港股开盘：恒指涨0.76%，科指涨1.25%，ChatGPT集体走高，百度集团-SW涨3.06%

华盛资讯7月10日讯，港股三大指数普涨，截止开盘，恒生指数涨0.76%，国企指数涨0.85%，恒生科技指数涨1.25%。

恒指成分股中，联想集团涨8.82%，百度集团-SW涨3.06%，紫金矿业涨2.86%；恒安国际跌1.05%，金沙中国有限公司跌0.76%，泡泡玛特跌0.66%。

科指成分股中，阿里巴巴-W涨1.85%，京东集团-SW涨1.76%，中芯国际涨1.68%；智谱跌8.96%，MINIMAX-W跌5.72%，小鹏集团-W跌0.79%。

板块方面

ChatGPT集体走高，百度集团-SW涨3.06%，阿里巴巴-W涨1.85%，京东集团-SW涨1.76%，快手-W涨1.47%，腾讯控股涨0.68%。板块走强核心在于南向资金持续回流叠加AI商业化预期升温，带动港股互联网从流动性修复走向资产重估；其中阿里Q1前瞻云收入增约45%、电商利润改善，百度昆仑芯估值约500亿美元且外部商业化占比已超内部，印证资金正围绕云、模型、芯片与Agent主线重定价龙头资产。

工业机械与设备上涨，晶合集成涨11.46%。板块走强的核心在于优质制造资产赴港融资引发估值重估，资金围绕稀缺龙头集中定价；晶合集成H股定价32.3港元、净筹67.79亿港元，公开发售超购344倍且暗盘高出招股价约8%，印证资本市场对高端制造龙头扩产与集中度提升的预期。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

大行最新观点

中金公司：纺织服装珠宝行业韧性显现 静待景气提升

中金公司表示，消费品行业需求整体保持平稳但分化延续，服装领域消费者更关注产品力，运动户外头部集团通过核心科技迭代提升竞争力，中高端男女装凭借面料、版型和设计维持差异化优势，大众品牌则依靠性价比实现稳健增长；港股相关行业方面，该行认为鞋服制造板块自2H25以来受关税调整、地缘政治及原材料价格波动等因素扰动，业绩有所波动，但随着外部影响在2H26逐步消退、低基数效应显现，板块有望迎来修复，原材料成本上行压力也将缓解；黄金珠宝行业方面，2026年以来受高基数及金价回落影响整体承压、品牌表现分化，但计价类产品销售已有修复迹象，若2H26金价企稳回升，终端需求及内地销售表现或改善，同时中国港澳及海外市场年内料继续提供增长动能，港澳业务占比较高的公司有望受益。

中金公司：全球激光通信终端市场规模超500亿元 星间激光通信产业有望进入高速发展阶段

中金公司指出，星间链路可使航天器摆脱对地面站的直接依赖，提升数据回传实时性，已成为大型卫星星座组网互联的关键配置；其中激光链路凭借带宽大、速率高、体积小、功耗低、抗干扰强及无频谱管制等优势，正成为主流技术路线，测算在卫星互联网需求带动下，全球激光通信终端市场规模可达502亿元。研报称，激光星间通信系统涵盖光学、跟瞄、通信等多个环节，APT、相干调制体制及DSP等核心器件、星载路由等环节具备较高技术壁垒；行业层面，国内产业正由小批量验证迈向规模交付，五院西安分院、航天电子保持先发优势，极光星通、氦星光联、蓝星光域及烽火通信等企业也在加快布局，产业有望进入高速发展阶段。

华泰证券评6月通胀数据：通胀势能边际减弱

华泰证券表示，6月能源价格回落带动PPI环比转负至-0.3%，尽管低基数推动PPI同比升至4.1%并可能创年内高点，但有色冶炼、食品、通用设备、医药等行业价格走弱，显示整体通胀环比动能放缓；与此同时，计算机电子行业价格持续上行、AI相关涨价推动通信工具分项同比升至7.6%，对通胀形成支撑。6月CPI同比回落至1%，核心CPI亦小幅放缓，反映内需增长动能偏弱，二季度PPI和CPI同比回升有望带动GDP平减指数明显转正，但行业分化进一步加剧。该机构认为，后续需关注中东局势缓和后高油价压制减轻，是否带动中下游行业定价权、PPI及企业盈利修复，并观察财政政策力度、地产修复韧性及四季度食品价格回升对通胀的影响。

中金公司评6月物价数据：输入性因素消退 结构性分化持续

中金公司表示，6月PPI环比由升转降，主要受国际油价下行拖累石油化工链价格，但在去年低基数支撑下同比涨幅由3.9%扩大至4.1%；CPI则受汽油、金饰等价格回落影响，环比下降0.3%，同比回落至1.0%，核心通胀亦略有放缓。报告指出，生产资料与生活资料、PPI与CPI之间的剪刀差进一步扩大，反映经济结构性分化延续，中下游行业利润仍承压。展望后市，若油价不再明显上行且价格环比动能继续走弱，PPI同比或已接近年内高点，下半年或逐步回落；在终端需求偏弱及猪价短期筑底背景下，三季度CPI同比预计仍保持温和，后续通胀修复更依赖政策发力扩大内需、提振终端消费，对港股大市而言，相关宏观环境或继续影响周期及中下游消费等板块表现。

华泰证券：短期科技超跌后或有修复 但拥挤度压力充分消化前可能仍处于高波动状态

华泰证券表示，过去两周全球AI板块同步调整，主要源于高拥挤交易下产业叙事扰动，而非美联储加息预期或美元走强等宏观因素；其中，苹果上调Mac、iPad等产品价格引发市场对存储涨价背景下AI产业链利润分配的担忧，Meta计划出售算力、英伟达推出AI云收入分成模式及OpenAI优化算力成本，则令市场关注资本开支强度和硬件需求变化。该机构认为，这并不意味着AI产业趋势结束，而是商业模式由“堆算力”转向提升单位GPU收入和资产利用率，算力云服务化有望扩大市场空间。对应港股科技板块，短期在超跌后或存在修复机会，但在拥挤度压力充分消化前，行情或仍维持高波动，7月中下旬中美财报季共振下或迎来做多窗口；行业配置上建议回避纯题材及高拥挤方向，关注国产AI算力、存储、高端DRAM及HBM产业链、半导体设备，以及受益于AI通胀的MLCC、PCB和上游材料等板块。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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