Innio在新的分析师报道中被视为电力基础设施赢家

华尔街的一波启动报告描绘了新上市的Innio Group（INIO）的乐观前景，分析师认为，这家奥地利天然气动力往复式发动机制造商正在成为投资于快速增长的数据中心电力需求的最明确方式之一。

该公司本月早些时候开始在纳斯达克上市交易，吸引了大多数主要公司的积极评级，目标价从39美元到50美元不等。

分析师普遍认为，Innio（INIO）处于两个强大趋势的交叉点：人工智能基础设施和数据中心推动的电力需求加速，以及电网容量日益增长的限制，这正在推动客户转向表后发电解决方案。

瑞银以买入评级和47美元的目标价格开始承保，认为投资者低估了该公司的长期增长潜力。

瑞银分析师阿米特·梅罗特拉（Amit Mehrotra）、普拉塔普·辛格（Pratap Singh）和尼尔·伯克（Neal Burk）写道：“我们开始以买入评级和47美元的价格目标来报道INIO。”他们预测，到2030年，收入和收益的复合增长率将达到25%。该公司相信，该公司的数据中心业务可能会在未来三年内扩大近十倍，从去年的约2.6亿美元收入增长到2028年的约27亿美元。

瑞银将当前的需求环境描述为结构性转变而不是周期性激增，理由是电力强度上升、人工智能相关计算需求加速以及电网容量有限。该公司预测，到2028年，总体收入每年增长31%，并预计此期间息、税、折旧和摊销前利润将增加一倍以上。

瑞银论点的一个关键部分是可见性。2025年，设备订单激增，设备订单比单达到2.8倍，积压量约占年销售额的150%，远高于历史正常水平。瑞银认为，即使订单率正常化，积压的增加也可能支持几年的增长。

Robert W.贝尔德对估值更加看好，以“跑赢大盘”评级和华尔街最高的50美元价格目标开始报道。

分析师Ben Kallo在一份题为“点燃主引擎”的报告中将Innio（INIO）描述为“发挥BTM电力崛起的直接方式”，指的是日益受到数据中心和面临长期电网互连延迟的工业客户青睐的表后发电系统。

Baird强调了该公司约44吉瓦的装机基础和通过其Jenbacher和Waukesha品牌长达数十年的运营历史，并认为这些优势使Innio（INIO）与寻求利用人工智能电力繁荣的新进入者区分开来。

该公司还强调了与替代技术相比，往复式燃气发动机的几个运营优势，包括更快的部署、模块化和更短的通电时间。贝尔德指出，Innio的设备可以随着客户需求的增长而逐步安装，这对于数据中心运营商来说是一个有吸引力的功能，他们可能更喜欢分阶段增加容量，而不是致力于大型集中电力项目。

虽然数据中心吸引了大多数投资者的关注，但两家公司的分析师都强调，这个故事超出了人工智能基础设施的范围。贝尔德指出了工业电力解决方案和天然气压缩市场的增长机会，而瑞银预计，随着当今发动机安装的成熟并在本十年晚些时候开始产生经常性维护和检修收入，服务收入将成为日益重要的盈利驱动力。

另一个反复出现的主题是，投资者可能忽视了Innio服务业务的价值。2025年，服务约占公司收入的一半，其利润率远高于设备销售。分析师预计，随着时间的推移，越来越多的发动机用于主电源应用，而不是紧急备用电源，将创造更大的经常性服务收入流。

看涨的前景并非没有风险。瑞银警告称，数据中心建设慢于预期、容量部署延迟、竞争加剧或电网基础设施改进可能会减少对分布式电源解决方案的需求。

尽管如此，华尔街的初步反应表明，人们普遍相信Innio（INIO）能够受益于几位分析师所说的由人工智能和电气化趋势推动的多年电力基础设施建设。