港股收评：恒指涨2.99%，科指涨4.97%，数据中心-HK上涨，金山云涨14.52%

华盛资讯7月8日讯，港股三大指数普涨，截止收盘，恒生指数涨2.99%，国企指数涨4.04%，恒生科技指数涨4.97%。

恒指成分股中，小米集团-W涨9.52%，快手-W涨8.70%，阿里巴巴-W涨12.21%；宁德时代跌3.68%，创科实业跌3.22%，万洲国际跌5.43%。

科指成分股中，商汤-W涨12.00%，智谱涨13.35%，MINIMAX-W涨11.98%；地平线机器人-W跌0.00%，小鹏集团-W跌0.19%，零跑汽车跌3.51%。

板块方面

数据中心-HK上涨，金山云涨14.52%，阿里巴巴-W涨12.21%，商汤-W涨12.00%，汇聚科技涨7.89%，万国数据-SW涨5.60%。AI应用落地与Agent、具身智能进展，带动云计算、模型和IDC链条同步重估，叠加回购与南向资金加仓强化估值修复；其中阿里整合Agent产品线并获连续回购、资金净买入，汇聚科技预告上半年纯利增150%至170%，印证数据中心与服务器需求正向业绩兑现。

稳定币-HK齐涨，中银香港涨5.24%，京东集团-SW涨3.83%，众安在线涨3.50%，国泰君安国际涨3.02%，OSL集团涨2.69%。资金偏好集中在“数字金融+平台盈利改善+合规扩张”主线，既看重AI驱动的降本增效，也看重跨区域牌照与线下场景延展。众安在线2025年保费357.35亿元、综合成本率降至95.8%，且ZA Bank首度盈利，验证金融科技兑现；京东获德国附条件批准收购Ceconomy，并在平台协商机制下推进降本增利，强化外延扩张与利润修复预期。

OpenClaw概念-HK走强，智谱涨13.35%，MINIMAX-W涨11.98%，小米集团-W涨9.52%，联想控股涨6.59%，百度集团-SW涨6.33%。板块走强核心在于AI资产重估与商业化验证共振，解禁扰动被长期持有承诺对冲，资金转向具备模型、算力与终端场景闭环的龙头；智谱解禁后近七成基石股东续持且GLM-5.2商业化获看好，MiniMax获阿里、米哈游续持及多家投行上调预期，叠加百度昆仑芯估值重估、小米汽车与AI终端催化，显示产业竞争正从概念转向落地兑现。

农产品全线走低，万洲国际跌5.43%，中粮家佳康跌1.90%。猪价修复更多体现为阶段性反弹，行业仍处亏损区间，市场对盈利拐点与修复持续性偏谨慎，板块承压的核心仍是价格回升尚未完成向利润改善的传导。中粮家佳康5月出栏55.9万头、均价9.6元/公斤，品牌收入占比34.74%，反映龙头以规模与品牌结构对冲周期波动，但行业仍需等待产能出清进一步兑现。

预制菜全线走低，统一企业中国跌1.58%。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

深演智能涨21.04%，深演智能被预测将纳入9月7日更新的港股通名单。

金山云涨14.52%，据报道，小米对金山云GPU算力投入预算增至百亿元以上。

山东墨龙涨12.03%，7月7日美国撤销伊朗石油销售通用许可。

龙蟠科技跌12.88%；

建滔集团跌12.23%，花旗称建滔集团上半年业绩或超预期。

津上机床中国跌9.00%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

招银国际：6月消费板块随港股整体走软

招银国际表示，6月港股消费板块随大市走弱，恒生消费指数回落7.8%，其中香港日常消费及可选消费分别下跌10.2%和11.6%；基本面方面，5月社零同比转负至-0.6%，受以旧换新高基数影响，家电、烟酒及餐饮增速走弱，618大促整体表现温和、平台分化，日常消费相关品类景气度相对靠前，而美容护肤、彩妆及零食等略有回落，端午出游人次和总花费虽同比增长，但人均消费略降，反映消费复苏仍偏温和。该机构指出，政策端持续加力，6月底追加625亿元以旧换新资金，全年相关资金将陆续投放；展望7月，在港股进入中报业绩兑现期背景下，倾向优先配置业绩能见度高、现金流稳健、股息回报稳定的必需消费及红利品种，对可选消费和消费者服务则建议待高频数据企稳后再介入，并认为全年消费主线仍将围绕消费降级、刚性需求与低成本情绪消费，以及通过出海对冲内需不确定性展开。

中信证券：高波不改AI超级周期 重视国产算力“Plan B”

中信证券7月投资策略指出，Meta拟出租部分算力引发市场对算力过剩的担忧，叠加云厂商现金流压力、上游涨价持续性、资本开支增速放缓及AI交易拥挤等因素，近期科技股波动加大；但该行认为，Meta此举主要是盘活存量老旧算力资产，与其持续投入先进模型和新一代算力硬件并不矛盾，且近期算力租金仍在上涨，显示算力过剩担忧并不成立，本轮调整更偏向全球流动性收紧背景下的资金去杠杆与再平衡，而非AI产业趋势逆转。中长期看，需关注未来数月AI能力突破及商业化落地进展，以及AI债券发行增长对2027年资本开支的支撑；在海外AI资产高拥挤、高波动背景下，具差异化价值的国产算力有望吸引国际资金配置。行业方面，建议关注业绩确定性较高、估值合理的细分方向，包括景气度改善的国产FAB、设备及估值较低的光通信板块，以及存储、PCB上游等涨价链环节。

中信证券：煤炭板块业绩逐季改善 看好旺季因素催化下的煤价上涨效应

中信证券表示，今年以来国内煤炭供给弹性不足，山西矿难后安监趋严进一步抑制产量释放，且相关政策影响或具持续性；需求端方面，火电需求好于预期、煤化工耗煤维持高位，在夏季旺季临近背景下，煤炭行业供需格局有望继续改善，煤价中枢或环比上移，带动板块业绩改善。该行认为，近期煤价回落主要受短期需求偏弱影响，但随着高温带动需求回升及厄尔尼诺等因素催化，煤价仍有新一轮上涨空间，当前煤炭板块处于年内相对低位，后续基本面改善或支撑板块反弹，建议关注动力煤及低市净率冶金煤相关公司。

中信建投：AI PCB需求放量 高阶升级趋势明确 打开设备耗材新空间

中信建投指出，算力需求正成为PCB行业最重要的结构性增量，AI应用推动PCB向高多层、高密度、高速、低损耗及高可靠性的高端平台型产品升级。随着AI服务器架构由CPU平台转向GPU及ASIC集群，PCB在用量、层数、材料、孔结构、线路精度和可靠性等方面的技术要求全面提升，带动高多层板及高阶HDI需求加快增长；同时，M7-M9低损耗基材迭代及mSAP等精密工艺加速导入，行业高端化趋势进一步明确，并推动PCB设备及配套耗材领域同步受益。

中国银河：算力租赁迎来新商业模式 token工厂商业化加速落地

中国银河证券表示，随着AI推理算力需求快速增长，“token工厂”商业模式正加速落地，相较传统算力租赁按资源和时长计价，该模式更强调与下游大模型推理需求绑定，定价逻辑逐步转向以token产出和单位成本为核心，有助于提升上游算力基础设施在产业链中的议价能力并参与下游价值分配。该机构认为，算力租赁厂商正与大模型厂商探索“token工厂”合作，商业模式将由“卖资源”向“卖产出”演变，并通过提供MaaS服务及token分成机制分享行业增长红利，相关头部算力租赁厂商的利润率和估值中枢或有提升，反映港股AI算力及基础设施相关板块仍受行业模式升级带动。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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