港股收评：恒指跌0.51%，科指跌0.75%，创新药概念回调，快手大跌12%

华盛资讯7月7日讯，港股三大指数普跌，截止收盘，恒生指数跌0.51%，国企指数跌0.54%，恒生科技指数跌0.75%。

恒指成分股中，美团-W涨4.54%，吉利汽车涨3.11%，老铺黄金涨3.21%；比亚迪电子跌4.87%，洛阳钼业跌4.76%，快手-W跌12.04%。

科指成分股中，腾讯控股涨2.04%，智谱涨5.23%，联想集团涨2.05%；商汤-W跌6.72%，京东健康跌4.13%，海尔智家跌4.12%。

板块方面

OpenClaw概念-HK普涨，智谱涨5.23%，美团-W涨4.54%，金山云涨2.30%，腾讯控股涨2.04%，百度集团-SW涨0.09%。板块走强核心在于AI资产重估与资金回流共振，开源模型推动降本和生态扩张预期升温，叠加资本向AI主线再配置。个股上，美团LongCat-2.0开源强化应用落地想象，腾讯混元Hy3及多业务接入提升生态估值，智谱则获北水连续净买入印证资金偏好。

云计算走势分化，浪潮数字企业涨0.42%，阿里巴巴-W跌0.16%，伟仕佳杰跌1.02%，金山软件跌1.04%，金蝶国际跌1.25%。云计算板块核心矛盾在于AI投入高、商业化兑现慢，资金转向上游硬科技后，平台型云厂商估值承压；阿里虽云业务居前，但仍遭南向持续净卖出且市场担忧未来利润支撑，金山软件则因WPS付费与体验争议冲击用户信任，显示行业正从讲故事转向看盈利与产品口碑。

香港银行股走强，渣打集团涨1.80%，汇丰控股涨0.86%，中银香港涨0.47%。板块走强的核心在于大型银行以资本回报提升与风险敞口收缩，强化盈利与估值确定性；渣打注销200.65万股回购股份，汇丰则停止续作部分高风险私募信贷并转向低风险基金，显示行业正从规模扩张转向股东回报和资产质量优化。

存储概念-HK集体走低，南方两倍做多三星跌16.44%，南方两倍做多海力士跌15.64%，兆易创新跌12.15%，澜起科技跌10.22%，南方KOSPI跌4.37%。板块回调核心在于AI算力过剩担忧触发存储景气见顶预期，叠加利好兑现、外资集中抛售韩系龙头与杠杆交易放大波动，资金同步降仓高拥挤赛道；典型如三星Q2利润预告超预期仍遭抛售并拖累KOSPI熔断，显示产业链虽仍有涨价支撑，但估值已先于基本面进入压缩阶段。

半导体集体走低，SENASIC跌9.70%，纳芯微跌8.14%，天数智芯跌6.90%，长光辰芯跌6.80%，圣邦股份跌5.96%。板块走弱核心在于AI硬件链预期降温与流动性扰动共振，英伟达机架延期传闻、算力过剩担忧压制半导体风险偏好；天数智芯面临1094.03万股、约4.3%股份解禁抛压，圣邦股份所在存储芯片午后跳水并现大额转仓，反映资金转向防御。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

量化派涨55.65%；

翼菲科技涨52.03%，近日翼菲科技与韩国MiR达成战略合作。

国富量子涨12.39%，7月6日晚，柳志伟博士增持5542.65万股国富量子股份。

万裕科技跌22.04%；

挚达科技跌12.37%，近日，挚达科技与宁波高新区合资公司完成注册，自动充电机器人工程研发及制造基地正式落地宁波。

粤港湾智算跌11.91%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中信证券：投行创新改革三箭齐发 强化投行业务持续修复预期

中信证券表示，再融资新规征求意见稿围绕服务实体经济、提升资本市场包容性与适应性及防范系统性风险展开，在“松绑”与“约束”并行框架下，引入储架发行制度、调整小额快速融资上限并完善市价定价机制，有望降低优质企业融资成本和时间成本，推动再融资结构向更市场化、机构化方向转型；作为全面注册制实施以来对再融资制度的首次系统性优化，相关改革预计将提升优质成长型企业融资便利度，并带动券商投行业务活跃度和收入修复，港股行业层面可关注产业资源丰富的优质中型券商及净资本优势突出、投行业务实力较强的头部券商。

中信证券：光通信板块分化 光纤相关标的有望受益

中信证券表示，5月以来美股光通信板块冲高回落并进入震荡，市场对CPO量产节奏及行业规模存在分歧，部分资金在6月底与香港投资者交流中表现出规避CPO不确定性、转而增配确定性更强的光纤赛道。研报称，尽管机构对CPO良率测算偏悲观，但产业链对相关判断并不完全认同，结合多家企业公开信息，预计2027年CPO交换机需求可达20万台；与此同时，全球光纤供需偏紧、多个国家售价上涨，叠加光连接器工艺升级，光纤及光连接器方向景气度相对更明确。中信证券指出，行业仍面临AI需求疲软、技术迭代、供应链受限及地缘贸易等风险，在港股相关行业层面，光通信板块后续或围绕CPO高波动与光纤、光连接器受益主线展开。

华泰证券：看好受益AI产品迭代浪潮的二手消费电子细分赛道

华泰证券表示，二手经济并非消费降级下的短期现象，而是经济发展和消费理念成熟后的长期趋势，当前在供需共振、政策支持及商业模式优化推动下处于黄金发展期。供给端，过去多年积累的优质闲置商品叠加居民“断舍离”意愿增强，提升了市场供给与流转效率；需求端，理性务实、追求质价比的消费观推动二手渠道渗透率上升；政策端，“以旧换新”和循环经济相关政策持续出台，为行业规范化和扩容提供支持。行业层面，该机构看好受益于AI产品迭代的二手消费电子细分赛道，认为具备全产业链平台能力的龙头有望凭借品牌信任和规模壁垒巩固优势，并指出二手经济已逐步融入主流零售体系，B端介入有助于龙头锁定优质供给、提升周转效率和盈利能力。

中信建投：人形机器人边际催化不断 看好板块持续性

中信建投证券表示，物理AI被视为人工智能下一阶段的重要方向，人形机器人作为核心物理载体之一，产业趋势明确，持续看好相关板块在港股市场的表现。研报指出，头部厂商正加快推动人形机器人在工业、商业等场景的应用，随着泛化能力提升，落地场景有望进一步拓宽，2026年或成为垂类应用集中放量之年；同时，龙头企业量产进展有序，供应链量产指引逐步清晰，放量节奏持续得到验证，后续V3产品发布、量产应用，以及国产机器人企业新品发布、IPO推进和应用落地，均有望继续为相关行业带来催化。

华泰证券：中国传统酒业正从“放量增长”转向“价值重构”

华泰证券表示，中国传统酒业正由依赖宏观红利和消费场景惯性的“放量增长”阶段，转向依靠品牌壁垒、品质分层、渠道秩序、场景运营及终端触达推动的“价值重构”阶段；分行业看，黄酒行业近年来格局持续优化、出清接近尾声，龙头企业利润释放潜力较大，白酒则更看好品牌壁垒深厚、价格体系稳固、渠道质量领先且具备穿越周期能力的龙头酒企，以及受益于清香品类势能和全国化扩张能力的相关企业。

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