比特币持续深度回调 资金大幅流出后市仍存下行空间 底部区间或下探至4万美元

金吾财讯 | 比特币自10月初触及历史高点后持续走弱，价格回调、抛售踩踏与强制清算等市场表现，贴合加密货币周期的下跌规律，目前价格较高点回撤幅度约52%。与过往完整熊市不同，本轮深度调整并未出现行业性大规模破产、暴雷事件，风险出清节奏更为温和可控。

市场风险主要集中在去中心化赛道，未向全行业蔓延扩散，行业整体基本面韧性相对更强。市场情绪改善的利好信号来自加密资产龙头企业Strategy(MSTR)，公司于周一宣布募资超10亿美元用于补充现金储备，而非增持比特币，有效缓解市场对企业流动性、分红能力的担忧，一定程度对冲空头打压风险。

宏观流动性与资金流出进一步拖累行情，市场对美联储加息、货币政策收紧的预期升温，流动性收缩压制加密资产估值。数据显示，6月美国现货比特币ETF遭遇大幅赎回，13只上市产品月度资金流出超41亿美元，创下2024年1月上市以来最大月度撤资规模，资金出逃加剧价格下行压力。

机构对后市走势维持谨慎态度，多家机构分析师预判比特币尚未触底，行情调整周期将延续至9至10月，合理底部区间或下探至4万至4.5万美元。本轮周期无杠杆爆雷、行业欺诈等系统性风险，整体市场风险结构显著优于历史熊市，但宏观流动性收紧与资金持续流出仍将制约价格修复节奏。