纽约梅隆银行面向机构推出全面USDC铸币与赎回服务 770亿美元稳定币布局当下为何至关重要

纽约梅隆银行完成法定货币与数字资产托管服务的单机构工作流整合，客户可通过该行托管平台完成USDC的存储、转账、铸造与赎回操作，美元与USDC的兑换由Circle负责，此前该行已担任USDC储备资产的主托管方。

核心相关数据如下：

• 截至对应季度末，USDC流通量达770亿美元
• 2026年第一季度Circle链上交易总量达21.5万亿美元
• 2026年第一季度Circle总营收6.94亿美元，调整后EBITDA为1.51亿美元，两项指标同比增长，持续经营业务净收入降至5500万美元
• 2025年Circle全年营收同比上升，2025年第四季度USDC流通量实现增长

市场多空双方核心争议集中于两点：看多观点认为该合作搭建了依托现有托管关系的机构级稳定币现金管理一站式服务，补全了机构服务工作流短板；看空观点指出若客户无迫切实际业务场景，服务普及进度将偏慢，且该合作并非Circle独享的排他性通道，无法带来垄断超额收益。本次合作本质是现金基础设施布局，而非品牌宣传，将推动稳定币属性向企业日常运营周转资金靠拢。

双方合作定位存在差异：纽约梅隆银行意在打造开放的底层服务平台，后续将支持更多稳定币发行方，强化自身平台价值；Circle需将新增渠道转化为可持续营收，验证业务流水增长可落地为商业化变现能力，摆脱单纯加密标的定位，转向细分领域支付与财资基础设施服务商。同时明确该体系属于机构级基础设施，不面向零售用户提供存款类保护，相关铸造服务不在银行存款保险保障范围内。

后续核心关注动向包括：

• 更多稳定币发行方接入纽约梅隆银行平台的进度
• 经由纽约梅隆银行发起的USDC实际铸造、销毁指令规模
• Circle储备资产相关收入、调整后EBITDA能否随业务规模同步持续优化
• 其他稳定币接入后，USDC能否维持交易量主导地位

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责任编辑：小浪快报