港股午评：恒指跌0.78%，科指跌0.06%，存储概念股多数走高

华盛资讯7月9日讯，港股三大指数普跌，截止午间收盘，恒生指数跌0.78%，国企指数跌0.90%，恒生科技指数跌0.06%。

恒指成分股中，药明生物涨4.66%，中芯国际涨6.99%，联想集团涨4.66%；吉利汽车跌5.48%，中国宏桥跌5.95%，老铺黄金跌6.66%。

科指成分股中，智谱涨8.99%，华虹宏力涨6.61%，阿里巴巴-W涨1.30%；哔哩哔哩-W跌5.00%，MINIMAX-W跌13.79%，零跑汽车跌4.01%。

板块方面

存储概念-HK涨跌不一，兆易创新涨13.85%，澜起科技涨8.46%，南方两倍做多海力士涨5.75%，南方KOSPI涨0.31%，南方两倍做多三星跌0.47%。板块修复核心在于DRAM、NAND涨价预期升温及AI存储景气外溢，带动韩股与存储链风险偏好回暖；其中兆易创新与德赛西威推进车规芯片产业化，澜起科技获瑞银增持且注销166.2万股回购股，印证资金仍围绕景气上行与龙头兑现度布局。

半导体上涨，天数智芯涨7.77%，中芯国际涨6.99%，壁仞科技涨6.84%，华虹宏力涨6.61%，瀚天天成涨5.50%。板块走强核心在于AI算力需求与存储周期共振，叠加国产替代催化及资金回流低估值港股，推动半导体景气预期修复；其中壁仞科技完成70.38亿港元配售加码扩产和下一代GPGPU，华虹宏力获批收购华力微并配套募资75.56亿元，印证产业链正沿“高端算力投入+制造整合升级”演进。

光通信概念-HK涨跌不一，汇聚科技涨3.92%，剑桥科技涨3.76%，长飞光纤光缆跌0.33%，曦智科技-P跌0.46%，鸿腾精密跌0.81%。板块核心矛盾在于AI算力链预期扰动压制风险偏好，但光纤环节仍受光棒约束与算力投入支撑，资金转向业绩确定性；汇聚科技预告H1纯利增150%-170%、获上调盈利预测，成为强势样本，而长飞遭南向资金连续净流出，显示行业仍处景气未证伪但估值重估加剧的分化阶段。

有色金属下跌，灵宝黄金跌8.08%，紫金黄金国际跌7.09%，山东黄金跌6.96%，赤峰黄金跌6.77%，中国宏桥跌5.95%。贵金属回调主因是美元走强压制金价，前期避险与降息交易降温；铝链则受42号令和绿电考核影响，行业由拼产能转向拼绿电资源与合规成本。赤峰黄金拟向紫金黄金发行3.11亿股H股、中国宏桥所处电解铝新增产能扩张放缓，印证板块正从价格驱动切向供给约束与整合博弈。

金属与采矿下跌，创新实业跌6.11%，稀美资源跌5.04%，万国黄金集团跌5.02%，中国有色矿业跌4.79%，天齐锂业跌4.62%。板块承压的核心在于市场更关注资源与冶炼项目的兑现节奏，而非单点业绩改善，供给修复周期偏长、行业又缺乏新增催化，压制风险偏好；创新实业虽预期中期净利22亿至24亿元、同比增154%至177%，但其中东铝产能恢复仍需12至18个月，显示产业链仍处于“盈利修复已现、产能兑现偏慢”的阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

齐云山食品涨187.50%，7月9日，齐云山食品正式在港交所主板挂牌上市。

兆易创新涨13.85%；

山东墨龙涨11.79%，7月8日国际原油期货价格大幅上涨。

普源精电跌34.01%，7月9日，深交所将普源精电调入港股通标的证券名单。

毛戈平跌7.41%；

紫金黄金国际跌7.09%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

招银国际：6月消费板块随港股整体走软

招银国际表示，6月港股消费板块随大市走弱，恒生消费指数回落7.8%，香港日常消费及可选消费分别下跌10.2%和11.6%；基本面方面，5月社零同比转负至-0.6%，受去年以旧换新高基数影响，家电、烟酒及餐饮等表现偏弱，618大促整体销售温和且平台分化，日常消费相关品类景气度相对靠前，端午出游人次和总花费虽同比增长，但人均消费略降，反映消费复苏仍偏温和。政策层面，6月底追加625亿元以旧换新资金，并继续强调提振消费和扩大内需。展望7月，随着中报业绩期来临，该机构倾向优先配置业绩确定性较高、现金流稳健、股息回报稳定的必需消费及红利品种，对可选消费和消费者服务则建议待高频数据企稳后再介入；全年看，居民消费仍受资产端和收入预期制约，消费降级趋势延续，支出更偏向刚性需求、低成本情绪消费及出海布局相关方向。

招银国际：中国经济延续外热内冷 出口和制造业受益于全球AI投资景气保持强劲

招银国际表示，中国经济延续“外热内冷”，出口和制造业受全球AI投资景气带动维持强劲，但居民消费、固定资产投资和房地产销售偏弱，叠加大宗商品价格回落或令PPI转负，工业企业利润及通缩压力再度上升；在财政支出进度偏慢、政策仍留有空间背景下，下半年或迎来宽松窗口，人民币兑美元预计震荡走强。港股方面，该机构继续看好信息科技、工业和原材料板块。海外方面，美国经济下半年或逐步放缓，油价高企、非AI制造业疲弱及贸易赤字将拖累增长，但服务需求韧性和AI相关投资仍提供支撑；预计美联储全年加息幅度有限但将维持鹰派信号，美股波动或上升并转向板块轮动，AI硬件波动加剧，市场风格更偏向周期性与价值板块。

招银国际：6月全球半导体市场呈现基本面继续扩张 交易层面快速降温的背离

招银国际表示，6月全球半导体行业基本面延续扩张，AI商业化推进带动算力需求上升，大型云厂商资本开支继续对存储、光互连、先进封装、电力架构及前道设备形成支撑，但交易层面因前期涨幅较大、持仓拥挤及多重流动性因素扰动出现阶段性回撤，机构认为这更偏向仓位重置而非需求转弱。海外半导体板块估值已修复至近三年均值附近，且2026至2027年盈利预期继续上调，反映行业上涨由景气与盈利改善共同驱动；国内半导体板块则持续跑赢大市，市场重心正转向AI基础设施、国产算力、存储扩产、设备国产化及高端材料等产业链重估。展望7月，市场关注点料回归财报、订单、资本开支及利润率验证，港股相关行业可留意半导体设备、晶圆厂、存储链、电子元器件、光互联、PCB及覆铜板等方向。

华泰证券：玻璃基材有望成为下一代重要的AI硬件材料

华泰证券表示，随着半导体技术加速演进，玻璃基板在AI/HPC大尺寸封装、光电互连、射频前端及临时键合等多元场景中的应用前景正在提升，有望成为下一代AI硬件的重要材料，其中先进封装领域的玻璃载板芯材和玻璃中介层中长期市场空间较大；从产业链看，原片和TGV环节技术门槛较高、当前国产化率偏低，国内玻璃龙头有望依托工艺基础推进原片国产替代并实现TGV技术突破，带动向高端特种玻璃升级，券商整体看好受益于半导体新需求释放及供给出清的玻璃板块。

华泰证券：原奶或迎景气周期，全产业链受益

华泰证券表示，在整体消费偏弱背景下，乳制品需求韧性持续显现，行业正由此前供需两端等待修复的左侧阶段，逐步进入供给收缩与需求企稳同步增强的右侧验证区间；随着上游养殖去产能方向明确、三季度季节性奶价支撑增强，以及双节备货带动需求改善，预计2026年三季度奶价有望企稳回升，行业或迎来周期反转窗口。该机构认为，2026年原奶周期筑底趋势明确，下半年奶价或温和上行，下游需求有望企稳，散奶价格回升后中小乳企价格战能力减弱，行业竞争趋于缓和，乳制品板块有望呈现“量增、价稳、利润修复”特征，建议关注基本面稳健、业绩确定性较强的乳制品上下游龙头。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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