港股午评：恒指涨2.38%，科指涨4.34%，科网股涨势迅猛，阿里大涨8%

华盛资讯7月8日讯，港股三大指数普涨，截止午间收盘，恒生指数涨2.38%，国企指数涨3.08%，恒生科技指数涨4.34%。

恒指成分股中，中芯国际涨7.56%，联想集团涨9.48%，阿里巴巴-W涨8.14%；宁德时代跌1.84%，药明康德跌2.59%，万洲国际跌6.39%。

科指成分股中，商汤-W涨7.20%，智谱涨17.95%，华虹宏力涨8.22%；海尔智家跌0.00%，地平线机器人-W跌1.81%，零跑汽车跌3.09%。

板块方面

数据中心-HK上扬，汇聚科技涨12.76%，金山云涨11.86%，阿里巴巴-W涨8.14%，商汤-W涨7.20%，粤港湾智算涨4.98%。AI应用升级与企业级产品整合，正向传导至云、数据中心与服务器需求，叠加算力采购扩张、融资扩产和交付周期上行，板块景气度被持续验证；其中汇聚科技预告上半年纯利同比增150%至170%，粤港湾智算称新增AI算力云意向订单超150亿元且中期净利不少于2.4亿元，显示产业链已从主题催化转向订单与业绩兑现。

AI服务器-HK走势分化，联想集团涨9.48%，长飞光纤光缆跌0.13%。行业主线是算力需求向AI服务器与数据基础设施集中、订单确定性强者受益，而光通信链更受情绪、传闻与资金博弈扰动；联想AI服务器在手订单超210亿美元且MaaS已服务多家具身智能头部企业，印证需求落地，长飞则受英伟达延期传闻及南下资金净卖出压制，显示产业链景气未证伪但分化加剧。

OpenClaw概念-HK集体走高，智谱涨17.95%，联想控股涨8.99%，小米集团-W涨5.63%，百度集团-SW涨4.70%，腾讯控股涨3.08%。板块走强核心在于AI资产重估与商业化落地预期共振，资金也向模型、算力、入口型平台集中；智谱解禁期近七成基石股东续持且获上调目标价，百度受昆仑芯高估值与AI收入占比提升催化，叠加腾讯混元、微信Agent推进，显示产业链正从主题炒作转向应用兑现。

机器人概念全线走低，埃斯顿跌13.39%，禾赛-W跌5.00%，瑞为技术跌4.80%，精锋医疗-B跌4.55%，兆威机电跌4.30%。板块回落核心在于风险偏好降温与资金撤离，前期围绕具身机器人和并购重估的交易转入估值消化。埃斯顿收购酷卓仍存不确定性，且近5日港股通持股占比减少7.47%；瑞为技术暗盘转跌、上市即破发并暴露未盈利风险，反映市场正从题材追逐切回盈利与兑现能力。

特斯拉概念股下挫，赣锋锂业跌4.20%，雅迪控股跌1.55%，福耀玻璃跌1.43%，敏实集团跌0.69%，速腾聚创跌0.27%。板块调整更受资金与估值约束主导，市场聚焦盈利兑现、负债结构和风险偏好而非单纯成长叙事；赣锋锂业股东质押570万股强化上游资本压力，福耀玻璃被下调目标价且发4亿元低息债偿债，印证产业链仍处现金流修复与预期再定价阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

智谱涨17.95%，摩根大通近日将智谱目标价由1800港元上调至2000港元，维持“增持”评级。

山东墨龙涨14.62%，7月7日美国撤销伊朗石油销售通用许可。

基本半导体涨13.22%，7月8日，基本半导体正式在港交所主板挂牌上市。

龙蟠科技跌8.67%；

科伦博泰生物跌7.39%，2026年7月8日，公司拟配售583.8万股，净筹约27.23亿港元。

万洲国际跌6.39%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：高波不改AI超级周期 重视国产算力“Plan B”

中信证券7月投资策略指出，Meta拟出租部分算力引发市场对算力过剩的担忧，叠加云厂商现金流压力、上游涨价持续性、资本开支增速放缓及AI交易拥挤等因素，近期科技股波动加大；但该行认为，Meta此举主要为盘活老旧存量算力资产，与其持续投入先进模型和新一代算力硬件并不矛盾，且当前算力租金仍在上涨，算力过剩担忧并不成立，本轮调整更偏向全球流动性收紧背景下的资金去杠杆与再平衡，而非AI产业趋势逆转。中长期看，市场需关注未来数月AI能力突破及商业化进展，AI4S、知识工作和物理AI等方向有望接力，同时AI债券发行增长或对2027年资本开支形成支撑；在海外AI资产高拥挤、高波动背景下，具差异化价值的国产算力“Plan B”仍具韧性，相关港股科技产业链可关注业绩确定性较高、估值合理的国产FAB、设备、光通信，以及存储、PCB上游等细分板块。

中信证券：煤炭板块业绩逐季改善 看好旺季因素催化下的煤价上涨效应

中信证券指出，煤炭板块基本面有望继续改善，对港股相关煤炭行业形成支撑。今年以来国内煤炭供给弹性不足，山西矿难后安监趋严进一步抑制产量释放，且政策影响或具持续性；需求端方面，火电需求好于预期，煤化工耗煤维持高位，在夏季旺季来临背景下，行业供需格局预计继续改善，煤价中枢环比或进一步上移，带动板块业绩改善。该行认为，近期煤价回落主要受短期需求偏弱影响，但随着高温带动需求回升及厄尔尼诺等因素催化，煤价仍存在新一轮上涨空间，当前板块处于年内相对低位，后续基本面改善或推动板块反弹，继续看好动力煤及低市净率冶金煤相关公司。

中信建投：AI PCB需求放量 高阶升级趋势明确 打开设备耗材新空间

中信建投指出，算力需求正成为PCB行业最重要的结构性增量，AI应用推动PCB向高多层、高密度、高速、低损耗及高可靠性的平台型产品升级。随着AI服务器架构由CPU平台转向GPU/ASIC集群，PCB在用量、层数、材料、孔结构、线路精度及可靠性等方面的技术要求全面提升，带动高多层板及高阶HDI需求加快增长；同时，M7-M9低损耗基材迭代及mSAP等精密工艺加速导入，行业高端化趋势进一步明确，并推动PCB设备及配套耗材领域同步受益。

中国银河：算力租赁迎来新商业模式 token工厂商业化加速落地

中国银河证券表示，随着AI推理算力需求快速增长，港股相关算力基础设施及算力租赁板块有望受益于“token工厂”模式加速落地。相较传统按算力资源和时长计费的租赁模式，“token工厂”更强调与下游大模型推理需求深度绑定，定价逻辑正由“卖资源”转向“卖产出”，即围绕token产出和单位成本展开，这将增强上游算力基础设施环节的议价能力，并使其更多参与下游模型厂商的价值分配。该机构认为，算力租赁厂商正与大模型厂商探索相关合作，并通过提供MaaS服务及token分成模式分享行业增长红利，相关头部企业的利润率和估值中枢或有提升空间。

中信建投：继续关注“去日化”交易 关注湿电子化学品和光刻胶单体

中信建投指出，AI产业链“通胀”正向材料端传导，在相关标的较分散且日本企业占优的背景下，叠加2025年下半年以来双边关系趋紧，供给端“去日化”与需求端AI拉动形成共振，相关主题仍有进一步演绎空间；行业上建议继续关注粉体材料、含氟高分子材料等国内替代方向，以及前驱体行业在下游扩产带动下的放量与价值量提升机会。研报称，随着海力士未来5年晶圆厂产能翻倍、长鑫到2030年产能接近翻倍，前驱体产品有望受益于半导体制造扩产周期，且在芯片制造持续微观化、高端化趋势下，行业头部企业议价能力和产品价值量存在提升空间。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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