【特约大V】邓声兴：美AI热潮重燃纳指领涨，港股短线有望跟随反弹

金吾财讯 | 恒指周四(9日)收市报24030点，跌169点或0.7%。 大市全日成交3772亿元。国指跌86点或1.08%，报7997点；科指升不足1点，报4731点。大模型股智谱(02513)、稀宇科技(MiniMax)(00100)上市半年首批限售股解禁之际，智谱折让13%配股筹314亿元，股价不跌反升，收市升11.3%，报2032元。稀宇科技约1.5亿股股份解禁，内地官媒报道，稀宇逾八成上市前股东及基石投资者明确表态会长期持有，股价先升后跌18%，报297.4元。江西铜业(00358)料中期净利润增长逾80%，股价升1.9%，报30.12元。7只新股首日挂牌，表现不一，其中，中国果类零食商齐云山食品(02797)收报21元，较招股价较招股价8元，升1.6倍。“果链”巨头立讯精密(02475)报62.3元，较招股价63.28元，跌1.5%。

道指周四(9日)收市报52487点，升139点或0.27%；标指涨0.81%，报7543点；纳指升1.3%，报26206点；美光科技(Micron)宣布把其2035年前的美国厂房投资预测上调500亿美元，达2500亿美元，以满足庞大的记忆晶片需求，股价抽高4.5%；英特尔攀升2.1%；半导体设备股应用材料及艾斯摩尔(ASML)分别炒高3.2%及2%；思科抽高3.9%，为表现最强道指成份股。美国运通上扬3.1%，高盛走高2.6%，摩根大通升1.5%。亚太股市今早(10日)个别走，日经225指数现时报68968点，升1225点或1.81%。南韩综合指数指数现时报7627点，升335点或4.6%。美AI热潮重燃纳指领涨，港股短线有望跟随反弹。

腾讯控股(00700)

7月6日，腾讯正式发布混元Hy3大模型，该模型延续295B总参数／21B激活参数的MoE架构，支持256K上下文长度。Hy3采用快慢思考融合设计，在后训练算力、数据质量与多样性上全面加码，以较小尺寸首次接近国内外大尺寸旗舰模型的效果。模型已接入元宝、WorkBuddy／CodeBuddy、Marvis及ima等多个业务，自preview上线以来日均Token消耗量增加20倍。WorkBuddy日活跃用户已达约1,600万至1,700万，腾讯云大模型API调用量有望持续增长。API定价为输入每百万Token 1元人民币、输出4元人民币，21B激活参数使Hy3以远低于同能力旗舰模型的算力成本运行。股东回报方面，公司7月6日斥资2.05亿港元回购46.5万股，7月8日再斥资约1,273万港元回购2.76万股；年初至今累计回购金额达256.15亿港元。腾讯作为最大的社交流量入口，AI正从费用支出转向内部生产力工具，身处AI应用兑现与估值修复的关键窗口。目标价532，止蚀价$443

(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)

作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士