港股午评：恒指涨0.83%，科指涨1.16%；科网股普遍反弹，腾讯控股涨近4%

华盛资讯7月6日讯，港股三大指数普涨，截止午间收盘，恒生指数涨0.83%，国企指数涨1.10%，恒生科技指数涨1.16%。

盘面上，科网股普涨，快手涨超5%，腾讯涨超3%，美团、网易、小米涨超2%；电力设备股涨幅居前，东方电气涨超7%；创新药概念股活跃，中国生物制药涨超7%；PCB概念股下挫，建滔积层板跌超9%。

电力设备股涨幅居前，东方电气涨超7%。AI算力需求爆发叠加全球电网升级加速，正推动电力设备行业进入新的景气周期。国际能源署最新报告预计，到2026年全球电力供应和基础设施投资将接近1.6万亿美元，其中电网投资预计接近5500亿美元，同比增长近20%。

创新药概念股活跃，中国生物制药涨超7%。国家药监局综合司就《关于优化细胞与基因治疗药品审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，支持以临床价值为导向的细胞与基因治疗药品研发创新，将符合条件的细胞与基因治疗药品纳入创新药临床试验审评审批30日通道。值得关注的是，今年以来医药行业政策密集，另据医药魔方数据，2026年上半年中国医药出海交易总金额达997亿美元，为2024年全年522亿美元的1.9倍，接近2025年全年1357亿美元的73%。

PCB概念股下挫，建滔积层板跌超9%。半导体行业研究机构SemiAnalysis今日上午在社交平台发布一系列文章，指出英伟达Kyber NVL144机架架构或将遭遇延迟。该机构表示：“就在黄仁勋于GTC展示Kyber NVL144仅三个月后，该产品就遭遇了重大挫折，并被延迟超过12个月，推迟至2028年。”关于产品延迟的原因，该机构将其归结为“PCB中板的制造工艺仍面临重大挑战”。

板块方面

云计算上涨，腾讯控股涨3.76%，金蝶国际涨2.36%，阿里巴巴-W涨1.70%，汇量科技涨1.19%，金山软件涨0.87%。板块走强核心在于AI应用商业化与云基建投入共振，资金继续向具备入口和变现能力的龙头集中；腾讯WorkBuddy月活达2000万、微信Agent预期强化办公AI入口价值，阿里回购并收缩非核心业务以加码AI与云，叠加汇量科技受AI广告和Infra升级催化，显示行业正从投入期转向场景兑现期。

ChatGPT走势分化，快手-W涨5.35%，美图公司涨4.75%，微盟集团涨2.63%，京东集团-SW涨0.77%，中国软件国际跌0.32%。板块核心驱动在于AI应用资产分拆融资带来的估值重估，以及平台经济“反内卷”下盈利质量预期修复；其中快手可灵AI重组并拟以150亿美元投前估值引资最高30亿美元，强化生成式AI商业化想象，京东则受Ceconomy收购获批、平台提质增效与收缩非核心业务共振，显示行业正从流量竞争转向资本效率与兑现能力比拼。

特斯拉概念股涨跌不一，福耀玻璃涨4.93%，敏实集团涨3.91%，雅迪控股涨1.31%，赣锋锂业跌0.24%，耐世特跌1.45%。资金更偏向业绩确定性更强的特斯拉零部件链，经营改善与治理稳定成为主驱动；如福耀玻璃获瑞银维持买入并看好经营逐季改善，敏实集团董事调整但研发体系延续，而锂资源端受赣锋锂业股东质押扰动，显示产业链表现正由上游资源向中游制造与零部件集中。

PCB概念-HK集体走低，芯碁微装跌9.97%，建滔积层板跌9.89%，胜宏科技跌6.94%，建滔集团跌6.49%，广合科技跌5.96%。板块回落核心在于AI硬件拥挤交易降温、算力过剩担忧升温，并传导至基板议价转弱与降价谈判预期，压过上游提价逻辑；建滔积层板虽年内第六次上调FR-4及PP价格仍冲高回落，建滔集团及建滔积层板又遭股东减持，叠加广合科技、芯碁微装随AI回调大跌，显示产业链景气未证伪但估值先进入去泡沫阶段。

AI服务器-HK普跌，长飞光纤光缆跌13.97%，联想集团跌2.91%。AI硬件重估后交易拥挤，算力与光通信主线转入估值消化，CPO回落并向光纤、服务器链扩散；长飞受AI回调与光纤板块续调拖累，较高点回撤超22%，联想亦随算力及液冷概念降温走弱，反映产业链由高预期定价切换至兑现与去泡沫阶段。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

挚达科技涨23.94%；

来福谐波涨19.26%；

H&H国际控股涨16.34%，7月5日发布中期盈喜，预计上半年呈报纯利同比增长超700%。

晋景新能跌15.15%；

长飞光纤光缆跌13.97%，7月6日，英伟达Kyber NVL144机架延期至2028年，长飞光纤光缆中长期光纤订单预期受压。

万裕科技跌13.82%；

港股半日成交额top10概况

大行最新观点

华泰证券港股策略：继续挖掘超跌而基本面边际向上的品种

华泰证券表示，上周港股跌势暂缓，在全球AI高位板块大幅波动背景下，港股空头主动获利、内外多空头平仓压力并存，资金面显示外资及南向资金仍流出，但沽空持仓明显回补；目前尚未见到港股基本面明确反转，不过随着美联储紧缩预期降温、美元强势放缓及市场情绪处于低位，技术性修复已出现。该机构认为，今年港股配置重点仍在结构性行情，此前“高沽空+盈利预期边际改善”逻辑开始兑现，创新药、传媒率先补涨；短期可关注沽空压力较大、盈利预期企稳或改善的超跌板块，如创新药、电力公用事业，以及银行等高股息防御板块，其中创新药基本面继续向上，CXO及具备BD潜力的龙头值得跟踪；AI硬件链短期进一步增配性价比不高，后续关键观察窗口在7月美股财报季，AI软件则更偏向模型领先个股的Alpha机会，中期仍建议在景气上行与低估值修复之间保持均衡配置。

中金公司：港股更持续和长久的反弹仍需系统性的盈利修复

中金公司表示，2026年上半年全球市场呈现明显“有AI”和“无AI”的两极分化，港股恒生科技及互联网板块表现偏弱，更真实反映了消费端疲弱和K型信用周期特征；不过港股内部与AI相关的大模型、硬件及IPO表现仍较强。该机构认为，当前港股低估值、情绪超卖且资金配置处于历史低位，短期在美债利率回落、科技波动引发区域资金再平衡及政策边际变化等催化下，存在反弹可能，但更持续的行情仍需系统性盈利修复，或依赖消费改善与政策倾斜，或龙头公司在AI领域实现突破。与此同时，港股下半年将迎来历史高峰解禁，整体对大市影响或有限，但对解禁占比较高个股的冲击需关注；基准情形下，若盈利增长3%至4%、美债利率小幅回落，恒指中枢或在26000至27000点，上行风险主要来自政策转向。

中信证券：铝行业悲观预期定价过度 板块有望理性修复

中信证券指出，受美国年内加息预期升温、内需复苏预期阶段性走弱，以及中国超产、印尼投产加快和中东库存释放等因素影响，5月至6月底国内外铝价明显回落；但从成本曲线和激励价格看，全球高成本产能抬升将对海外铝价形成中长期支撑，3000美元/吨附近或为重要中枢。该行认为，当前市场对中国及印尼电解铝供给放量的担忧或已较充分反映，若后续供给扰动延续、需求边际改善，2026年及2027年上半年铝价仍有支撑，2027年下半年后亦有望受成本与扩产回报要求支撑，港股有色金属及铝产业链相关板块值得持续关注。

华泰证券A股策略：科技逢低吸筹 关注中报业绩预增的估值相对低位品种

华泰证券表示，上周A股在全球科技板块共振调整下宽幅震荡，资金转向低位板块，市场对风格再均衡的讨论升温，但在美联储加息预期降温、AI龙头资本开支及盈利预期尚未明显放缓背景下，全面风格切换时点仍未到来；不过本轮科技调整同时面临拥挤度和叙事压力，短期或有超跌修复，但在7月中下旬中美财报季前预计仍将维持高波动。中报前瞻方面，6月全行业景气指数小幅回落，可选消费拖累明显，中游材料、上游资源、公共产业及TMT景气改善居前，AI链、涨价链、制造出海成为主要线索；从业绩预告和盈利预期看，煤炭、电子、建材、通信、化工等行业表现相对靠前。配置上建议均衡布局，科技仍为中期主线，关注存储、半导体设备与材料、MLCC、PCB等，同时留意创新药、券商、电池、航海装备、商用车、航运港口、小金属及部分化工品，并以银行、交运等红利板块作为防御底仓。

中信证券：创新药板块研发质量不断提升 产业超预期兑现

中信证券表示，中国创新药出海正逐步进入全球注册与商业化兑现阶段，已启动全球III期或注册研究的资产覆盖ADC、IO 2.0、GLP-1/代谢、血液肿瘤小分子及自免等方向，其中ADC仍是全球化最成熟赛道，CLARITY-Gastric01预计于2026年下半年读出全球III期数据，RC48、iza-bren、DB-1303/DB-1311等亦进入全球注册或后期开发阶段。随着已上市产品持续放量、新适应症拓展及BD授权收入提升，头部创新药企盈利能力开始兑现，行业正由研发投入和管线价值验证阶段，转向“国内商业化放量+海外授权收入+全球注册推进”的正向循环，收入、利润和现金流转化有望加快；配置上建议关注港股创新药板块中商业化与盈利能力较强的龙头药企、具备全球BIC/FIC潜力且催化密集的创新平台，以及机制差异化明确的成长型biotech。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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