韩国放出AI“王炸”！三星、SK据称将投1.3万亿美元，股价却双双重挫

周一（6月29日）韩国KOSPI指数低开低走，KOSPI指数一度跌幅扩大至3%，三星电子跌5%，SK海力士跌4.5%。与此同时，韩国交易所启动韩国创业板指（KOSDAQ）的熔断机制，因该股指期货涨6%，触发了熔断。

截至发稿，港股南方两倍做多海力士 $07709.HK 跌超7%，南方两倍做多三星跌超8%。

韩国两大财阀或将推出规模空前的长期投资计划。韩国《经济日报》披露，三星集团与SK集团正酝酿一项为期十年的资本支出方案，总额预计达到2000万亿韩元（约合1.3万亿美元），相关安排被纳入总统李在明推动的核心产业发展战略之中。

根据该报说法，这一计划预计将在周一由两大集团负责人向总统府提交时对外公布，不过报道未说明具体消息来源。

总统府方面已确认，当天下午2点将举行活动，由李在明介绍名为“三大飞跃项目”（Three Mega Projects for the Great Leap Forward）的政策框架。

发言人姜裕贞（Kang Yu-jung）表示，来自产业、科技、气候及国土等领域的官员将共同说明配套措施。随后，三星电子执行董事长李在镕（Jay Y. Lee）与SK集团董事长崔泰源（Chey Tae-won）将分别发布各自企业的投资规划。

从产业布局看，新增资金将重点投向半导体制造能力扩张。《经济日报》提到，三星电子与SK海力士计划在韩国西南部光州分别建设4至5座晶圆厂；与此同时，三星还将于忠清南道推进芯片封装设施建设，SK海力士则计划在忠清北道扩大NAND闪存生产能力。

这一投资动向被认为与人工智能相关需求的快速增长直接相关，涵盖AI芯片、存储器以及数据中心基础设施等领域，同时也契合李在明政府强化韩国在全球科技竞争中地位的政策方向，目标直指美国等主要竞争方。

在此之前，《韩国每日经济新闻》曾报道称，三星单独的投资规模可能超过1000万亿韩元，而此次《经济日报》的最新消息将整体规模进一步上调。

总统政策室长金容范（Kim Yong-beom）上周五在YouTube访谈中形容，此次即将公布的投资数字“非常不寻常”，并指出相关计划将集中在半导体、人工智能数据中心以及物理人工智能等关键领域。

花旗在一份研究报告中分析称，由政府引导的大规模资本投入，有望带动韩国半导体产业链持续扩张。报告写道：“我们对韩国半导体设备企业持建设性看法，基于前景向好的人工智能需求前景和加速的绿地产能扩张计划”，其中重点指向半导体生产设备行业的增长潜力。

“投资者似乎正在经历人工智能疲劳，”Yardeni Research总裁Ed Yardeni写道。“他们正在质疑超大规模企业在人工智能基础设施上的巨额投入是否会有回报。他们担心新技术会迅速使现有技术变得过时，这一过程被称为‘创造性破坏’。”

中金研报认为，综合来看，韩股当前场内杠杆倍数在2x~5x左右，绝对杠杆已至历史高位，但相对市值比例横纵向对比都算不上极致，市场情绪和流动性指标略显紧张但不显著。往前看，高杠杆会本身放大波动，甚至带来流动性压力，如下跌16~36%会触发保证金追缴，近期强平压力抬升，但中长期趋势更多取决于基本面。