电力短缺可能会破坏万亿美元的人工智能热潮

FN媒体集团发布Oilprice.com市场评论

纽约，2026年6月29日/美通社/ --你可能认为《鲨鱼坦克》中的“精彩先生”凯文·奥利里（Kevin O ' Leary）将一切都押在了人工智能上，但他不是。他押注于运营该项目所需的5万亿美元以上的基础设施，而这就是目前大量资本正在流向的地方。他还押注Bitzero（AIBZ）将成为最早打破人工智能最大瓶颈的公司之一：权力。 今天评论中提到的公司包括：Bitzero Holdings Inc. （AIBZ）、微软公司（NASDAQ：MSFT）、英伟达公司（NASDAQ：NVDA）、国际商业机器公司（NYSE：IBM）、Digital Realty Trust，Inc. (NYSE：DLR）、Quanta Services，Inc. (NYSE：SWR）。

Bitzero正在展望未来，而市场的大部分其他公司则狭隘地专注于人工智能软件和半导体。

因此，5月5日，Bitzero签署了一份为期15年的人工智能电力租赁协议的具有约束力的信函，这是该公司首次正式从低碳比特币采矿业跃升为价值5万亿美元的数据中心行业的电力提供商，该行业迫切需要廉价电力。

仅亚马逊就预计2026年资本支出将达到2000亿美元，其中大部分与数据中心相关。微软预计市值约为1900亿美元。Alphabet预计也将接近1900亿美元，Meta已经制定了到2028年的6000亿美元美国基础设施计划。目前估计，亚马逊、微软、Alphabet和Meta在2026年的资本支出总额将高达7250亿美元，主要由人工智能数据中心、芯片、电力和长期基础设施驱动。麦肯锡估计，本十年人工智能基础设施还将投入5.2万亿美元。在人工智能能力投入运营之前，这笔资本正在为土地、电力、设施、变电站和设备提供资金。

人工智能构建列表受到威胁

今天宣布的人工智能数据中心中有很大一部分可能永远无法完工，因为当项目需要时无法供电。这为像BitZero（AIBZ）这样已经控制着千兆瓦规模电力的公司创造了优势。

人工智能需求正在迅速扩大，但运行人工智能所需的电力变得越来越难确保、连接速度更慢、交付成本更高。

超过70%的互连请求被撤回，只有一小部分到达运营。与此同时，到2030年，全球数据中心电力需求预计将接近945太瓦时，大致相当于日本的总消耗量。

虽然许多人此前都将半导体芯片视为人工智能繁荣的成败因素，但现在很明显，这首先是一个权力问题。这正是为什么像Bitzero这样具有前瞻性思维的加密货币开发者能够充分利用人工智能与力量的差距。

“随着美国各地电价的攀升，比特币矿工在很大程度上是由于比特币采矿需求飙升和人工智能数据中心快速扩张的推动下，处于明显优势，因为我们提前锁定了电力接入，”Bitzero Holdings，Inc.创始人兼首席执行官Mohammed Bakhashouti，在最近的一次采访中告诉Oilprice.com。

全速前进计算史上最大的繁荣

本月早些时候，Bitzero（AIBZ）在芬兰科凯麦基园区完成了高达520兆瓦的工程尽职调查，目标是全速运行时高达1GW。初始80 MW阶段的目标是2027年上半年，随着全面建设的推进，预计后期将达到400 MW至800 MW。 这只是一个地点。

Bitzero的挪威业务已经作为一个完整的工业平台运行。该公司正在以每千瓦时不到四美分的电力成本运营比特币采矿，这使该网站保持活跃并货币化，同时还铺设了额外的基础设施。

在Namsskogan，下一批70 MW机组计划于2026年第四季度投入运行，直接与遵循现有电网容量的既定325 MW扩建走廊相连。在挪威，Bitzero向数据中心力量的巨大飞跃刚刚正式成为官方消息。

5月5日，Bitzero与OneQode Networks签署了一份具有约束力的意向书，涵盖其挪威Namsskogan数据中心站点的全部110兆瓦容量，为期15年，与基于GPU的AI工作负载相关。该协议在租期内的隐含价值约为26亿美元，标志着Bitzero正式进入大型人工智能数据中心基础设施市场。

当Bitzero在挪威采矿时，使用自己的电力从其生产的比特币中赚取收入。根据人工智能协议，Bitzero通过将网站的电力容量和基础设施租赁给OneQode来赚取收入。与此同时，OneQode支付与设施内人工智能系统运行相关的电费。

这意味着Bitzero从该网站获取经常性基础设施收入，而不会直接吸收与运营大规模人工智能工作负载相关的巨额持续电力成本。

据Bitzero管理层称，在充分利用110兆瓦的情况下，Namsskogan发电站的年收入约为1.76亿至1.78亿美元。最近对该协议进行建模的股东分析估计，根据与租赁结构相关的85%利润率，潜在的年度NOI约为1.51亿美元。

OneQode追求的是Bitzero在斯堪的纳维亚半岛利用的丰富、低成本、低碳能源。

挪威依靠水力发电，芬兰依靠低成本水力、核能、太阳能和风能。

最后，北达科他州的足迹为Bitzero提供了与美国需求挂钩的第二条运营通道。该公司控制着那里的权力支持网站，使其处于与北欧资产不同的定价和监管环境中。

人工智能投资模式正在超越电网

建造大规模电源为数据中心供电需要长达7年的时间。尽管如此，市场一直在一个巨大的假设下运作：一旦所有数据中心建成，权力就会神奇地出现。这就是数据中心炒作与电气化现实的结合。 但确保权力并不那么容易。至少，它需要电网研究、输电接入、许可、公用事业谈判和长期定价框架。需求正在激增。

IEA预计全球数据中心用电量将增长4倍于其他所有行业总电力需求增长率之和。该机构预计到2030年数据中心电力需求将增加大约一倍，达到945 TWh左右。同样，高盛预测，到2030年数据中心电力需求将比2023年的水平飙升175%。

采购电力的业务跟不上建设数据中心的业务。到2030年，我们将需要6.7万亿美元的资本，其中仅人工智能基础设施就需要5.2万亿美元，才能让数据中心炒作成为现实。然而，到目前为止，预计能够支持这一需求的电网投资仅为7200亿美元左右。

为什么Bitzero的模型受到关注

Bitzero（AIBZ）正在建设以安全、低成本电力为支持的大规模园区，并将其定位为满足人工智能和高性能计算需求。它不是在加密货币和人工智能之间做出选择。它正在运行两者。比特币采矿保持容量活跃并产生现金流，同时正在开发相同的网站，以支持人工智能和高性能计算工作负载，以满足需求的扩大。

“我们看到了高性能计算领域的巨大机遇，”首席执行官Mohammed Bakhashouti表示，他指出了一个工程团队，该团队已经在挪威与微软和Nscale合作进行部署。该公司控制着土地、电力和基础设施，以建设大型园区，并且已经将这一能力转向人工智能租户。

该模型旨在从同一兆瓦电力中获取两个收入来源。今天是采矿，明天是更高价值的人工智能和托管。

“我们希望获得两全其美的好处--来自高性能计算和人工智能的长期投资级现金流，同时拥有比特币的敞口，”巴赫什蒂说。这可以保持站点的运营，同时重新定位容量，以满足更大、更长期的合同。

该公司正在建设可以部署到特定时间支付更高的市场的能力。随着人工智能需求的持续增长，同样的基础设施今天可以产生现金流，并扩大到更大的合同。

其他需要关注的公司：

微软公司（NASDAQ：MSFT）正处于其历史上最大规模的基础设施建设之中。该公司承诺在2025财年向支持人工智能的数据中心投入约800亿美元，其中一半以上针对美国设施，并已开始在威斯康星州扩建新的人工智能园区，耗资超过70亿美元。仅Mount Pleasant设施就可容纳数十万个Nvidia图形处理器，以集群形式训练前沿人工智能模型。

财务业绩支持了这一雄心。2026财年第一季度，微软收入为777亿美元，同比增长18%，其中Azure和其他云服务增长40%。该公司的商业积压达到3920亿美元，增长51%，这意味着未来的收入基本上已经预订。

如果说有一家公司处于人工智能数据中心故事的中心位置，那就是英伟达公司（NASDAQ：NVDA）。该芯片制造商报告2027财年第一季度收入创纪录，达到816亿美元，同比增长85%，仅数据中心收入就达到752亿美元，比去年同期增长92%。

司机是代理人工智能。在对话式人工智能工具相对有效的情况下，编码代理和多代理系统每项任务消耗的计算量可以多5到30倍。这种乘数效应直接贯穿了英伟达的订单簿。超级扩展商占英伟达数据中心收入的一半略多一点，但其余客户群增长速度更快，这表明企业采用率正在扩大。

在人工智能数据中心文章中，国际商业机器公司（纽约证券交易所代码：IBM）是该名单上最逆势的名字，这正是它有趣的地方。2026年第一季度收入达到159亿美元，同比增长9%，其中软件收入为71亿美元，增长11%，自由现金流为22亿美元，为十年来最强劲的第一季度FCF。软件ARR达到246亿美元，增长10%。

人工智能连接通过Red Hat OpenChange（ARR运行率达到20亿美元）和IBM的watsonx人工智能编排平台运行，企业使用该平台跨混合环境部署和管理人工智能代理。首席执行官Arvind Krishna明确表示，人工智能是大型机业务的顺风顺水，随着企业出于延迟、成本和数据主权原因将人工智能推理工作负载转移到本地基础设施，IBM Z17周期推动基础设施收入同比激增48%。

数字房地产信托公司(NYSE：DLR）是另一个主导数据中心REIT对话的公司，尽管它在市场上的运营与Equinix不同--更专注于大规模批发超大规模租赁，而不是托管和互连。2026年第一季度，该公司在夏洛特签署了其历史上最大的超大规模租赁--一笔200兆瓦的交易--并实现了每股运营的固定货币核心资金两位数增长。本季度年化基本租金预订量达到7.07亿美元。

战略背景在这里很重要。2026年的人工智能租户将签署与几年前的超大规模交易有重大不同的承诺--规模更大、期限更长（现在15年期限是常态），并在设施交付前24至36个月进行预租赁。

广达服务公司(NYSE：PWR）构建和维护将数据中心连接到电网的电力基础设施-传输线路、变电站、高压配电系统以及任何数据中心都无法运行的最后一英里电力工作。首席执行官杜克·奥斯汀（Duke Austin）预计，到2030年，该公司的潜在机会将达到2.4万亿美元，这是数据中心电气化、电网硬化和可再生能源互联的共同推动。

广达订单的限制是简单的物理学：用于高压变电站连接的大型变压器的交货期为两年或更长时间，而且安装它们的熟练劳动力在全国范围内短缺。

由.查尔斯·肯尼迪

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