财报速睇 | KB Home 2026财年Q2营收11.12亿美元，同比下降27.3%；归母净利润0.27亿美元，同比下滑75.0%

华盛资讯7月10日讯，KB Home公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收11.12亿美元，同比下降27.3%，归母净利润0.27亿美元，同比下滑75.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 金融服务业务表现稳健，本季度收入同比增长9.4%至0.05亿美元，主要得益于保险佣金收入的增加。

② 公司持续投资以支持未来增长，截至季末的社区数量同比增长11.0%至280个，平均社区数量也增长了9.0%。

③ 西海岸地区市场需求强劲，该部门的净订单量同比增长9.0%至1,203套，净订单价值同比增长5.0%至7.67亿美元。

④ 客户取消率有所改善，本季度新房订单的取消率从去年同期的16.0%降至12.0%，显示出积压订单的质量有所提升。

⑤ 公司保持了强大的财务流动性，截至本季度末，包括现金和信贷额度在内的总流动性达到11.23亿美元，为业务运营提供了坚实保障。

2、业绩不足：

① 公司整体业绩大幅下滑，总营收同比下降27.3%至11.12亿美元，净利润更是锐减74.7%至0.27亿美元，主要受交付房屋数量减少23.0%和平均售价下降5.0%的拖累。

② 房屋建造业务的盈利能力显著恶化，毛利率从去年同期的19.3%降至15.2%，主要原因是为刺激需求而进行的价格下调、土地成本相对上升以及运营杠杆下降。

③ 运营效率降低，销售、一般和行政费用占房屋收入的比例从去年同期的10.7%上升至12.7%，这主要是由于收入下降导致运营杠杆效应减弱。

④ 西南地区业务表现尤为疲软，该部门的房屋建造收入同比骤降47.0%至1.67亿美元，交付房屋数量也大幅减少了43.0%。

⑤ 公司未来收入的可见性减弱，截至季末的积压订单价值同比下降7.0%至21.38亿美元，积压房屋数量也下降了5.0%。

三、公司业务回顾

KB Home: 我们在本季度继续应对充满挑战的市场环境，其特点是持续的负担能力压力、高抵押贷款利率和谨慎的买家情绪。在这种环境下，我们保持了简化的销售方法，并继续强调我们差异化的“按订单建造”(Built to Order®)模式。尽管我们的战略重心转向按订单建造导致交付量在本季度出现预期的暂时性低谷，交付房屋数量下降23.0%，但这为下半年利润率的提升奠定了基础。我们的房屋建造收入为11.07亿美元，同比下降27.0%。我们采取了平衡的资本配置方法，在本季度投资了4.96亿美元用于土地和土地开发，同时以0.75亿美元回购了140万股普通股。

四、回购情况

根据董事会于2025年10月9日授权的高达10.00亿美元的股票回购计划，公司在2026财年上半年回购了221.63万股普通股，总成本为1.25亿美元。截至2026年5月31日，该回购授权项下仍有7.75亿美元的剩余额度。公司将根据市场和业务状况，通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式酌情进行回购。

五、分红及股息安排

在2026年第二季度，公司董事会宣布并支付了每股0.25美元的季度现金股息。在截至2026年5月31日的六个月内，公司宣布并支付的股息总额为每股0.50美元。

六、重要提示

公司于2023年10月收到美国司法部民事部门的传票，要求提供有关其ENERGY STAR®认证房屋的检查、评级、营销和广告方面的文件和证词。公司正在配合政府的调查，但目前无法预测此事的最终结果或其可能对业务及财务报表产生的影响。此外，2025年7月签署的法律将废除2026年6月30日后交付的新节能住宅的45L税收抵免，这可能会影响公司未来的税收优惠。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

KB Home: 我们预计，尽管长期前景看好，但短期内市场挑战将持续存在。我们将继续推行简化的销售策略并重点发展“按订单建造”(Built to Order)业务，预计这将推动2026年下半年交付量和房屋毛利率的连续改善。对于2026年第三季度，我们预期房屋交付量在2,600至2,800套之间，房屋建造收入在12.00亿美元至13.50亿美元之间，房屋毛利率预计在16.0%至16.6%之间（不含库存相关费用），销售、一般及行政费用占房屋收入的比例预计在11.3%至11.9%之间，有效税率预计在19.0%至21.0%之间，并计划回购0.50亿美元至1.00亿美元的普通股。对于2026全年，我们预计房屋收入将在49.00亿美元至53.00亿美元之间，房屋毛利率在16.1%至16.5%之间。

八、公司简介

KB Home是一家在美国从事住宅建筑和金融服务的公司，总部位于特拉华州。其核心业务是土地的收购与开发，并提供多样化的住宅产品，主要吸引首次购房者、首次换房者和活跃的成年购房者。公司以其独特的“按订单建造”(Built to Order®)业务模式著称，允许客户个性化定制他们的房屋。其业务分为四个房屋建造区域：西海岸、西南、中部和东南部。此外，公司的金融服务部门为其购房者提供产权、保险以及通过合资企业提供抵押贷款银行服务。

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