港股收评：恒指涨1.57%，科指涨3.23%；存储、创新药概念概念持续走强，兆易创新、荣昌生物均涨超14%

华盛资讯6月29日讯，港股三大指数普涨，截止收盘，恒生指数涨1.57%，国企指数涨1.94%，恒生科技指数涨3.23%。

恒指成分股中，石药集团涨6.88%，药明生物涨6.78%，信达生物涨6.52%；舜宇光学科技跌2.46%，中信股份跌2.63%，联想集团跌9.22%。

科指成分股中，地平线机器人-W涨14.68%，华虹宏力涨7.76%，网易-S涨6.35%；比亚迪电子跌0.28%，智谱跌4.15%，理想汽车-W跌0.82%。

板块方面

生物医药B类集体走高，礼邦医药-B涨103.54%，荣昌生物涨14.43%，复宏汉霖涨13.60%，诺诚健华涨11.98%，基石药业-B涨10.66%。板块走强核心在于创新药进入“临床读出—海外获批—商业化落地”连续兑现期，叠加一级融资热度回升带动估值修复；如荣昌生物维迪西妥单抗胃癌一线研究登JCO刷新生存纪录、复宏汉霖斯鲁利单抗获欧盟新适应症批准，礼邦医药-B超购963倍且AP301拟报NDA，显示资金正集中追逐具全球化与申报催化的优质资产。

存储概念-HK走势分化，兆易创新涨14.59%，上海复旦涨7.47%，澜起科技涨6.62%，南方KOSPI跌2.06%，南方两倍做多海力士跌6.50%。存储板块核心驱动仍是供给偏紧叠加AI拉动高端存储需求，美光超预期财报与韩系扩产共同验证景气上行；其中兆易创新创新高并获DRAM ETF纳入、澜起科技受AI存储催化走强，说明资金正从泛科技转向具业绩弹性与国产替代逻辑的存储主线。

AI 医疗概念-HK普涨，晶泰控股涨14.67%，平安好医生涨9.57%，药师帮涨8.85%，微创机器人-B涨7.89%，医脉通涨5.56%。板块走强核心在于政策与数据要素催化下，AI医疗从概念走向场景落地和商业化验证；晶泰控股与中石化共建AI实验站投运、数据资产化预期升温，平安好医生联动罗氏推进医药险合作且AI家医嵌入集团生态，叠加微创机器人装机领先、行业出清加速，资金押注头部率先兑现收入与份额。

AI服务器-HK下挫，联想集团跌9.22%，富智康集团跌7.02%，长飞光纤光缆跌4.47%。板块调整核心在于AI硬件链前期涨幅后转向盈利兑现与价格持续性验证，市场更审慎定价现金流和景气斜率；长飞提示AI数据中心光纤价格波动存不确定性，且资金分歧加大，联想完成20亿美元可转债并置换旧债，反映产业仍处投入扩张期、竞争与估值消化并行。

PCB概念-HK集体走低，建滔集团跌5.06%，胜宏科技跌4.79%，广合科技跌4.75%，大族数控跌3.67%，建滔积层板跌2.28%。板块回落核心在于高景气叙事后转入资金兑现与风险重估，科技股整体回调叠加股东减持、配售和扩产融资压制估值；其中建滔集团大股东连续减持套现约89.44亿港元，且配售建滔积层板1.55亿股涉资117.8亿港元，广合科技拟发36亿可转债投60亿扩产，显示产业链虽仍扩张，但短期更受筹码供给、资本开支与财务压力主导。

注：消息面内容由AI解读，仅供参考，不构成投资建议或观点，亦无法保证其准确性、完整性。

个股方面

白鸽在线涨367.95%，6月29日，白鸽在线在港交所主板挂牌上市，净募资约4.66亿港元。

药捷安康-B涨39.78%，公司拟根据一般授权回购H股，总金额上限1亿元人民币。

天利控股集团涨16.23%；

亚洲联网(五千)跌17.84%；

安德利果汁跌14.72%；

德昌电机控股跌12.01%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中国银河发布港股策略：投资策略上应把握三条主线

中国银河表示，港股大概率延续结构性分化行情，策略上建议重点把握科技与高股息两条主线：其中，SK海力士暂定7月10日登陆纳斯达克并拟募资296亿美元扩建AI产能，或进一步提振全球资金对AI硬件产业链的关注，港股可留意CPU及主机侧计算、服务器整机、液冷散热、光模块、存储以及感知与交互硬件等盈利确定性较强的细分领域；同时，在美债收益率高位震荡及市场不确定性仍存的背景下，高股息资产具备防御属性，可关注REITs、电信服务、消费类红利及公用事业板块，并需警惕解禁比例高、流通市值小且前期涨幅较大的个股可能带来的流动性风险。

华泰证券港股策略：存量博弈对港股资金的虹吸或未结束

华泰证券表示，上周港股单边走弱，恒生指数跌破23000点，除消费数据等已被定价的基本面因素外，市场缺乏强吸引力主线，在资金面虹吸和存量博弈下由平台震荡转为下行；宏观上美元指数升至101以上压制新兴市场，AH溢价指数升至122%，微观上非AI板块在调仓需求下持续走弱，韩股波动上升亦拖累亚太资产表现，连红利股也面临南向资金流出压力。该机构认为当前市场演绎已较为极致，短期反转空间尚未打开，7月初新上市科技股密集解禁或继续带来扰动；配置上，短期关注沽空压力较重且盈利预期边际企稳的超跌传媒股及高股息防御性的银行股，AI硬件链受海外巨头超预期业绩支撑景气度仍高，建议持有但不追高，AI软件更多体现为个股α机会；中期则建议均衡配置景气加速的半导体、电新和机械，以及估值较低、业绩期后盈利预期趋稳或上修、红利属性增强的部分食饮板块，消费者服务则等待高频数据改善后的右侧机会。

中信证券：继续强调看好MLCC板块 本轮周期AI需求足够景气

中信证券表示，受AI相关订单持续景气带动，村田、三星电机、太阳诱电等海外头部厂商正加快将产能和产品结构向AI产品倾斜，而AI产品高层数、低良率的特征进一步放大产能挤出效应，单位产能消耗显著高于非AI产品。该机构测算，到2026年末MLCC行业AI敞口将升至10%，当前行业已进入AI驱动爆发的“黄金甜蜜点”，近期MLCC涨价趋势亦在加速。整体来看，AI被视为本轮MLCC上行周期的核心驱动力，相关电子元器件板块景气度有望持续提升，本轮周期或可类比2017至2018年的上一轮高景气阶段，涨价持续时间或超过一年，原厂端提价幅度也有望明显扩大。

中信建投：建议持续重点配置AI算力产业链

中信建投证券表示，受光纤价格今年以来大幅上涨及投资回报率提升带动，亨通光电、远东股份、通鼎互联、合盛硅业、大族激光等相继启动光棒扩产计划；在AI发展持续拉动光纤需求背景下，行业目前仍处于供不应求状态。该机构指出，尽管多家公司拟扩产，但部分企业光棒制造经验有限，扩产进度仍待观察，且新增产能大多要到明年下半年或更晚释放，对今年及明年的供需格局影响有限，短期内供需偏紧局面料难明显缓解。结合OpenAI发布新一代AI模型GPT-5.6系列，该机构继续看好AI大模型及相关产业链，建议关注AI算力产业链方向。

中信建投：三季度行业配置建议兼顾景气主线与防御对冲

中信建投证券表示，三季度港股及整体市场基本面主方向未逆转，但扰动因素较上半年增多，短期再平衡的频率和幅度或高于二季度，暂未具备触发中期大级别风格切换的条件，仍待后续实际落地验证。行业配置方面，预计三季度市场波动中枢上移，建议兼顾景气主线与防御对冲，其中算力板块景气趋势延续，但在交易拥挤背景下波动或加大，可关注阶段性回调后的涨价逻辑细分领域；锂电板块受传统旺季及储能需求回暖带动，中游材料排产和价格存在修复空间；红利风格在二季度走弱后，随着市场波动加大及低利率环境延续，其高股息防御价值和配置吸引力有望提升。重点关注银行、煤炭、公用事业，以及AI、光模块、存储、芯片、工业金属、锂电材料等板块。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

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