港股全日反复扬升 恒生指数收涨1.57% 医药、芯片股强势

金吾财讯 | 港股全日反复扬升，集体收涨。截至收盘，恒生指数报23027点，上涨1.57%；国企指数涨1.94%；恒生科技指数涨3.23%。

蓝筹中，石药集团(01093)涨6.88%，药明生物(02269)涨6.78%，信达生物(01801)涨6.52%，网易-S(09999)涨6.35%，京东健康(06618)涨6.07%；跌幅方面，联想集团(00992)跌9.22%，中信股份(00267)跌2.63%，舜宇光学科技(02382)跌2.46%，周大福(01929)跌1.68%，中银香港(02388)跌1.59%。

板块方面，芯片股普涨，地平线机器人-W(09660)涨14.68%，兆易创新(03986)涨14.59%，爱芯元智(00600)涨13.52%，ASMPT(00522)涨11.23%，璧仞科技(06082)涨9.30%，云英谷科技(03310)涨8.36%。外媒爆料称苹果正向美国相关部门交涉，拟采购中国长鑫存储内存芯片，此事恰逢长期向苹果供应存储芯片的美光科技CEO公开发文内涵苹果新一轮涨价操作之际。此外，国信证券新近研究称，国内信创市场正从传统的通用算力国产替代(CPU、操作系统等)转向智能算力基础设施升级。2026年5月，国家首次在安全可靠测评中设立专门AI芯片品类，华为海思、平头哥、海光信息、壁仞科技、摩尔线程等9款国产芯片获评安全可靠等级Ⅰ级，正式纳入信创体系。国产算力的焦点不只是单卡峰值，而是“芯片+HBM+互联+服务器+编译器/算子库+推理引擎+模型适配”的全栈效率。未来随下游国产云计算厂商、运营商等需求打开，国产算力芯片有望持续持续增长。

猪肉概念股集体走高，德康农牧(02419)涨4.50%，牧原股份(02714)涨4.13%，中粮家佳康(01610)涨2.08%。广发证券表示，6月猪价维持低位震荡，显著低于行业现金成本。考虑近期仔猪价格、淘汰母猪价格明显下行，估计6月行业母猪存栏下降速度或明显加快。同时，生猪产能调控政策持续推进，“减母猪、控二育、降体重”等推动行业供需逐步改善，据涌益咨询数据，6月25日全国生猪出栏均重环比下降约1公斤。综合考虑供需趋势以及季节性因素，本轮猪周期最低点或已过去，3季度猪价有望迎来向上拐点。当前板块估值处于历史低位，布局价值凸显，优选成本优势的龙头企业。

个股方面，迅策(03317)全天走强，最终收涨15.92%。消息面上，中信建投新发布研报，首次覆盖，给予迅策“买入”评级。该机构确认，2025年下半年公司首次实现半年度盈利(经调整净利润5013万元)，全年营收12.85亿元同比增长103%，多元业务营收占比跃升至80%。该机构认为，迅策当前已建立起三大核心壁垒：全链路毫秒级实时数据处理能力；十余年深耕高壁垒行业积累的不可复制Know-how；产品深度嵌入客户流程带来的90%以上留存率。该机构表示，进一步展望未来，迅策一方面积极拓展行业，在电信、电力、高端制造等高壁垒行业积累行业know-how；另一方面积极转变商业模式，随着全球AIToken调用量的快速提升，迅策未来有望持续受益于Token市场的爆发。该机构预测，迅策2026-2028年营业收入分别为22.85亿元、35.37亿元、51.30亿元，归母净利润分别为0.44亿元、2.47亿元、4.80亿元。

网易-S(09999)收涨6.35%。消息面上，美银证券新近研究指，网易上周五宣布，在完全遵守适用于双重主要上市发行人的相关香港上市规则后，已选择成为香港双重主要上市公司，自明日(6月30日)起生效。转换时间明显早于该行及市场共识预期的2027年第一季。报告称，由于对公司营运没有影响，该行认为在港双重主要上市的关键好处是具备纳入南向交易的潜在资格，因双重主要上市是纳入南向通的前提。鉴于网易并未采用不同投票权架构，该行预期网易在双重主要上市后不久将符合南向交易资格。该行认为，网易2026年第一季应为短期盈利增长的谷底，随着新游戏发行集中在后期(《遗忘之海》最后一轮测试自5月28日开始，并计划于7月下旬推出)，收入和盈利将在2026年下半年重新加速。美银维持网易“买入”评级，基于2026年预测市盈率15倍，加上净现金190亿美元，美股目标价172美元，港股目标价268港元。

东吴证券研究认为，港股要实现趋势性上涨，需观察：1)海外风险偏好回暖；2)美股AI行情扩散：若AI主线从上游硬件扩散至基础设施和应用软件，港股在相关方向权重较高，有望形成中美股共振行情；3)增量资金催化：恒生科技当前赔率已极具吸引力，但短期缺乏明显增量资金，仍需新的催化剂(政策或基本面超预期)。