米高梅度假村第二季度引领非必需消费品行业; Lululemon属于落后者

非必需消费品行业（XLY）第二季度增长超过6%，在消费者支出趋势转变的情况下落后于大盘。由于信心下降和通胀上升，消费者支出在早些时候出现放缓迹象后，在6月份复苏。

“对油价上涨会减缓消费者支出的担忧并没有发挥作用，推动了行业表现强劲。相反，随着伊朗冲突的结束，油价从高位回落，而更大的退税季节让消费者拥有充足的现金并能够维持健康的支出步伐。随着劳动力市场的走强，消费者有能力在未来几个月保持支出，”Seeking Alpha分析师Seeking Profits表示。

消费者自由裁量权部门记分卡

行业回报率：+6.67%

最佳表演者：米高梅国际度假村（+34.14%）

最差表现：拖拉机供应公司（-30.44%）

本季度非必需消费品表现最佳

米高梅度假村（MGM Resorts）在本季度表现最好，股价上涨超过37%。该公司公布的第一季度业绩喜忧参半，未能达到盈利预期。管理层预计第二季度的势头将继续。今年5月，摩根大通将该公司的评级从中性上调至增持，因其预期增长将有所改善。最近，米高梅收到了人民公司的提议，以每股48.30美元的现金收购米高梅尚未拥有的所有流通股。

Williams-Sonoma（WSM）本季度上涨近37%。本月早些时候，美国银行证券（BofA Securities）的克里斯托弗？纳顿（Christopher Nardone）维持了对该股的买入评级，目标价为250美元。该公司报告称，第一季度的利润和利润均有所改善。

“在本季度，我们看到了大量的并购活动，特别是在赌场领域，交易传闻推动米高梅成为表现最佳的公司。赌场特别有利，可以受益于面对面聚会和现场活动的需求，同时融入体育博彩、在线赌博和预测市场增长的增量数字收入，”分析师补充道。

“Williams Sonoma的强劲表现可归因于其对高收入消费者（~ 15万美元以上）和已经拥有住房的人的关注。这些家庭的支出模式更有弹性，对通胀压力的影响更大，使WSM能够转嫁更高的成本并维持销量增长，”他补充道。

第二季度涨幅前五名

米高梅国际度假村（MGM）+34.14%

威廉姆斯-索诺玛（WSM）+32.11%

eBay（EBAY）+26.20%

DoorDash（DASH）+25.20%

福特（F）+23.42%

本季度非必需消费品最大批评者

由于宠物相关成本上升，人们对宠物拥有量的持续担忧，拖拉机供应（TSCO）本季度跌幅最大。Piper Sandler在5月份将该公司的评级从超重下调至中性。第一季度，Tractor Supply的可比销售额仅增长约0.5%，低于1.6%的普遍预期。

“虽然消费者支出一直稳健，但仍然存在独特的挑战。特别是，在新冠疫情后蓬勃发展之后，我们看到了宠物拥有趋势和支出温和。自2020年以来，许多消费品公司增加了风险敞口，导致该部门供过于求，随着宠物类别销量下降，拖拉机供应面临沉重压力，拖累了整体业绩。这种压力可能会持续存在，”Seeking Profits评论道。

由于地缘政治阻力导致北美疲软，Lululemon（LULU）下跌超过22%，而耐克（NKE）在4月至6月的三个月内下跌超过20%。

“Lululemon也在努力保持与消费者的品牌相关性，因为它面临着运动员行业日益激烈的竞争。消费者越来越多地将支出转向新兴品牌，而牺牲了Lulu和Athleta等传统品牌。这些挑战也引发了董事会的戏剧性事件，包括与创始人的代理权之争，”这位分析师进一步指出。

第二季度前五名输家

拖拉机供应公司（TSCO）-30.44%

lululemon athletica（LULU）-22.30%

罗林斯（MEL）-21.15%

耐克（NKE）-19.50%

达美乐披萨（DPZ）-16.19%

展望未来

展望未来，全球通胀和地缘政治局势将继续严重影响消费者支出趋势，这反过来又将指导消费部门的表现。与此同时，非必需消费品巨头亚马逊（AMZN）和星巴克（SBUX）的第二季度印刷品也将成为焦点。