港股收评：恒指涨1.14%，科指涨0.94%，科网股拉升，创新药概念涨幅居前，中国生物制药大涨6%

华盛资讯7月6日讯，港股三大指数普涨，截止收盘，恒生指数涨1.14%，国企指数涨1.46%，恒生科技指数涨0.94%。

恒指成分股中，极兔速递-W涨5.19%，中国生物制药涨6.54%，快手-W涨7.98%；比亚迪电子跌4.13%，舜宇光学科技跌7.24%，联想集团跌3.94%。

科指成分股中，腾讯控股涨4.82%，美团-W涨4.68%，零跑汽车涨6.69%；智谱跌14.67%，地平线机器人-W跌4.06%，MINIMAX-W跌3.35%。

板块方面

三胎概念齐涨，H&H国际控股涨18.90%，中国旺旺涨4.32%，中国飞鹤涨4.08%，蒙牛乳业涨3.37%，锦欣生殖涨0.94%。生育支持政策强化，带动辅助生殖与婴配粉需求修复预期升温，板块交易主线转向“政策催化+业绩验证”。H&H上半年奶粉收入增超50%、EBITDA预增60%-70%且份额升至20%，锦欣生殖前4月多地业务回暖并回购，显示产业链景气正由服务端向喂养端扩散。

云计算齐涨，腾讯控股涨4.82%，阿里巴巴-W涨1.97%，浪潮数字企业涨1.27%，汇量科技涨1.19%，金蝶国际涨1.10%。板块走强核心在于AI应用商业化加速，云厂商估值从算力投入切换到入口、场景与变现能力重估；腾讯WorkBuddy月活达2000万、微信Agent被视为超级入口，阿里持续回购并推进非核心资产处置以加码AI与云投入，叠加汇量科技获看好AI广告Infra升级，显示资金正向具备生态闭环与企业服务落地能力的龙头集中。

ChatGPT涨跌不一，快手-W涨7.98%，美图公司涨2.75%，微盟集团涨2.63%，京东集团-SW涨1.25%，中国软件国际跌0.00%。板块核心驱动在于AI资产分拆融资带来的估值重估，以及平台经济“反内卷”推动盈利修复预期升温；快手将可灵AI重组并以150亿美元投前估值引入多家战略资金，成为生成式AI商业化定价锚，京东则受益于补贴降温与收购Ceconomy获批预期，显示行业正从流量竞争转向利润与资产价值兑现。

PCB概念-HK集体走低，芯碁微装跌13.92%，建滔积层板跌12.55%，建滔集团跌9.58%，胜宏科技跌8.42%，广合科技跌7.05%。板块走弱本质是前期AI服务器、材料涨价交易过热后的预期修正，算力过剩担忧与基板降价谈判压制盈利想象；建滔积层板年内第六次提价后仍冲高回落，叠加建滔集团股东连续减持，说明产业链虽仍有景气支撑，但资金更倾向兑现、估值回归。

AI服务器-HK涨跌不一，长飞光纤光缆跌14.76%，联想集团跌3.94%，富智康集团涨0.05%。AI服务器港股调整核心在于算力稀缺叙事受冲击后，高估值资金集中撤离并传导至光通信、CPO及液冷链条；长飞光纤光缆一度单日跌超22%、周跌19.60%，且南向单日净卖出3.32亿港元，联想亦受热点降温拖累，显示产业链由重估切回业绩兑现验证。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

挚达科技涨47.29%；

德适-B涨28.71%；

果下科技涨27.85%；

万裕科技跌23.91%；

晋景新能跌17.11%；

长飞光纤光缆跌14.76%，7月6日，英伟达Kyber NVL144机架延期至2028年，长飞光纤订单预期受压。

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券港股策略：继续挖掘超跌而基本面边际向上的品种

华泰证券表示，上周港股跌势暂缓，在全球AI高位板块大幅波动背景下，港股空头主动获利、内外多空头平仓压力并存，外资及南向资金仍流出，但沽空持仓显著回补；目前尚未见到港股基本面明确反转，不过随着美联储紧缩预期在非农数据后降温、美元强势放缓及市场情绪处于低位，港股已出现技术性修复。该机构认为，今年港股配置重点仍在结构性行情，此前“高沽空+盈利预期边际改善”逻辑开始兑现，创新药、传媒率先补涨；短期可关注沽空压力较大、盈利预期企稳或改善的超跌板块，如创新药、电力公用事业，以及银行等高股息防御板块，其中创新药基本面继续改善，CXO及具备BD潜力的龙头值得关注。对于AI硬件链，短期进一步增配性价比有限，后续关键观察窗口在7月美股财报季，AI软件则更偏向模型领先个股的Alpha机会；中期仍建议在景气上行与低估值修复之间保持均衡配置。

中金公司：港股更持续和长久的反弹仍需系统性的盈利修复

中金公司指出，2026年上半年全球及中国市场呈现明显AI与非AI的“K型分化”，港股恒生科技及互联网板块相对疲弱，更真实反映了消费端偏弱和居民信贷走弱的基本面，而与AI相关的大模型、硬件及IPO表现仍较强。该机构认为，当前港股虽难现类似历史“政策底”，但在估值偏低、情绪超卖及资金配置处于低位背景下，短期存在反弹可能，催化因素包括美债利率回落、科技波动引发区域资金再平衡及政策边际变化；不过更持续的行情仍需系统性盈利修复，重点取决于消费改善与政策倾斜，或龙头公司在AI领域实现突破。行业层面，需关注AI相关科技板块的相对韧性，同时警惕下半年港股解禁规模创历史高位对个股带来的压力；在基准情形下，恒指中枢预计在26000至27000点，上行风险主要来自政策转向。

中信证券：铝行业悲观预期定价过度 板块有望理性修复

中信证券指出，受美国年内加息预期升温、内需复苏预期阶段性走弱，以及中国超产担忧、印尼投产加快和中东库存释放等因素影响，5月至6月底国内外铝价明显回落；但从中长期看，全球铝行业成本曲线抬升及新增产能激励价格要求，将对海外铝价形成支撑，3000美元/吨附近或成为重要中枢。该行认为，当前中国及印尼供给扩张担忧或已较充分反映，若后续供给扰动延续、需求出现改善，2026年及2027年上半年铝价仍有支撑，2027年下半年后亦具备成本与激励价格支撑，港股有色金属板块中中资铝企的投资价值值得持续关注。

华泰证券A股策略：科技逢低吸筹 关注中报业绩预增的估值相对低位品种

华泰证券表示，上周市场宽幅震荡，全球科技板块共振调整带动资金向低位板块轮动，短期风格再均衡迹象升温，但在美联储加息预期降温、AI龙头资本开支及盈利预期尚未明显放缓背景下，全面风格切换仍言之尚早；不过本轮科技调整同时面临拥挤度和叙事压力，短期超跌后或有修复，但在7月中下旬中美财报季前仍可能维持高波动。行业层面，6月景气度小幅回落，主要受可选消费拖累，中游材料、上游资源、公共事业及TMT改善居前，AI链、涨价链、制造出海是主要景气线索；从中报预期看，农业、医药、石化、传媒、纺服、化工、电子等行业利润增速居前，煤炭、电子、建材、通信、化工等盈利预期上修较明显。配置上，建议港股市场关注科技板块高波动下的结构性机会，重点留意半导体设备与材料、存储、MLCC、PCB，以及创新药、券商、电池、航运港口、商用车、小金属和银行、交运等兼具景气改善或防御属性的方向。

中信证券：创新药板块研发质量不断提升 产业超预期兑现

中信证券表示，中国创新药出海正逐步进入全球注册与商业化兑现阶段，已启动全球III期或注册研究的资产覆盖ADC、IO 2.0、GLP-1/代谢、血液肿瘤小分子及自免等方向，其中ADC仍是全球化最成熟赛道，CLARITY-Gastric01预计于2026年下半年读出全球III期数据，成为验证CLDN18.2 ADC全球注册价值的重要节点，RC48、iza-bren、DB-1303/DB-1311等亦已进入全球注册或后期开发阶段。研报指出，随着已上市产品持续放量、新适应症拓展及BD授权收入提升，头部创新药企盈利能力开始兑现，行业正由研发投入和BD验证阶段，转向“国内商业化放量+海外授权收入+全球注册推进”的正向循环，收入、利润和现金流转化有望加快，港股医药板块可关注商业化与盈利兑现能力较强的龙头药企、具备全球BIC/FIC潜力且催化密集的创新平台，以及机制差异化明确的成长型biotech。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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