港股午评：恒指涨1.86%，科指涨2.69%；创新药涨幅居前，药明康德劲升6%

华盛资讯7月10日讯，港股三大指数普涨，截止午间收盘，恒生指数涨1.86%，国企指数涨1.83%，恒生科技指数涨2.69%。

恒指成分股中，药明康德涨6.24%，石药集团涨7.02%，长和涨7.68%；宁德时代跌2.27%，中国神华跌1.07%，网易跌1.41%。

科指成分股中，商汤-W涨5.80%，华虹宏力涨7.14%，零跑汽车涨6.85%；腾讯控股跌0.51%，智谱跌11.81%，MINIMAX-W跌12.31%。

板块方面

医药外包概念（CXO）齐涨，康龙化成涨13.85%，泰格医药涨8.07%，金斯瑞生物科技涨6.29%，药明康德涨6.24%，药明生物涨5.50%。政策催化叠加融资修复，市场开始重估CXO景气右侧反转，核心在于订单增长确定性回升与龙头集中度提升；泰格医药获大和升至买入并强调订单强劲，药明康德获上调目标价至190港元且摩根大通增持，药明生物亦因订单与提价预期获看好，印证产业链需求修复正向头部加速集中。

稀土概念-HK普涨，金风科技涨8.50%，江西铜业股份涨7.04%，中国铝业涨3.72%，金力永磁涨3.23%。板块走强核心在于新能源装机目标强化带动风电订单预期修复，同时有色链受中报高增与供给约束支撑估值抬升；其中江西铜业预告上半年归母净利75.5亿至85亿元、同比增80.86%至103.61%，中国铝业则受绿电约束抬升扩产门槛催化，资源与材料龙头景气预期同步改善。

生物医药B类上涨，亚盛医药涨9.76%，基石药业-B涨7.20%，荣昌生物涨7.14%，和铂医药-B涨6.49%，歌礼制药-B涨6.11%。板块走强核心在于创新药估值修复，BD预期、临床数据与海外申报进展共同抬升风险偏好，叠加政策准入改善强化商业化确定性；荣昌生物泰它西普纳入基药目录且港股通持股占比提升，歌礼制药肥胖症管线递交FDA IND并推进月制剂，显示资金正向兼具兑现能力与全球化潜力的创新资产集中。

存储概念-HK涨跌不一，兆易创新跌7.07%，澜起科技跌3.07%，上海复旦跌1.06%，南方两倍做多海力士涨0.96%，南方KOSPI涨4.52%。板块分化核心在于存储涨价预期与韩国存储资产重估支撑中期景气，但韩股巨震、外资流出及AI半导体拥挤交易压制风险偏好；南方KOSPI受“存储涨价仍支撑中期”及海力士赴美募资重估带动偏强，而上海复旦所映射的港股科技端仍受外资与地缘扰动承压。

纺织服饰涨跌不一，应星控股跌7.21%，普拉达跌0.84%，裕元集团跌0.15%，波司登涨0.42%，特步国际涨0.82%。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

晶合集成微涨1.18%；

派格生物医药-B涨35.44%；

珞石机器人涨23.46%，7月9日，珞石机器人在港交所主板上市，募资净额约8.11亿港元。

金辉控股涨12.26%；

量化派跌10.23%，2026年7月9日，量化派订立认购协议，拟募资6000万港元。

挚达科技跌10.02%；

东岳集团跌5.95%，东岳集团预计截至2026年6月30日止六个月净利润同比增长超31%。

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中金公司：纺织服装珠宝行业韧性显现 静待景气提升

中金公司表示，消费板块中服装需求整体保持平稳，但分化趋势延续，消费者更关注产品力，运动户外头部集团通过核心科技迭代提升竞争力，中高端男女装凭借面料、版型和设计维持差异化优势，大众品牌则依靠性价比实现稳健增长；行业方面，鞋服制造板块自2H25以来受关税调整、地缘政治及原材料价格波动等因素扰动，业绩有所波动，但在2H26低基数及原材料成本上行压力缓解背景下，修复预期增强；金饰行业则在2026年以来受高基数和金价回落影响整体承压、品牌表现分化，不过计价类产品销售已有修复迹象，若2H26金价企稳回升，终端需求或改善，同时中国港澳及海外市场有望继续提供增长动能，港澳业务占比较高的相关公司或相对受益。

中金公司：全球激光通信终端市场规模超500亿元 星间激光通信产业有望进入高速发展阶段

中金公司研报指出，星间链路可使航天器摆脱对地面站的直接通信依赖，提升数据回传实时性，已成为大型卫星星座组网互联的关键配置，其中激光链路凭借高带宽、高速率、小型化、低功耗及抗干扰等优势，正成为主流技术路径，测算在卫星互联网需求带动下，全球激光通信终端市场规模可达502亿元。研报称，激光星间通信系统涵盖光学、跟瞄和通信等多个核心环节，APT、相干调制体制及DSP、星载路由等技术和器件壁垒较高；国内产业目前正由小批量验证迈向规模交付，五院西安分院、航天电子等具备先发优势，极光星通、氦星光联、蓝星光域及烽火通信等企业亦加快布局，行业有望进入高速发展阶段。

华泰证券评6月通胀数据：通胀势能边际减弱

华泰证券表示，6月通胀数据显示能源价格回落拖累PPI环比转负至-0.3%，尽管低基数推动PPI同比升至4.1%并可能触及年内高点，但有色冶炼、食品、通用设备、医药等行业价格走弱，反映整体通胀环比动能放缓；CPI同比回落至1%，核心CPI亦小幅放缓，显示内需增长动能偏弱，不过计算机电子及AI相关通信工具价格继续上行，对通胀形成支撑。该机构认为，当前行业分化进一步加剧，后续需关注中东局势缓解后中下游行业定价权和需求修复情况，以及财政政策力度、地产修复韧性对核心CPI回升持续性的影响；在港股层面，可重点留意计算机电子、AI产业链及具备制造业定价权优势的相关板块盈利修复机会。

中金公司评6月物价数据：输入性因素消退 结构性分化持续

中金公司表示，6月PPI环比由升转降，主要受国际油价下行拖累石油化工链价格，但在去年低基数支撑下，同比涨幅由3.9%扩大至4.1%；CPI则受汽油、金饰等价格回落影响，环比下降0.3%，同比回落至1.0%，核心通胀亦略有放缓。报告指出，生产资料与生活资料、PPI与CPI之间的剪刀差进一步扩大，反映经济结构性分化延续，中下游利润仍承压。展望后市，若油价不再明显上行且价格环比动能继续走弱，PPI同比或已接近年内高点，下半年或逐步回落；在终端需求偏弱及猪价短期筑底背景下，三季度CPI同比预计仍保持温和，后续通胀修复更依赖政策加力扩大内需，尤其是提振终端消费。

华泰证券：短期科技超跌后或有修复 但拥挤度压力充分消化前可能仍处于高波动状态

华泰证券表示，过去两周全球AI板块出现共振调整，主要源于高拥挤背景下产业叙事扰动，而非宏观风险驱动，包括苹果上调部分产品价格引发市场对存储涨价下AI产业链利润分配的担忧，以及Meta、英伟达、OpenAI在算力商业模式上的变化引发对资本开支强度和硬件需求的担忧。该机构认为，这并不意味着AI产业趋势结束，而是行业正从“堆算力”转向提升资产利用率和云服务变现效率，效率提升反而可能扩大市场空间。对港股科技板块而言，短期在超跌后或有修复机会，但在拥挤交易压力充分消化前，整体仍可能维持高波动，7月中下旬中美财报季共振下或迎来做多窗口；行业配置上建议回避纯题材和高拥挤方向，关注国产AI算力、存储、高端DRAM及HBM产业链、半导体设备，以及受益于AI通胀的MLCC、PCB及上游材料等方向。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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