟；远期则关注单晶金刚石晶圆级键合向芯片基底延伸，但目前仍受尺寸与成本限制。整体来看，产业链核心价值主要集中在高技术门槛的8英寸多晶金刚石MPCVD设备及键合设备，相关板块机会需重点跟踪终端厂商金刚石散热方案的推进进展。

中信建投：继续看好AI链，关注火箭成功回收带来的投资机会

中信建投表示，Meta管理层就AI云业务布局作出说明，称相关投入旨在响应外部客户对模型与算力的强劲需求，并提升基础设施利用率和变现效率，不代表削减AI资本开支或算力需求见顶，且Meta仍计划将计算能力由2026年的约7GW提升至2027年的14GW；与此同时，DeepSeek与智谱传出布局自研AI芯片，机构认为大模型厂商向芯片环节延伸将推动国产算力产业链持续迭代，继续看好国内大模型厂商及算力产业链相关方向；此外，我国长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场首飞，并实现大运力入轨火箭一子级完整可控回收，标志着中国成为继美国后第二个掌握大运力可回收液体火箭完整工程体系的国家，机构认为这将对商业航天、卫星互联网及太空算力等行业发展形成积极推动。

中信建投：坚定看好AI产业趋势，料Q3海内外模型厂商将密集发布大版本

中信建投证券表示，坚定看好AI产业趋势，近期全球多家模型厂商密集推出新模型，大模型能力提升与商业化正成为并行主线，预计三季度海内外厂商将继续集中发布大版本。研报指出，当前大模型竞争加剧，头部厂商通过快速迭代巩固领先优势，第二梯队加速追赶，行业定价预计持续分化；本周GPT 5.6全量上线，腾讯、Meta及xAI亦相继发布新模型，Agent能力进一步增强，虽未必处于最前沿水平，但性价比较为突出。同时，AI业务加快形成商业闭环的重要性上升，头部模型厂商盈利能力相对更强，行业正通过产品化、自研芯片及业务资源重组等方式提升商业化和盈利水平。

中信证券：预计美妆行业在次季延续低速增长

中信证券指出，2026年二季度美妆行业在需求偏弱、流量成本上升及内容运营压力加大的背景下延续低速增长，行业分化加剧，其中国际高端品牌销售回暖，本土大众及中端品牌承压，毛戈平、林清轩保持较快增长，巨子生物、贝泰妮、敷尔佳销售处于底部回升阶段；医美板块方面，上游产品供给增加、行业竞争维持高强度，四环医药受益于自主产品上市持续提升市场份额；黄金珠宝板块方面，4至5月金价相对平稳带动上市公司销售表现好于行业整体，但6月金价回落后销售压力再现，二季度整体表现弱于一季度。该行并称，相关港股及行业公司2026年动态市盈率多处于10至15倍区间，部分低于10倍，且普遍具备较充裕现金储备和较高股息率。

中信证券：电力行业基本面短期难言快速触底并迎来反转

中信证券表示，2026年上半年公用环保行业基本面整体偏弱，受煤价上行、综合上网电价下降及产能过剩等因素压制，电力板块短期难以快速触底反转；分电源看，预计仅来水偏丰且电价稳定的水电中报业绩表现较优，火电、风电、光伏及核电等非水电源业绩或普遍承压。在港股配置上，该机构认为应以高确定性和估值安全为核心，关注经营稳定的龙头水电、煤电一体化，以及行业风险释放较充分的H股绿电和核电标的，同时提示用电需求、电价、能源价格、来水及电改推进等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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