港股收评：三大指数涨跌不一，科指跌0.96%；PCB、光通信概念集体回调，建滔集团跌逾19%，长飞光纤光缆跌逾12%

华盛资讯7月13日讯，港股三大指数涨跌不一，截止收盘，恒生指数涨0.16%，国企指数涨0.33%，恒生科技指数跌0.96%。

恒指成分股中，华润啤酒涨3.24%，龙湖集团涨3.28%，中国宏桥涨3.57%；中国人寿跌3.17%，阿里健康跌3.46%，联想集团跌4.82%。

科指成分股中，京东集团-SW涨2.72%，携程集团-S涨1.52%，快手-W涨1.30%；商汤-W跌5.67%，华虹宏力跌7.12%，MINIMAX-W跌17.13%。

板块方面

石油股集体走高，山东墨龙涨11.18%，中海油田服务涨2.93%，中国石油股份涨2.44%，中国海洋石油涨2.02%，中国石油化工股份涨0.74%。中东冲突与对伊制裁扰动供给，霍尔木兹风险抬升原油地缘溢价，油价中枢预期上修并带动上游资本开支回暖；山东墨龙受油服景气预期催化大涨，中国石化回购H/A股且子公司中标17.72亿元管道项目，印证景气正由油价向油服与龙头扩散。

锂电池走势分化，宁德时代涨2.73%，比亚迪股份跌1.12%，比亚迪电子跌1.38%，天齐锂业跌1.96%，赣锋锂业跌2.45%。板块分化本质是锂价与终端需求预期走弱压制资源和整车估值，西非锂矿投产叠加需求放缓令上游承压，6月乘用车零售同比降23.2%、渠道承压又削弱中下游盈利预期；宁德时代受港股资金轮动与H股溢价收窄扰动仍相对抗跌，赣锋锂业则更直接映射锂价下行压力。

煤炭走势分化，中国神华涨1.66%，首钢资源涨1.40%，中煤能源涨0.40%，兖矿能源涨0.28%，兖煤澳大利亚跌0.34%。板块分化本质在于煤价短调下，市场仍交易安监趋严与旺季需求共振带来的中期修复预期；其中兖矿能源一季度净利增42.14%印证高景气兑现，而中煤能源前5月商品煤产销量同比降9.4%和8.1%，显示行业仍处供给受限、经营表现分化阶段。

存储概念-HK普跌，南方两倍做多海力士跌33.00%，南方两倍做多三星跌20.09%，兆易创新跌15.29%，南方KOSPI跌9.23%，上海复旦跌7.14%。板块走弱核心在于韩系存储龙头预期降温叠加AI交易拥挤后的估值修正，外资撤出与KOSPI入熊放大风险偏好收缩；其中海力士Q2利润预估不及预期、三星利好不涨形成负面映射，兆易创新虽预告上半年净利增1099%，仍受解禁预期与周期担忧压制，显示产业链由涨价叙事转向兑现与估值再平衡。

工业制品集体回调，建滔集团跌19.18%，建滔积层板跌18.71%，万裕科技跌14.37%，天利控股集团跌12.26%，航天控股跌11.48%。板块调整核心在于PCB链短线定价转向资金与筹码面，AI硬件节奏扰动叠加股东减持、南向连续撤出压制风险偏好；其中建滔集团遭Hallgain减持至31.98%，建滔积层板亦录得15.65亿港元南向净卖出，反映产业链虽有景气支撑，但短期博弈主导回撤。

光通信概念普跌，长飞光纤光缆跌超12%，剑桥科技跌超5%，舜宇光学科技、鸿腾精密跌超1%。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

挚达科技涨32.03%，近期与宁波高新区合资公司完成注册并取得营业执照。

真健康医疗-B涨31.61%；

不同集团涨12.52%，不同集团与曹操出行签署战略合作框架协议。

建滔集团跌19.18%，7月13日，Hallgain连续减持建滔集团至31.98%，涉资25.6亿港元。

钧达股份跌18.53%；

海螺创业跌16.42%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券港股策略：寻找业绩期超跌反弹机会

华泰证券表示，上周港股在低情绪位置出现快速修复，主要受政策预期升温、市场对阿里业绩乐观、AI硬件行情虹吸缓解及沽空回补推动；往后看，随着平空交易对行情连贯性的支撑减弱、南向资金流入持续性不足，以及外围市场负面扰动阶段性缓和，港股季度行情或将更受基本面尤其是盈利可见度主导，而非单纯估值修复。在配置上，该机构建议降低对平空行情的关注，转向基本面主线，重点关注前期沽空压力较大、具分散风险价值的超跌板块如创新药，以及银行等高股息防御品种，其中创新药更看好业绩指引积极的CXO和具BD潜力的龙头；AI硬件链则关注国产代工龙头回调后的吸筹机会，AI软件更多体现为模型领先个股的Alpha机会，中期维持景气上行与低估值反转并重的均衡配置思路。

中信建投：港股非银板块中长期配置价值凸显

中信建投证券指出，上周证券板块跑输大盘，但市场交投维持高位，日均成交额接近3万亿元、同比增长95%，在宏观流动性宽松和增量资金持续入场支撑下，券商业务景气度仍具支撑；保险板块方面，中报资产端盈利修复确定性较高，而当前估值仍处低位，存在随业绩改善带来的估值修复机会。就港股而言，香港非银金融板块在低估值与盈利改善预期共振下，中长期配置价值进一步显现，港交所相关逻辑亦受益于市场活跃度提升；此外，在监管逻辑趋稳、促消费政策导向明确及AI技术提效背景下，多元金融尤其消费金融行业正处于政策红利与技术红利双重驱动阶段。

中信证券：港股逼空交易和pair trading共现

中信证券表示，央行行长潘功胜称外储将继续提高在港资产配置比例，带动港股连续第二周大幅反弹；当前港股未平仓卖空占市值比例虽较6月中旬高点回落至2.43%，但仍处于接近历史均值三倍标准差以上的高位，随着内外部扰动因素逐步缓和，后续仍有较大回落空间。该机构同时指出，近期港股出现较明显的配对交易迹象，短期建议关注基本面确定性较高且具事件催化的行业方向，包括创新药、航空、机器人及强工业属性金属。

中泰国际：新版国家基药目录大力支持创新药

中泰国际表示，2026版国家基本药物目录扩容至794种，较2018年版新增116种，并首次纳入16种创新药，显示政策对优质创新药支持力度提升；新增品种主要聚焦糖尿病、高血压、消化道疾病等高发慢病，以及儿童用药和中成药领域。由于新版目录药品用量占全国公立医疗卫生机构配备药品使用总量约71%，纳入目录有望带动相关药品在医疗机构的配置与销量增长，其中荣昌生物和康诺亚的两款国产1类创新药或直接受益。港股医药板块近月受医疗反腐及外部因素扰动，恒生医疗保健指数5至6月累计下跌约16%，表现跑输恒指，但创新药及CXO龙头企业经营情况仍较稳健，中泰国际继续关注信达生物、翰森制药、中国生物制药、荣昌生物、石药集团，以及药明生物和药明康德等板块龙头。

中信建投：26Q2A股核心矛盾为行业基本面具备绝对优势与交易结构绝对拥挤

中信建投指出，2026年二季度市场呈现显著结构性分化，核心矛盾在于具备基本面优势的行业与交易拥挤度并存；4月上旬地缘冲突一度压制风险偏好，停战后市场快速修复，叠加一季报显示算力产业链业绩普遍超预期及海外科技巨头上修资本开支指引，资金持续集中于海外算力链条并带动全球科技股走强。5月下旬至6月中旬，算力赛道对市场形成明显虹吸效应，内部轮动加快，期间全球波动加大、亚太市场多次受压；至6月下旬，随着宏观利多出现及拥挤交易边际缓解，金融、周期、消费、医药等低位板块开始轮涨，资金尝试向更均衡配置扩散。该机构认为，类似环境下的结构性行情往往持续时间较长，主线切换仍需行业基本面强弱收敛，单纯交易拥挤不足以改变强势主线，这对港股科技、算力及低位顺周期与消费医药板块的轮动亦具参考意义。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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