值得长期持有十年以上的一只保险股及需规避的两只保险股：保德信、美国再保险集团与Kinsale Capital Group

当前保险板块受理赔强度及监管担忧压制投资热情，两只需规避的保险股为保诚（PRU）、美国再保险集团（RGA），核心风险点包括已赚净保费增长停滞、保单承保亏损、净债务/息税折旧摊销前利润比率偏高、每股账面价值预计下滑；推荐持有标的为金塞尔资本集团（KNSL），其主营职业责任与产品责任类责任保险，盈利增长稳定。

金塞尔资本集团2026年第一季度核心业绩数据如下：

• 净利润1.126亿美元，稀释后每股收益4.88美元，2025年同期分别为8920万美元、3.83美元
• 营业净收入1.178亿美元，稀释后每股收益5.11美元，同比增长37.7%
• 承保收入9450万美元，综合赔付率77.4%，较上年同期的82.1%下降
• 总承保保费4.82亿美元，同比微降0.5%；净承保保费4.033亿美元，同比增长5.6%，增长源于2025年6月生效的再保险合约自留比例提升；商业地产板块总承保保费受竞争压力同比下滑28.3%，其余业务板块投保申请量保持强劲
• 净投资收益5540万美元，同比增长26.5%；53亿美元投资组合平均信用评级为“AA-”，加权久期4.1年，配置风格稳健
• 当期派发每股0.25美元股息，斥资6250万美元回购166042股股份；截至2026年3月31日，每股账面价值为85.31美元，高于2025年12月31日的84.66美元
• 年化营业股本回报率24.0%，高于上年同期的22.5%

公司管理层表示，审慎承保与成本管控的核心策略支撑了本次业绩增长，该策略将在竞争激烈的市场环境下持续执行。

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责任编辑：小浪快报