港股收评：恒指涨0.60%，科指跌0.21%；医药股走高，药明康德升超4%

华盛资讯7月10日讯，港股三大指数涨跌不一，截止收盘，恒生指数涨0.60%，国企指数涨0.52%，恒生科技指数跌0.21%。

恒指成分股中，药明康德涨4.09%，长和涨7.53%，信达生物涨3.88%；宁德时代跌7.92%，网易跌2.73%，中芯国际跌4.67%。

科指成分股中，比亚迪股份涨2.72%，小米集团-W涨3.36%，零跑汽车涨6.79%；智谱跌19.29%，华虹宏力跌8.08%，MINIMAX-W跌9.68%。

板块方面

医药外包概念（CXO）走强，康龙化成涨11.77%，泰格医药涨6.45%，金斯瑞生物科技涨4.85%，药明康德涨4.09%，药明生物涨2.43%。政策利好叠加全球药品融资修复，推动CXO景气右侧反转，市场开始交易订单回暖向业绩兑现传导；泰格医药获大和升至买入、指向订单强劲，药明康德获上调目标价至190港元并上修盈利预测，且获摩根大通增持，印证龙头交付与盈利修复预期增强。

生物医药B类走强，亚盛医药涨6.94%，康宁杰瑞制药-B涨5.22%，康希诺生物涨4.46%，诺诚健华涨4.25%，和铂医药-B涨3.56%。板块走强核心在于资金由AI链切向医药等低估值防御成长方向，叠加机构对创新药基本面改善预期升温；个股上，康宁杰瑞KN026获批上市并推进新适应症，诺诚健华ICP-B208完成首例给药且获首评买入，显示创新药正处于“产品兑现+临床推进”共振阶段。

综合企业齐涨，长和涨7.53%，太古股份公司A涨5.73%，太古股份公司B涨3.17%，中信股份涨0.92%，复星国际涨0.53%。板块走强核心在于综合企业估值锚转向“资产优化+现金流释放+股东回报”，市场重估资本配置效率更高的平台型公司；长和拟出售亏损的Marionnaud且获瑞银上调目标价至101港元、看好2026至2027年自由现金流年增22%，复星国际回购250万股亦强化低估值修复预期。

存储概念-HK集体走低，兆易创新跌21.05%，澜起科技跌8.70%，南方两倍做多海力士跌6.88%，上海复旦跌1.19%，南方两倍做多三星跌1.11%。板块走弱本质是AI存储高景气已被充分定价后转入兑现与去杠杆阶段，市场虽仍认可供给偏紧，但更担忧扩产、需求持续性及外资扰动；其中兆易创新H股1439.43万股解禁放大抛压，澜起科技受三星利好兑现、韩股熔断与高仓位回吐拖累，显示存储链由景气交易转向预期校准。

次新股下跌，海光芯正跌31.50%，智谱跌19.29%，天数智芯跌18.68%，滨化股份跌18.68%，来福谐波跌14.68%。次新股走弱，核心在于配售、增发与解禁集中落地导致筹码供给扩张，叠加科技次新进入商业化兑现期，资金更看重盈利与现金流。智谱拟配售1978万股且首批解禁2568万股，天数智芯虽营收增91.58%但仍亏10.04亿元并有4.3%解禁，滨化股份暗盘破发亦印证一级热度难顺畅传导至二级。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

珞石机器人涨29.05%，7月9日，珞石机器人在港交所上市，募资净额约8.11亿港元。

派格生物医药-B涨28.93%；

钧达股份涨24.20%；

挚达科技跌18.49%，近日，宁波挚达具身智能科技有限公司成立。

迅策跌16.09%；

东岳集团跌8.99%，预计截至2026年6月30日止六个月净利润同比增长超31%。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中金公司：纺织服装珠宝行业韧性显现 静待景气提升

中金公司表示，消费板块中服装需求整体保持平稳，但分化趋势延续，消费者更关注产品力；细分来看，运动户外头部集团持续通过核心科技迭代提升产品性能，中高端男女装凭借面料、版型和设计维持差异化优势，大众品牌则依靠性价比实现稳健增长。行业层面，港股可关注鞋服制造及黄金珠宝板块，前者自2H25以来受关税调整、地缘政治及原材料价格波动等因素扰动，业绩有所波动，但在2H26低基数背景下，随着外部影响逐步消退及原材料成本上行担忧缓解，板块有望迎来修复；后者在2026年以来受高基数及金价回落影响整体承压、品牌表现分化，但计价类产品销售已有修复迹象，若2H26金价企稳回升，终端需求或改善，叠加中国港澳及海外市场持续贡献增量，高港澳业务占比公司有望继续受益。

中金公司：全球激光通信终端市场规模超500亿元 星间激光通信产业有望进入高速发展阶段

中金公司表示，星间链路可使航天器摆脱对地面站的直接依赖，提升数据回传实时性，已成为大型卫星星座组网互联的关键配置；其中激光链路凭借高带宽、高速率、小型化、低功耗、抗干扰强及无需频谱管制等优势，正成为主流技术路径，测算在卫星互联网需求带动下，全球激光通信终端市场规模可达502亿元。研报指出，激光星间通信系统涵盖光学、跟瞄和通信等多个环节，APT、相干调制体制及DSP等核心器件、星载路由等环节技术壁垒较高；当前国内产业正由小批量验证迈向规模交付，五院西安分院、航天电子等保持先发优势，极光星通、氦星光联、蓝星光域及烽火通信等企业加快布局，行业有望进入高速发展阶段。

华泰证券评6月通胀数据：通胀势能边际减弱

华泰证券指出，6月能源价格回落带动PPI环比转负至-0.3%，油气链外价格亦走弱，有色冶炼、食品、通用设备、医药等行业环比回落，显示整体通胀动能放缓；但在低基数支撑下，PPI同比升至4.1%，或为年内高点，计算机电子价格持续上行、通信工具受AI涨价带动同比升至7.6%，对通胀形成支撑。6月CPI同比及核心CPI均回落至1%，反映内需增长动能偏弱，二季度PPI和CPI同比回升有望带动GDP平减指数明显转正，但行业分化进一步加剧。该机构认为，后续需关注中东局势缓和后高油价压制减轻，是否带动中下游行业定价权、需求及企业盈利修复，并观察财政政策、地产修复及出口强于内需背景下制造业定价权提升对相关行业的支撑。

中金公司评6月物价数据：输入性因素消退 结构性分化持续

中金公司表示，6月PPI环比由升转降，主要受国际油价下行拖累石油化工链价格，但在去年低基数支撑下，同比涨幅由3.9%扩大至4.1%；CPI则受汽油、金饰等价格回落影响，环比下降0.3%，同比回落至1.0%，核心通胀亦略有放缓。报告指出，生产资料与生活资料、PPI与CPI之间的剪刀差进一步扩大，反映经济结构性分化延续，中下游利润仍承压。展望后市，若油价不再明显上行且环比动能继续走弱，PPI同比或已接近年内高点，下半年或逐步回落；在终端需求偏弱及猪价短期筑底背景下，三季度CPI同比料维持温和，后续通胀持续回升仍需依靠政策加力扩大内需，尤其是提振终端消费需求。

华泰证券：短期科技超跌后或有修复 但拥挤度压力充分消化前可能仍处于高波动状态

华泰证券表示，过去两周全球AI板块出现共振调整，此轮回调主要源于高拥挤背景下产业叙事扰动，而非美联储加息预期或美元走强等宏观因素，包括苹果上调Mac、iPad等产品价格引发市场对存储涨价及AI产业链利润分配的担忧，以及Meta拟出售算力、英伟达推出AI云收入分成模式、OpenAI优化算力成本等，令市场关注资本开支强度和硬件需求变化。该机构认为，这并不意味着AI产业趋势放缓，而是商业模式由“堆算力”转向提升单位GPU收入和资产利用率，算力云服务化有望扩大可服务市场。对港股科技板块而言，短期超跌后或有修复机会，但在拥挤交易压力充分消化前，整体仍可能维持高波动，7月中下旬中美财报季共振下或迎来做多窗口；行业配置上建议回避纯题材及高拥挤方向，关注国产AI算力、存储、高端半导体设备，以及受益于AI通胀的MLCC、PCB及上游材料等细分领域。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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