港股开盘：恒指跌0.13%，科指跌0.25%，OpenClaw概念-HK走势分化，智谱涨0.91%

华盛资讯7月14日讯，港股三大指数普跌，截止开盘，恒生指数跌0.13%，国企指数跌0.01%，恒生科技指数跌0.25%。

恒指成分股中，中国石油股份涨3.57%，中国海洋石油涨2.43%，康师傅控股涨2.15%；百度集团-SW跌3.24%，创科实业跌2.82%，药明生物跌2.63%。

科指成分股中，蔚来-SW涨2.94%，华虹宏力涨1.86%，智谱涨0.91%；小鹏集团-W跌1.97%，商汤-W跌1.50%，MINIMAX-W跌1.35%。

板块方面

OpenClaw概念-HK走势分化，智谱涨0.91%，小米集团-W涨0.85%，腾讯控股跌0.00%，美团-W跌0.06%，阿里巴巴-W跌0.36%。板块分化本质是资金围绕AI扩产与新场景兑现重估：智谱314亿港元配售被视为补算力瓶颈、叠加里昂上调评级及北水净买入28.43亿港元，成为主攻方向；小米则凭SkyNomad切入增程SUV打开AI+汽车增量，资金继续向高弹性应用与模型核心资产集中。

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大行最新观点

中信建投：关注终端厂商金刚石散热方案的推进进展

中信建投证券表示，金刚石凭借超高导热和低热膨胀系数，相关复合材料已在高性能消费电子及AI服务器散热场景落地；从产业节奏看，短期内技术成熟度较高、成本相对较低的金刚石铜复合材料有望率先在封装盖板及冷板、微通道等领域放量，中期多晶金刚石热沉片在表面光滑度和卷曲控制等关键环节突破后，未来1至3年有望进一步成熟，远期单晶金刚石晶圆级键合因受尺寸与成本限制仍处技术探索阶段。该机构认为，未来几年产业链核心价值主要集中于具备高技术壁垒的8英寸多晶金刚石MPCVD设备及键合设备，相关板块机会需重点关注终端厂商金刚石散热方案的推进进展。

中信建投：继续看好AI链，关注火箭成功回收带来的投资机会

中信建投指出，Meta管理层就AI云业务布局的说明显示，其加码云服务旨在响应外部客户对模型与算力的强劲需求，并提升基础设施利用率与变现效率，不代表削减AI投入或算力需求见顶，且Meta仍计划将计算能力由2026年的约7GW提升至2027年的14GW；与此同时，DeepSeek与智谱传出布局自研AI芯片，机构认为这将推动国产算力产业链持续迭代，继续看好国内大模型厂商及算力产业链相关方向；此外，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场首飞，并实现我国首次大运力入轨火箭一子级完整可控回收，标志着中国成为继美国后第二个掌握大运力可回收液体火箭完整工程体系的国家，料对商业航天、卫星互联网及太空算力等行业发展具有积极意义。

中信建投：坚定看好AI产业趋势，料Q3海内外模型厂商将密集发布大版本

中信建投证券表示，坚定看好AI产业趋势，近期全球多家模型厂商密集推出新模型，大模型能力提升与商业化正成为并行主线，预计三季度海内外厂商将继续集中发布大版本；在行业层面，头部模型加快迭代以巩固领先优势，第二梯队持续追赶，模型定价预计进一步分化，本周GPT 5.6全量上线，腾讯、Meta及xAI亦相继发布新模型，Agent能力明显提升，虽未必处于最前沿水平，但性价比较突出；同时，AI业务商业闭环的重要性持续上升，头部模型厂商盈利能力相对更强，行业正通过产品化、自研芯片及业务资源重组等方式提升盈利性。

中信证券：预计美妆行业在次季延续低速增长

中信证券表示，港股消费相关行业中，美妆板块在需求偏弱、流量成本上升及内容运营压力加大背景下，2026年二季度预计延续低速增长，行业分化加剧，国际高端品牌销售反弹，本土大众及中端品牌承压，毛戈平、林清轩保持较快增长，巨子生物、贝泰妮、敷尔佳销售处于底部回升；医美板块方面，上游产品供给增加、竞争维持高强度，四环医药受益于自主产品上市提升市场份额；黄金珠宝板块4至5月受益于金价相对平稳，上市公司销售表现好于行业整体，但6月随着金价回落销售压力回升，二季度整体表现弱于一季度。该行指出，美妆、医美及黄金珠宝公司2026年动态市盈率主要处于10至15倍，部分低于10倍，且多数公司现金流充裕、账面现金占市值比重较高，股息率普遍具备一定吸引力。

中信证券：电力行业基本面短期难言快速触底并迎来反转

中信证券指出，2026年上半年公用环保行业基本面整体偏弱，受煤价上行、综合上网电价下降及产能过剩等因素压制，电力行业短期难以快速触底反转；分电源看，预计仅来水偏丰且电价稳定的水电中报业绩表现较优，火电、风电、光伏及核电等非水电板块业绩或普遍承压。在港股配置上，该机构建议关注经营稳定、估值安全的龙头水电、煤电一体化，以及行业风险释放较充分的H股绿电和核电标的，同时提示需关注用电需求、电价、能源价格、新能源装机、来水及电改推进等风险。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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